Comportamiento de los Mercados

Report
¿QUÉ PASOK?
Renta Variable - Gerencia de Investigaciones Económicas
CONTENIDO
1. Elecciones en Grecia
2. Comportamiento de los Mercados
Bolsas Internacionales
Mercado Local
3. Drivers para la semana que inicia
4. Seguimiento al MILA
1.
2.
Copec
Falabella Vs. Cencosud
Elecciones en Grecia ¿Qué Pasok?
Seguirá Grecia dentro del euro?
•
•
El líder del partido socialista griego (Pasok), Evangelos Venizelos, ha
hecho un llamamiento a las formaciones que están comprometidos•
con la permanencia de Grecia en la Unión Europea y en la divisa
común para la formación de un gobierno de unidad nacional.
Propuesta
"Incluso si uno de esos partidos obtiene la mayoría absoluta, no
podrá gobernar con la mayoría del pueblo en su contra", agregó el
líder socialista.
•
"Está claro que los ciudadanos griegos quieren un gobierno el 18 de
junio. Un gobierno que trabaje para la permanencia del país en la
eurozona", subrayó en una rueda de prensa el que fue hasta mayo
ministro de Finanzas y viceprimer ministro.
En su propuesta a los partidos políticos, el líder socialista pide la
formación de un gobierno de unidad nacional que lleve a cabo
todas las reformas necesarias, incluso cambios en la Constitución,
negocie una relajación de la aplicación de las medidas que
acompañan el segundo plan de rescate de Grecia y ponga las bases
de la recuperación económica.
•
Las encuestas ya no circulan y nadie se arriesga a
adelantar si el vencedor será el conservador Antonis
Samaras, de 62 años y líder de la Nueva Democracia
(ND), o Alexis Tsipras, de apenas 37 años y líder del
partido de izquierda Syriza, quien adelanta que pretende
anular el acuerdo firmado con la Eurozona. AFP
Comportamiento de los Mercados
Mercados Internacionales: USA-EUROPA-ASIA
• Europa presentó el mejor avance en cuatro meses a medida que China recortó sus tasas de interés y el Banco Central
Europeo anunció que está listo para para dar más estímulos a su economía si ésta empeora.
• Banco Espirito Santo SA y CaixaBanc lograron ganancias al evaluar sus prestamos, gracias que España se acerca a la
búsqueda de un rescate para solventar la crisis de su sistema bancario.
• Assicurazioni Generali Spa, la aseguradora más grande de Italia, tuvo un incremento del 8.4% con el nombramiento de su
nuevo CEO. MAN SE, subió 5.6% después de que Volkswagen AG incrementara su parte en el mercado de camiones.
• El STOXX Europe 600 avanzó un 2.9% al llegar a 241.93 puntos, lo más alto desde Febrero 3. La medida de referencia
Comportamiento de los Mercados
Mercados Internacionales: LATINOAMÉRICA
Los mercados emergentes Latinoamericanos cierran la semana con tendencias mixtas. Esto, a pesar del terreno
positivo en el cual cerró Wall Street. Las bolsas latinoamericanas cierran la jornada en terrenos mixtos antes de
conocerse la confirmación de la noticia del rescate solicitado por España para solventar la crisis.
Los anuncios hechos por el Gobierno estadounidense y el rescate español hicieron que las bolsas de Sao Paulo,
México, Santiago y Montevideo cerraran en terreno positivo, en tanto, las plazas bursátiles de Buenos Aires, Colombia
y Lima cayeron en números negativos.
Comportamiento de los Mercados
Mercados Internacionales:
Resumen
En el mercado de Nueva York, el Dow
Jones de Industriales, que agrupa a 30
de las mayores empresas cotizadas de
EE.UU., ganó un 3,59 % el selectivo S&P
500 ascendió 3,73% %,; y el índice
compuesto del mercado Nasdaq
ganó 4,04% % el cual se situó en 2.858
puntos.
La semana estuvo marcada por la
expectativa
generada
por
las
elecciones en Grecia, que se
celebrarán el próximo 17 de este mes,
en tanto, los estímulos a la economía
española comienzan a concretarse
por parte del Banco Central Europeo.
