Dua - epusu

Report
MEKANISME TRANSAKSI
VALUTA ASING
Pasar Valas
• Bursa atau Pasar Valas merupakan mekanisme
dimana satu negara dapat memperdagangkan
satu mata uang dengan mata uang lainnya.
• Diartikan juga sebagai suatu tempat dimana
perorangan, perusahaan, bank dapat melakukan
transaksi keuangan internasional dengan jalan
melakukan pembelian/ permintaan dan
penjualan/penawaran valuta asing.
Peserta Pasar Valas
Peserta utama dalam pasar valas dapat
diketegorikan sebagai berikut:
• 1. Bank-bank komersial besar
• 2. Nasabah Komersial (Commercial Customers)
• 3. Nasabah Kecil (Retail Customers)
• 4. Bank Sentral
• 5. Investment/Merchant bank (Money Market)
Fungsi Bursa Valas
• Menyelenggarakan transaksi pembayaran
internasional
• Menyediakan fasilitas kredit jangka pendek
untuk pembayaran internasional
• Memberikan fasilitas hedging, yaitu tindakan
pengusaha atau pedagang valas untik
menghindari risiko kerugian atas fluktuasi kurs
valas.
FOREX QUATATION
Forex
Quatation
adalah sistem penulisan
menyatakan harga atau nilai suatu valas
dinyatakan dalam valas lainnya;
yang
yang
◙ Direct Quatation adalah sistem yang menyatakan nilai
mata uang suatu negara (domestic currency) yang
diperlukan atau diperoleh untuk satu nilai valas (foreign
currency),
penulisannya
dilakukan
dengan
menempatkan nilai domestic currency di depan dan unit
foreign currency di belakang.
◙ Indirect Quatation adalah sistem yang menyatakan nilai
mata uang valas (foreign currency) yang diperlukan atau
diperoleh untuk satu unit (domestic currency).
penulisannya dilakukan dengan menempatkan nilai
foreign currency di depan dan unit domestic currency di
belakang.
SPOT RATE DAN MARKET SPOT
• Spot = Titik
• Rate = Tingkat
• Spot Rate adalah tingkat nilai tukar (kurs) suatu
nilai currency (mata uang suatu negara) terhadap
currency mata uang lain pada suatu waktu dan
tempat tertentu, maksimum 2 x 24 jam.
• Bursa Spot (Spot Market) adalah tempat dimana
dilakukan transaksi jual beli valas dengan
menggunakan kurs spot.
SPOT RATE
◙ Spot Rate adalah Pasar Valas dimana dilakukan
transaksi pembelian dan penjualan Valuta Asing untuk
penyerahan dalam jangka waktu dua hari.
DAFTAR KURS VALAS TGL. 09,08,2004 BANK INDONESIA
Valas
USD
EUR
JPY
SGD
Kurs Beli
(Bank Notes)
9.108,00
11.178,00
82,59
5.307,00
Kurs Jual
(Bank Notes)
9.200,00
11.297,00
83,45
5.363,00
◙ Kurs Beli = Buying Rate atau Bid Rate
◙ Kurs Jual = Selling Rate atau Ask Rate
◙ Kurs Tengah = (Kurs Jual + Kurs Beli ) / 2
Kurs Tengah
(Bank Notes)
9.154,00
11.237,50
83,02
5.335,00
Cross Rate
• Merepresentasikan hubungan antara dua valas yang
berbeda negaranya. Di Amerika Serikat, terminologi
cross exchange merujuk kepada hubungan antara dua
non US$. Misalnya dua non US$ valas X dan Y, kurs
valas X terhadap Y ditentukan sebagai berikut:
Kurs valas X terhadap valas Y = Kurs valas X dalam US$
Kurs valas Y dalam US$
Jika kurs Great Britain Pounsterling (GBP) = US$ 1.60,
sedangkan Canadian $ (C$) = US$ .80, maka;
GBP terhadap C$ = US 1.60/US$ .80 = 2. Sebaliknya C$
ter hadap GBP = US$ .80/US$1.50 = .50
Perhitungan Cross exchange rate
• Contoh kasus;
Seorang WNI sedang berada di New York, ingin
segera ke Sydney, Australia. Uang tunai Rp 10 juta,
ingin ditukar menjadi Australian Dollar (AUD). Di
counter Manhattan Bank, NY, tertera kurs valas
sebagai berikut:
AUD yang diperoleh:
10,000.- = 7,710.695 atau AUD 1 = IDR 7.710,695
1.2969
Dengan uang IDR 10 juta, diperoleh AUD:
IDR 10,000,000.- = AUD 1,296,899.955
7,710.695
Currencies
(per US$)
- AUD
- IDR
Bid
(beli)
Ask
(jual)
1.1969
10,000
1.2969
10,100
Arbitrage
• Suatu tindakan yang dilakukan para pemain Valuta
Asing (Arbitrageur), memanfaatkan adanya
perbedaan kurs mata uang .
