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Report
慧 洋 海 運 集 團
WISDOM LINES GROUP
慧洋海運股份有限公司
散裝航運產業評析
2011年03月11日
大綱
產業概況
市場區分
營運方式
產業前景
公司概況
經營實績
經營理念
船隊資訊
事業夥伴
公司網站
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2
產業概況
傳統性:百年經營
景氣波動
國際營運
信譽第一
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3
市場區分
貨櫃船(Container)
散裝船(Bulk)
Wet Bulk
Dry Bulk~
different ship sizes
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散裝船舶
海岬型(Cape Size)
鐵礦砂、煤炭
巴拿馬極限型(Panamax)
鐵礦砂、煤炭、穀物、鋁礬土、鋁礦石、鹽礦、肥料
超級/輕便極限型(Supramax/Handymax)
煤炭、穀物、鋁礬土、鋁礦石、鹽礦、鋼鐵製品
輕便型(Handy Size)
穀物、水泥、木材、錳礦、鋼鐵製品、機器設備、
其他散裝貨物
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船齡分配
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6
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7
營運方式
論程傭船(Voyage Charter)~管理及營運
船東負擔固定(含折舊、利息及船員薪資等)及變動成本
(含燃油費、碼頭費等;不含裝卸貨費用)
論時傭船(Time Charter)~管理
船東負擔固定成本(含折舊、利息及船員薪資等)
光船租賃 (Bareboat Charter) ~純出租
船東負擔部份固定成本(僅含折舊及利息)
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產業前景
新造船趨勢及船型/船齡分配
安全、環保公約規範
船東專業化及進入門檻
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9
公司概況
營業處所:
船舶/營運主體: 巴拿馬一船一公司(SPV)
集團控股: 開曼
船舶管理公司: 台灣 (慧洋國際、惠航)
聯絡處: 東京、上海、新加坡
船舶營運: 全球
主要營運項目: 船舶租賃(期租、自營)、船舶管理
集團員工人數(辦公室): 105人
集團海員人數: 1340人
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10
經營實績: 獲利成長
USD
%
250,000,000
60.00
50.00
200,000,000
40.00
150,000,000
30.00
營收
毛利率
100,000,000
20.00
50,000,000
10.00
0
Year
0.00
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010*
*係本公司自結數,尚未經會計師查核簽證。
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11
經營實績:資產/淨值成長
USD
800,000,000
700,000,000
600,000,000
500,000,000
400,000,000
資產
300,000,000
淨值
200,000,000
100,000,000
0
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Foundation Year
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12
自結營收及損益
2011/01月份
本月營業收入
累計營業收入
本月營業利益
累計營業利益
本月稅前損益
累計稅前損益
備註
美金/元
20,619,739
20,619,739
8,174,615
8,174,615
5,493,486
5,493,486
新台幣/仟元 月變動率
604,159
1.45%
604,159
239,517
7.34%
239,517
160,959 90.01%
160,959
-
1.本月美元兌新台幣之匯率係採29.300。
2.本表財務資訊係本公司自結數,尚未經會計師查核簽證。
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自結營收及損益
2011/02月份
本月營業收入
累計營業收入
本月營業利益
累計營業利益
本月稅前損益
累計稅前損益
備註
美金/元
新台幣/仟元 月變動率
18,934,483
572,183 -8.17%
39,554,222
1,176,342
5,910,948
179,387 -27.69%
14,085,563
418,904
4,747,690
143,613 -13.58%
10,241,176
304,572
1.本月美元兌新台幣之匯率係採29.740。
2.本表財務資訊係本公司自結數,尚未經會計師查核簽證。
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經營理念
誠信
專業
國際化
永續經營
創造股東利益
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公司治理及經營
國際化、專業化董事結構
兼具經驗及國際觀之專業經理人
專業工務、安全管理團隊
新人招募及培訓
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16
經營策略/利基
謹慎現金流量規劃
定期租金收入、還款支出
營運現金流及新船預付款
不同匯率假設之投資評估
船隊、營運模式多樣化
長期信譽、事業夥伴經營
產業地位:
快速成長船隊
一流事業夥伴
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船隊資訊
總營運船隊: 68
自有: 54
合資: 1
代管: 4
租入: 2
光船租賃: 7
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船隊比較
公司
海岬型
巴拿馬極限
輕便極限
輕便型
多功能
原木船
其他
總船隊
慧洋
裕民
台航
益航
新興
四維
1
0
5
24
15
9
14
68
10
8
2
0
0
0
7
27
0
6
7
2
0
0
16
31
0
5
0
1
0
0
0
6
11
0
2
1
0
2
2
18
0
2
4
11
14
10
0
41
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19
船隊資訊 (新造船)
訂造中新船: 21
船型
輕便型: 12
超級/輕便極限: 5
巴拿馬極限: 2
海岬型: 2
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20
事業夥伴
造船: 日本一流船廠
今治
常石
大島
名村
村上秀
警固屋
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21
事業夥伴
長期出租: 歐日一流船商
日本
日本郵船 (NYK)
三井商船 (MOL)
川崎汽船 (K-Line)
ECL (Eastern Car Liner)
歐洲
丹麥: Norden, Seaside, Thor, Copenship
比利時: Conti Group
德國: Komrowski
義大利: RBDA, MBA
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22
事業夥伴
自營市場
Cargill (美)
Toepfer (德/美)
Toko (日)
Transgrain (荷)
Bunge (荷)
Louis-Dreyfus (瑞士)
Tata Steel (印度)
JSW (印度)
Sudima (新加坡)
CPM (中)
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23
事業夥伴
台灣銀行
兆豐銀行
第一銀行
合作金庫
土地銀行
華南銀行
新光銀行
台北富邦
中國信託
歐洲銀行
瑞士信貸
德國北方銀行
法國東方匯理
日本銀行
三井住友
東京三菱
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24
五年發展計畫
約一百艘之船隊
五大船型
海岬/巴拿馬極限型
輕便極限型
輕便型
多功能船
近海/雜貨/其他
厚植船舶管理專業團隊
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25
公司網站
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