El sector energético, y en general, los
commodities, ceden terreno gracias a
los anuncios mundiales de estímulos a
las economías, como el hecho por
Bernanke la semana anterior.
Avance Bolsas Mundiales
IGBC
Colombia COLCAP
COL20
IPSA
IGBVL
America
IBOV
Latina
MEXBOL
MERVAL
INDU
EEUU SPX
Canada CCMP
SPTSX
DAX
Europa CAC
UKX
HSI
Asia
NKY
SHCOMP
Ultimo
14,037
1,673
1,384
4,349
20,958
54,430
37,324
2,198
12,554
1,326
2,858
11,501
6,131
3,052
5,435
18,502
8,459
2,281
Δ%Diario
-0.79%
-0.79%
-0.21%
-0.21%
-0.66%
-0.66%
1.52%
1.52%
-0.30%
-0.30%
0.51%
0.51%
0.21%
0.21%
-1.31%
-1.31%
0.75%
0.75%
0.81%
0.81%
0.97%
0.97%
-0.79%
-0.79%
-0.22%
-0.22%
-0.63%
-0.63%
-0.23%
-0.23%
-0.94%
-0.94%
-2.09%
-2.09%
-0.51%
-0.51%
Δ%Semana
Δ%Mes
Δ%YTD
-0.66%
-0.66%
-6.53% 10.83% 10.83%
-0.45%
-0.45%
-5.80%
6.45% 6.45%
-1.03%
-1.03%
-5.73%
7.51% 7.51%
1.61%
1.61%
-2.83%
4.25% 4.25%
1.24%
1.24%
-3.25%
8.11% 8.11%
1.92%
1.92%
-8.44% -4.10%
-4.10%
0.38%
0.38%
-4.02%
0.37%
0.37%
-0.75%
-0.75%
-4.61% -10.73%
-10.73%
3.59%
3.59%
-2.08%
2.17% 2.17%
3.73%
3.73%
-2.05%
4.96% 4.96%
4.04%
4.04%
-2.57%
9.36% 9.36%
1.23%
1.23%
-1.66% -2.88% -2.88%
1.33%
1.33%
-6.83%
4.82%
4.82%
3.43%
3.43%
-2.49% -2.43%
-2.43%
3.32%
3.32%
-2.52% -2.37%
-2.37%
-0.30%
-0.30%
-7.32%
0.57% 0.57%
0.23%
0.23%
-5.52%
0.72% 0.72%
-3.88%
-3.88%
-4.74%
4.96% 4.96%
12 Meses
-2.68%
-4.58%
-5.57%
-8.67%
0.02%
-14.24%
5.93%
-32.00%
3.55%
2.84%
6.46%
-13.24%
-14.37%
-21.32%
-7.19%
-18.17%
-10.65%
-15.61%
115
Indices por Region
Mundo
Europa
BRIC
Emergentes
Indices por Sector
Financiero
Energia
Consumo Basico
Materiales
Servcios
Industrial
Monedas
Ultimo
Δ%Diario Δ%Semana Δ%Mes
Δ%YTD
1188.86
-0.16%
3.11%
-4.31%
0.96% 0.96%
3875.258
-1.02%
2.04%
-7.06%
-3.12%
-3.12%
256.03
-0.66%
1.29%
-7.41%
-4.26%
-4.26%
905.17
-0.88%
1.27%
-6.78%
-0.99% -0.99%
Ultimo
Δ%Diario Δ%Semana Δ%Mes
Δ%YTD
90.301
-1.20%
1.90%
-6.27%
3.49% 3.49%
218.21
-0.80%
3.69%
-5.49%
-8.77%
-8.77%
190.668
-0.06%
0.51%
-2.86%
3.20% 3.20%
262.733
-1.40%
1.72%
-6.13%
-3.25%
-3.25%
149.494
0.24%
1.95%
-2.35%
-1.94%
-1.94%
136.4
-0.45%
2.39%
-4.48%
0.02% 0.02%
Ultimo
Δ%Diario Indicadores
Ultimo
Δ%Diario
Comportamiento de los Mercados
Mercado Local: Desempeño
Durante la semana que finalizó el pasado 8 de Junio se destaca el comportamiento positivo que presentó la acción de EEB
cerrando en $1015 pesos por acción, con una variación positiva del 2,6%; en tanto, la acción PFHelmb cerró con una variación
positiva de 1,6%, ubicándose en los $498 pesos por acción.