• Jenis jenis Arbitrage;
1.
2.
3.
Locational arbitrage
Trianguler arbitrage
Covered interest arbitrage
Locational Arbitrage
Tindakan memanfaatkan adanya perbedaan penetapan kurs diantara Bank, hal
ini bisa terjadi karena kepentingan yang berbeda diantara Bank Bank tersebut
Bank C
Currencies
- NZ$
Bid
$ . 635
Ask
$.640
Bank D
Currencies
- NX$
Bid
$ .645
Ask
$.650
Arbitrase dilakukan ;
Langkah I; Gunakan US$, beli NZ$ di Bank C dengan kurs US$ ,640
Langkah 2; NZ$ yang dibeli di Bank C, dijual di Bank D, dengan kurs US$ .645
Diperoleh keuntungan NZ$ .005 per US$
Triangular Arbitrage
• Tindakan untuk memanfaatkan perbedaan, dimana kurs valas
yang ditetapkan tidak sama terhadap kurs valas yang seharus
nya terjadi saat keseimbangan
• JIka kurs valas yang ditetapkan berbeda dengan kurs yang se
benarnya (seperti yang ditentukan dalam formula
sebelumnya), perbedaan tersebut dapat dimanfaatkan.
• Secara spesifik, dapat dilakukan Triangular Arbitrage.
Dimana transaksi dilakukan pada spot market
untuk memanfaatkan perbefaan kurs valas
diantara dua mata uang. Dengan kata lain
Triangular Arbitrage (Arbitrase Segi Tiga) menyangkut mata
uang suatu negara dengan dua mata uang negara lainnya
CONTOH ARBITRASE SEGITIGA
Contoh perhitunganan
Triangular Arbitrage
Di Jakarta kurs SGD 1 terhadap IDR
Di Singapore, kurs US$ 1 terhadap SGD
Di New York, kurs US$ 1 terhadap IDR
Bid
Ask
5.850
1,5785
9.500
5.950
1,6785
10,000
Berdasarkan informasi tersebut, jika membeli SGD di New York adalah
10.000/1,6785 = Rp5.957. Terdapat Perbedaan dengan kurs Rp/SGD di
Jakarta, karena di Jakarta membeli SGD sebesar Rp5950. Oleh karena itu,
harga SDG lebih mahal di New York.
Maka sebaiknya membeli SGD di Jakarta untuk membeli USD di Singapura
dan kemudian menukarkan USD dengan Rp di New York
Perhitungan TriangularArbitrase (Sambungan)
• Langkah I:
Di Jakarta, Beli SGD 1 dengan kurs Rp 5.950,-,
• Langkah II:
Di Singapore, Jual SGD 1, Beli US$ yaitu; 1/1,6785 = US$ 0,595770
• Langkah III:
Di New York, Jual US$ 0,59570, Beli IDR yaitu; 0,595770 X 10.000=IDR
5957,70
• Dengan melakukan triangular arbitrage diperoleh keuntungan; IDR 7,70
per US$ 1, dalam waktu yang singkat, serta tanpa resiko
(Uang semula IDR 5950,- dengan melakukan triangular arbitrage di spot
market, uang tersebut menjadi IDR 5,957,70)
Covered interest arbitrage
• Melakukan investasi dalam valas luar negeri, dan
secara bersamaan melakukan forward contract
untuk menjual valas tersebut.
• Atau dapat dikatakan juga, proses memanfaatkan
perbedaan tingkat suku bunga diantara dua negara
sementara dilakukan lindung nilai terhadap risiko
perbedaan kurs valas.
Perhitungan Covered interest arbitrage
•
1.
2.
3.
4.
5.
Misalnya diperoleh informasi;
Tersedia dana untuk diinvestasikan US$ 800,000
Kurs GBP 1 = US$ 1.60
Forward-contract 90 hari dalam GBP = US$ 1.60
Tingkat suku bunga untuk 90 hari di AS = 2%
Tingkat suku bunga untuk 90 hari di UK = 4%
Atas dasar informasi tersebut bisa dilakukan tindakan;
Perhitungan Covered interest arbitrage
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Tukar US$ 800,000 menjadi GBP 500,000 (US$ 800,000/1.60)
Depositokan (Berjangka) GBP 500,000 pada British Bank selama
90 hari
Sekaligus GBP 500,000 di Jual secara forward contract, pada kurs
US$ 1.60 per GBP
Pada saat Deposito jatuh tempo, diperoleh GBP 505, 000
(termasuk bunga = GBP 500,000 x 4%x3/12 )
GBP 505,000 ditukar kembali menjadi US$ = US$ 808,000
(505,000 x 1.60)
Membayar pinjaman 3 bulan = US$ 800,000 x 2%*3/12 =804,000
Arbitrageur memperoleh keuntungan US$808,000 – 804,000 =
US$4,000

similar documents