Por su parte, las acciones de ENKA y Canacol Energy, con variacines del -6,7% y de -5,7% y cerrando en $8,12 y $1.085 pesos por
acción respectivamente fueron las que observaron mayores variaciones negativas durante lo corrido de la segunda semana del
mes de Junio.
Comportamiento de los Mercados
Mercado Local: Volumen Promedio Transado COP
• Las acciones más transadas durante el trimestre encontramos a • En general el apetito por acciones ha disminuido
la cabeza a Ecopetrol, seguida por Pacific Rubiales con
generalizadamente, con volúmenes transados en las ultimas
volúmenes promedio diarios superiores a los 50 mil millones de
rondas por debajo del promedio del ultimo mes. Los únicos
pesos.
títulos que muestran ascenso son Éxito, Canacol y Davivienda.
Comportamiento de los Mercados
Mercado Local: Repos
En la última jornada, sobresalen con altos niveles de variación en el nivel de Repos NUTRESA (+37,27%) y AVAL (+33,50%),
mientras que en las disminuciones en el nivel de Repos se destacan ÉXITO y CEMARGOS con una variación de (-58,03%) y
(-38,74%) respectivamente.
MILA
Perú
5000
4500
4000
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
360
180
90
30
7 Días
LAN CC Equity FALAB CC Equity AGUAS/A CC
Equity
CENCOSUD CC
Equity
Millones
Millones
Chile
5
4.5
4
3.5
3
2.5
2
1.5
1
0.5
0
360
180
90
30
7 Días
VOLCABC1 PE GRAMONC1 ALICORC1 PE FERREYC1 PE RIO PE Equity
Equity
PE Equity
Equity
Equity
Top5 Ascensos de la Semana
CAP SA
EMPRESAS COPEC SA
CFR PHARMACEUTICALS SA
MOLIBDENOS Y METALES S.A.
MULTIEXPORT FOODS SA
Diario
Semanal
Mensual
YTD
3.11%
7.83%
-1.16%
-8.63%
2.58%
7.52%
-0.60%
-3.16%
4.84%
6.86%
-7.39%
-6.61%
2.94%
6.32%
0.38%
10.22%
2.58%
4.99%
-12.20% -19.78%
Top5 Ascensos de la Semana
Diario
Semanal
Mensual
YTD
CASA GRANDE SAA
1.08%
6.71%
-10.26% -17.89%
MAPLE ENERGY PLC
0.90%
6.67%
-0.88% -15.15%
CEMENTOS PACASMAYO SAA-CMN
0.00%
4.90%
-1.64% -12.92%
FERREYROS S.A.-COMUN
1.52%
4.71%
-6.32%
-4.30%
EMPRESA SIDERURGICA PERU SAA
1.37%
4.23%
-12.94% -21.28%
Top5 Descensos de la Semana
BANCO SANTANDER CHILE
RIPLEY CORP SA
EMPRESAS CMPC SA
EMPRESA NACIONAL DE ELECTRIC
BANCO DE CHILE
Diario
Semanal
Mensual
YTD
0.47%
-2.43%
-3.68%
-1.58%
0.67%
-1.94%
-12.81% -11.09%
1.25%
-1.05%
-4.20%
-7.41%
0.74%
-0.97%
-6.04%
2.91%
0.37%
-0.95%
-6.19%
-6.09%
Top5 Descensos de la Semana
CANDENTE COPPER CORP
CIA MINERA ATACOCHA SA-B
SOCIEDAD MINERA EL BROCAL-CO
TELEFONICA DEL PERU-B
PANORO MINERALS LTD
Diario
Semanal
Mensual
YTD
-13.11%
-17.19%
-23.19% -54.31%
-2.13%
-6.12%
-13.21% -47.73%
-0.22%
-2.34%
-9.65% -11.73%
0.00%
-2.22%
4.76% -14.06%
0.00%
-0.54%
-4.64%
-1.07%
En la Bolsa Chilena, perteneciente al El Mercado Integrado Latinoamericano MILA, la acción de CAP S.A encabeza la lista
de los ascensos de la semana con una valorización de 7.83%, seguido de empresas Copec quien intenta recuperar terreno
luego del desplome registrado desde el segundo trimestre del año, con una valorización del 7.52%. Entre tanto, Banco
Santander Chile y Ripley Corp, son las empresas que presentan mayores desvalorizaciones con -2,43% y -1.94%
respectivamente. Por el lado Peruano, Casa Grande y Maple Enegry lideran el top 5 de los ascensos de la semana con
valorizaciones de 6.71% y 6.67% respectivamente. Candente Copper (-17.19%) y Compañía Minera Atacocha (-6.12%)
ceden terreno al finalizar la semana y se ubican en negativo.
Caen precios de los Metales.
Top10 Acciones Más Negociadas en la Región
Compañía
360
180.0
90.0
30.0
7 Días
LAN AIRLINES SA
1,934,942,681
1,784,918,049
1,886,024,051
2,221,172,505
4,509,661,142
S.A.C.I. FALABELLA
1,057,736,304
1,125,970,564
1,311,254,885
1,434,707,657
2,606,357,207
ECOPETROL SA
2,046,799,702
2,676,516,902
3,448,935,583
3,140,495,916
2,314,744,246
PACIFIC RUBIALES ENERGY CORP
2,748,265,840
2,638,648,605
2,828,067,528
1,862,776,804
1,553,109,001
AGUAS ANDINAS SA-A
479,400,510
338,420,884
428,951,516
755,536,053
1,543,992,082
ISAGEN S.A. E.S.P
178,338,416
218,041,489
327,680,934
607,602,480
1,245,417,621
BANCO DAVIVIENDA SA
264,542,339
260,346,336
345,327,899
589,564,150
1,202,671,280
1,238,142,789
1,024,165,513
962,607,129
966,463,049
1,192,487,673
BANCOLOMBIA SA-PREF
929,261,222
1,051,431,869
1,290,602,801
1,052,299,438
1,144,612,615
CORPBANCA
304,550,524
270,943,147
283,000,538
397,074,588
1,134,662,708
CENCOSUD SA
Mayores Ascensos en la Región
Compañía
Semanal
Mensual
Mayores Descensos en la Región
Compañía
Semanal
Mensual
CAP SA
7.83%
-1.16% PANORO MINERALS LTD
-1.45%
1.49%
EMPRESAS COPEC SA
7.52%
-0.60% RIPLEY CORP SA
-1.94%
-12.81%
CFR PHARMACEUTICALS SA
6.86%
-7.39% ECOPETROL SA
-2.06%
-5.94%
CASA GRANDE SAA
6.71%
-2.22%
4.76%
MAPLE ENERGY PLC
6.67%
-2.34%
-9.65%
MOLIBDENOS Y METALES S.A.
6.32%
-2.37%
-10.37%
MULTIEXPORT FOODS SA
4.99%
-2.43%
-3.68%
E.CL SA
4.96%
-1.30% BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
-3.17%
-11.08%
CEMENTOS PACASMAYO SAA-CMN
4.90%
-1.64% AVIANCA TACA HOLDING SA
-4.49%
-4.61%
CIA SUD AMERICANA DE VAPORES
4.79%
-7.30% CANACOL ENERGY LTD
-5.65%
-15.89%
FERREYROS S.A.-COMUN
4.71%
-6.32% CIA MINERA ATACOCHA SA-B
-6.12%
-13.21%
EMPRESA ELECTRICA PILMAIQUEN
4.59%
-17.19%
-23.19%
-10.26% TELEFONICA DEL PERU-B
-0.88% SOCIEDAD MINERA EL BROCAL-CO
0.38% CEMENTOS ARGOS SA
-12.20% BANCO SANTANDER CHILE
1.33% CANDENTE COPPER CORP
Precios Objetivo y Volatilidad
Precios Objetivo (P.O)
Acciones&Valores
Cierre 2012
Compañía
BVC
CEMARGOS
CNEC
CORFICOL
ECOPETL
EEB
ETB
EXITO
GRUPOSUR
INVARGOS
ISA
ISAGEN
NUTRESA
PFAVAL
PFAVTA
PFBCOLO
PFDAVVND
PMGC
PREC
TABLEMA
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Ultimo
31.5
11,200.0
1,150.0
32,200.0
5,340.0
989.0
440.0
28,500.0
30,560.0
16,600.0
11,060.0
2,460.0
21,000.0
1,165.0
3,790.0
27,060.0
21,900.0
22,800.0
44,400.0
10.8
Max 1 Año
$
44.5
$ 12,300.0
$ 1,995.0
$ 34,481.1
$ 5,850.0
$ 1,640.0
$
755.0
$ 30,680.0
$ 38,960.0
$ 19,600.0
$ 12,860.0
$ 2,550.0
$ 23,940.0
$ 1,325.0
$ 5,210.0
$ 30,480.0
$ 22,900.0
$ 57,600.0
$ 54,700.0
$
13.0
Min 1 Año
$
24.3
$ 9,700.0
$ 1,070.0
$ 30,311.0
$ 3,551.3
$
968.0
$
428.0
$ 21,100.0
$ 29,100.0
$ 15,000.0
$ 10,300.0
$ 1,980.9
$ 20,500.0
$ 1,120.0
$ 3,105.0
$ 26,000.0
$ 19,340.0
$ 21,740.0
$ 33,860.0
$
9.0
Ajustado +
$
32.8
$ 11,505.9
$ 1,228.6
$ 32,770.1
$ 5,498.6
$ 1,026.5
$
460.9
$ 29,301.9
$ 31,484.7
$ 17,114.5
$ 11,408.4
$ 2,520.5
$ 21,440.5
$ 1,195.6
$ 3,937.7
$ 27,875.0
$ 22,366.6
$ 24,653.6
$ 46,750.0
$
11.2
Ajustado - P.O. Accival Potencial Volat 90D%
$
30.2 $
38.0
20.6%
25.02
$ 10,894.1 $ 14,060.0
25.5%
18.39
$ 1,071.4 $
2,400.0
108.7%
51.44
$ 31,629.9 $ 34,570.0
7.4%
11.50
$ 5,181.4 $
5,460.0
2.2%
24.28
$
951.5 $
1,500.0
51.7%
21.13
$
419.1 $
550.0
25.0%
32.52
$ 27,698.1 $ 29,570.0
3.8%
25.57
$ 29,635.3 $ 40,340.0
32.0%
19.18
$ 16,085.5 $ 23,500.0
41.6%
27.49
$ 10,711.6 $ 12,200.0
10.3%
24.85
$ 2,399.5 $
2,850.0
15.9%
22.42
$ 20,559.5 $ 28,500.0
35.7%
14.69
$ 1,134.4 $
1,390.0
19.3%
20.27
$ 3,642.3 $
6,050.0
59.6%
29.33
$ 26,245.0 $ 32,800.0
21.2%
17.54
$ 21,433.4 $ 25,300.0
15.5%
19.17
$ 20,946.4 En Revisión
0.0%
65.82
$ 42,050.0 $ 57,400.0
29.3%
34.30
$
10.4 $
11.5
6.5%
25.55
La
recomendación
mantiene
con
el
semanal
Grupo
se
GEA
(Acciones señaladas en el círculo),
por
cuanto
presentan
mayor
potencial de valorización y niveles
de volatilidad que oscilan entre el
15% y el 20%.
Nutresa es la acción que presenta
un mayor potencial de valorización
de
éste
grupo
aproximadamente,
con
un
37%
seguida
de
Grupo Suramericana con el 32%. En
tercer
lugar
encontramos
Cemargos con el 25% y en el
cuarto
puesto
se
ubica
PFBancolombia con potencial de
valorizac`´on
del
21%.
Precios Objetivo y Volatilidad
Drivers para la semana que inicia
•
Para la semana del 11 de
Junio
se
espera
la
publicación en medios
oficiales de los siguientes
resultados
de
las
principales
economías
del mundo.
Dentro de los principales
datos
esperados
se
destaca la producción
industrial
estadounidense, IPC de
Estados Unidos y Francia,
Producción
industrial
japonesa y francesa. Los
anteriores drivers de la
semana se ubican con
niveles de relevancia
desde
85.9813
hasta
91.8919.
Fecha
Hora País Evento
6/11/2012
6/11/2012
6/11/2012
6/11/2012
6/12/2012
6/12/2012
6/13/2012
6/13/2012
6/13/2012
6/13/2012
6/13/2012
6/14/2012
6/14/2012
6/15/2012
6/15/2012
1:45
18:50
18:50
1:45
18:50
3:30
23:30
6:00
0:30
7:30
7:30
7:30
7:30
8:55
8:15
FR
JN
JN
FR
JN
UK
JN
US
FR
US
US
US
US
US
US
Periodo Encuesta Anterior Relevance
Producción industrial (MoM)
APR
-0.10% -0.90%
91.8919
Índice indust terceras (MoM)
APR
0.30%
-0.60%
91.0256
CGPI doméstico (YoY)
MAY
-0.40% -0.20%
88.4615
Producción industrial (YoY)
APR
-0.30% -0.90%
86.4865
Pedidos de máquinas (MoM)
APR
1.60%
-2.80%
94.8718
Producción industrial (MoM)
APR
0.10%
-0.30%
91.358
Producción industrial (MoM)
APR F -0.20%
98.7179
Solicitudes de hipoteca MBA
8-Jun -1.30%
94.4444
IPC (YoY)
MAY
2.00%
2.10%
89.1892
Ventas al por menor
MAY
-0.20% 0.10%
88.785
IPP (MoM)
MAY
-0.60% -0.20%
85.0467
Peticiones iniciales de desempleo 9-Jun 375K
377K
99.0654
IPC (MoM)
MAY
-0.20% 0.00%
93.4579
Confianza Univ. Michigan
JUN P 77.5
79.3
92.5234
Producción industrial
MAY
0.10%
1.10%
85.9813
EMPRESAS COPEC
SOLIDEZ – INNOVACIÓN - FUTURO
Renta Variable - Gerencia de Investigaciones Económicas
1. NEGOCIOS DE LA COMPAÑÍA
EMPRESAS COPEC SE CENTRAN EN 4 ACTIVIDADES PRINCIPALES
2. Historia de la compañía
Historia
3. COMPOSICIÓN ACCIONARIA
4. Tamaño de la compañía
Empresas Copec
se constituye
como la segunda
empresa chilena
de mayor
capitalización de
mercado, luego
de Falabella.
Capitalización de mercado cercana al 9,2 %.
5. CAPEX
Core Business
En el 2012 Empresas Copec cuenta con una
participación del 55% en actividad forestal, 41% en
combustibles, 2% en pesca y 2% en otros negocios.
i. Liderazgo en el Mercado
•
•
•
•
•
La compañía Arauco (Actividad económica:
Forestal) se constituye como el segundo mayor
productor de celulosa en el mercado mundial y el
primer productor de madera aserrada en
Latinoamérica.
Con una participación del 58,8% en el mercado,
Copec se constituye como la mayor distribuidora
de combustibles en Chile.
Mobil y Esso, con una participación del 47,7% y el
4,5% respectivamente, hacen de Copec la mayor
distribuidora de lubricantes en el país chileno.
Abastible, con el 34,9% ubica a la compañía en el
segundo lugar de abastecimiento de gas licuado
en el mundo.
Corpesca es la mayor compañía chilena de pesca
con el 51,1% de participación en el mercado y se
ubica en el tercer puesto a nivel mundial.
6. Indicadores
Indicadores de negocio
Ventas, Activos, inversión, EBITDA y
Utilidad consolidada a 2011
6. Indicadores
Indicadores de negocio
Ventas, Activos, inversión, EBITDA y
Utilidad consolidada a 2011
6. Indicadores
Indicadores de negocio
• Gracias a la solidez financiera de la
firma, Empresas Copec puede
mantener flujos de caja que le
permiten financiar sus planes de
inversión, distribuir dividendos y
mantener
un
nivel
de
endeudamiento bajo.
• Calificación internacional de riesgo
de la compañía
BBB+
7. ARAUCO Forestal
7. ARAUCO Forestal
DRIVERS
• Los precios de la celulosa han tocado
los niveles más bajos en Diciembre
de 2011; sin embargo, se han
recuperado gracias a una débil
reactivación de la demanda en
China.
• Se mantiene fortaleza en América
Latina.
• Se espera una mejoría en el
crecimiento de la demanda china
7. ARAUCO Forestal
Ventas por Regiones
7. ARAUCO Forestal
Ventas por Regiones
Total USD$4.374 millones
7. ARAUCO Forestal
Proyectos y Novedades
• Adquisición de Planta de paneles en
EEUU por valor de US$242.5
millones con el fin de aumentar un
74% el volumen del negocio.
(Flakeboard)
• Adquisición de tierras y plantaciones
en Brasil. 107.000 hectáreas al sur
de Brasil de las cuales 63.000 son de
pino. Valor US$473,5 millones con lo
cual aumenta en un 43% la base
forestal.
Últimos Acontecimientos
Aumento en la capacidad en planta de paneles en Brasil.
Nueva planta de paneles en Chile.
• PROYECTOS:
• Proyecto Montes de Plata:
Arauco y Stora Enso se unen para
construir planta de celulosa en Punta
Pereira, Uruguay.
Permisos
legales
y
ambientales
aprobados
Base Forestal de 254.000 hectáreas y
126.000 de plantaciones.
Inversión de US$1900 millones
Fecha de Inicio: Primer período de 2013
8. COPEC
COPEC combustibles
• COBERTURA
629 estaciones de servicio y 14 plantas de almacenamiento
8. COPEC
COPEC combustibles
• COPEC adquiere Terpel de Colombia por un
monto de US$ 760 millones. La actividad de
Terpel es similar a la actividad chilena, lo cual
le permite un mejor conocimiento del
mercado.
La adquisición de Terpel incluye activos en
países como Ecuador, Panamá, Perú, México y
Chile. 37% de participación en el mercado y 1270
estaciones de servicio hacen de Terpel una de las
compañías más importantes en el mercado
colombiano.
•
La participación en el mercado de COPEC ha aumentado en los últimos 4 años a
más del 60%, además, ha abastecido la demanda de combustible generada por la
escasez de gas en Argentina. COPEC tiene una participación en el mercado
cercana al 59% lo cual hace de la compañía la más grande en el sector de
combustibles líquidos.
8. Abastible
Abastible: Gas Licuado
• Abastible es la compañía distribuidora del as
licuado de petróleo a clientes residenciales e
industriales. Luego de Lipigas, Abastible es la
segunda compañía con mayor participación de
mercado.
• ADQUISICIONES:
Grupo Confedegas, empresa colombiana
distribuidora de GLP, además adqiere a la
empresa transportadora y la fábrica de
cilindros.
Con una inversón de $77 millones de dólares,
Confedegas posee una participación del 32,5%
en el mercado.
• Gas Natural Metrogas:
Compañía que distribuye gas a más de 45.000 clientes y más del 90%
del consumo inndustrial.
Gracias al congelamiento de precios en Argentina, la empresa sufre
un desabastecimiento.
9. Abastible
Nuevos proyectos
PESCA
• Nuevos proyectos:
Minera Isla Riesco: Exploración y producción de
carbón. Reservas por 200 mill de toneladas con
una inversión de $500 millones de dólares. Se
prevé que inicie su funcionamiento en 2013-1.
Eléctrica Guacolda: inversión por $600 millones
de dólares , se adquieren dos nuevas unidades
con capacidad de 152 MW cada una.
Empresas Copec opera con
Corpesca y Orizon en el norte y sur
del país respectivamente
10. RESUMEN FINANCIERO
RESUMEN FINANCIERO
10. RESUMEN FINANCIERO
Resumen Financiero
• La utilidad se reduce gracias
a las caídas en los resultados
operacionales.
• Arauco y Copec registran las
mayores caídas en sus
resultados.
Mayores costos financieros en
las dos empresas antes
mencionadas.
Arauco detiene plantas por
protestas y siniestros.
10. RESUMEN FINANCIERO
Resumen Financiero por áreas de negocio
• ARAUCO
Caen resultados operacionales,
menores precios en celulosa y
alza en costos. Paralización de
plantas y siniestros.
• COPEC
Caen
los
resultados
operacionales, caída en precios
del petróleo (cerca del 24% de
febrero a mayo de 2012).
Mayores costos financieros
10. RESUMEN FINANCIERO
Resumen Financiero por áreas de negocio
• ABASTIBLE
La utilidad cae por una
disminución en la utilidad no
operacional del orden de 2.622
millones de pesos chilenos. El
resultado operacional aumenta
en 869 millones de pesos
chilenos.
• SONACOL
Mayores
volúmenes
transportados. Resultados no
operacionales estables.
10. RESUMEN FINANCIERO
Resumen Financiero por áreas de negocio
• Otras áreas de negocio
Cae
el
desempeño
de
Corpesca, con lo cual cae el
resultado de Igemar.
Incremento del resultado de
Can-Can
por
mayores
operaciones mineras. Guacolda
y Metrogas ven reducidos sus
resultados.
Resumen Financiero
• IPO en octubre de 2012.
EVOLUCIÓN PRECIO DE LA ACCIÓN
10. RESUMEN FINANCIERO
• Unidades de negocio:
– Negocio Financiero: Banco y
tarjeta CMR.
– Tiendas por departamento.
– Mejoramiento del hogar.
– Supermercados.
– Negocio inmobiliario
• Chile, Perú, Argentina y
Colombia.
• Inversión Capex 12-15:
US$3.4bn
• Unidades de negocio:
– Retail financiero.
– Centros de compras: tiendas
por depto y centros
comerciales.
– Hipermercados : Jumbo Easy
– Mejoramiento del hogar:
Blaisten
– Supermercados: Disco, Vea,
Wong
FALABE
• Chile, Perú, Argentina, Brasil y
Colombia.
• Inversión Capex 12: US$750m
• Valoración actual =
US$17.8bn (Macroaxis)
FALABELLA VS. CENCOSUD
Ingresos por retail
FALABELLA VS. CENCOSUD
FALABELLA VS. CENCOSUD
FALABELLA VS. CENCOSUD
Global Disclaimer
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se hace responsable de la interpretación de dicha información. Sin
embargo la misma no comprende la totalidad de aspectos que un
inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar
su decisión de participar en la transacción aquí mencionada,
debido a que se presenta de manera abreviada. Por lo tanto, es
necesario que los inversionistas que tengan la intención de participar
en transacciones, y para efectos de contar con la total y absoluta
precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de
la promoción. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por
su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar
cualquier decisión de inversión.
Los valores y números aquí
consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se
presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores.
Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como
recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las
calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales
como Moody’s o Standard & Poor’s. Estas calificaciones son
únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y
dependen de la información financiera disponible en el mercado en
el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y
proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la
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reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y
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ser complementados o corregidos. © 2012 Acciones & Valores S.A.
Héctor Wilson Tovar García
Análisis Macroeconómico
Director de Investigaciones
[email protected]
(0571) 325 78 00 (1304)
Ana Milena Franco
Análisis Renta Fija
Analista
[email protected]
(0571) 325 78 00 (1833)
Cristian Camilo Lancheros
Análisis Mercados Internacionales
Analista
[email protected]
(0571) 325 78 00 (1306)
Jorge Eduardo Bello
Análisis Renta Variable
Analista
[email protected]
(0571) 325 78 00 (1304)

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