Presentazione Mercati

Report
L’offerta di Borsa Italiana
per le PMI
Mid & Small Caps
Primary Markets – Continental Europe
Borsa Italiana – London Stock Exchange Group
1.
Perché pensare alla Borsa
Una scelta per la crescita
Per crescere, rimanere competitivi e continuare ad acquisire quote di mercato è necessario
affrontare momenti di discontinuità aziendale. Diversamente, si rischia di perdere il proprio
vantaggio competitivo.
Possibilità di:
•
•
•
•
•
•
Acquisizioni
Investimenti in nuovi impianti
Internazionalizzazione
Diversificazione (di prodotto, geografica ecc.)
Estensione della rete commerciale
Investimento in R&S di nuovi prodotti, servizi o processi
Rischio di:
•
•
•
•
Perdita di quote di mercato
Eccessiva dipendenza dalla leva finanziaria
Obsolescenza
Impoverimento manageriale
Finanziare il “salto dimensionale”
Private Equity
Borsa
Fonti non ordinarie, ma
fondamentali nei momenti
di crescita.
Fonti di
finanziamento
Autofinanziamento
/aucap soci esistenti
Finanziamento
bancario
Fonti tradizionali, ma
limitate nell’ammontare.
Per il debito rischio
di squilibrio finanziario
e limitazioni (Basilea 3).
Borsa verso Private Equity
La Borsa e il Private Equity si rivolgono a società con caratteristiche ed esigenze diverse
e offrono meccanismi diversi di ingresso nel capitale e nella vita della società.
Cosa fa
Come
Private Equity
Borsa
• Utile per società in una fase
ascendente del proprio ciclo
di vita, ma non strutturate
per affrontare i mercati
• Ruolo propedeutico a quotazione
• Utile per società con organizzazione
interna delineata
e strutturata con visibilità
su risultati economici a regime
• Way out per investitori finanziari
• Orizzonte temporale di medio periodo
• Presenza attiva nella gestione
aziendale
• Possibile incremento dell’indebitamento
per l’ingresso
• Spesso chiede maggioranza
o minoranza qualificata
• Orizzonte temporale di lungo periodo
• Non utilizzabile per società senza un
chiaro piano di crescita
• Ingresso nell’azionariato con quote di
minoranza
• Scarso impatto sulla gestione
aziendale, ma necessità
di trasparenza
La Borsa come soluzione per…
Aumentare
la capacità
competitiva
Finanziare
la crescita
Agevolare
il passaggio
generazionale
Aumentare
la forza
contrattuale
con fornitori
e clienti
Diversificare
le fonti di
finanziamento
Attrarre
risorse
qualificate
Dare liquidità
al capitale
e trasparenza
al valore
La parola agli imprenditori
“
“
“
La nostra quotazione vuole anche
essere un messaggio di coraggio
e forza per l’intero Paese.
Elkann, Presidente Italia Independent
Se vuoi giocare da leader,
devi andare in Borsa.
Tunioli, CEO Datalogic
“
“
“
Il fatto di aver deciso per la
quotazione in Italia è stata
la cosa giusta.
Ferragamo, Presidente Salvatore Ferragamo
Si è realizzato quanto sognavo.
Cucinelli, Presidente Cucinelli
È un punto di partenza verso
traguardi altrettanto brillanti e
positivi come quelli raggiunti finora.
Berni, CEO Moleskine
La quotazione all’AIM ci ha
permesso di ottenere una
grande visibilità.
Denti, CEO Frendy Energy
MC-link (22/02/2013)
Capitalizzazione a IPO
€ 25mln
Ricavi a IPO
€ 32mln
Mercato
Flottante
10%
AIM Italia
Offerta globale
€ 2.8mln
Di cui aumento capitale
€ 2.8mln
La società opera nel mercato delle comunicazioni elettroniche e, in particolare,
nella fornitura di servizi dati, telefonia, accesso ad internet, servizi di hosting
e di housing.
Motivazione
Hanno
detto
dell’IPO
- Sviluppo della rete
- Eventuale crescita per linee esterne
“
Il + 11.11% all’IPO è un bel risultato. Ci siamo quotati per
finanziare progetti di investimento e crescita, noi ci crediamo
e il mercato l’ha capito.
Pompeo Viganò (Vice Presidente di MC-link)
Frendy Energy (20/06/2012)
Capitalizzazione a IPO
€ 18mln
Ricavi a IPO
€ 0.5mln
Mercato
AIM Italia
Offerta globale
€ 2.7mln
Di cui aumento capitale
€ 2.7mln
Flottante
15%
Progettazione, sviluppo, realizzazione e gestione centrali idroelettriche di piccole
dimensioni
Motivazione
Hanno
detto
dell’IPO
- Sviluppo nuovi impianti
- Aggregazioni
- Crescita all’estero
“
Con queste risorse, aggiunte ai flussi di cassa generati dagli
impianti esistenti, potremo continuare a realizzare nuovi impianti.
Rinaldo Denti (Presidente e AD di Frendy Energy)
Italia Independent (28/07/2013)
Capitalizzazione a IPO
€ 57,5mln
Ricavi a IPO
€ 15,7mln
Mercato
AIM Italia
Offerta globale
€ 13.7mln
Di cui aumento capitale
€ 11.1mln
Flottante
26%
La società opera sul mercato dell’occhialeria, dei prodotti lifestyle
e della comunicazione. Principale area di sviluppo strategico:
produzione e distribuzione di occhiali da sole e montature da vista
Motivazione
Hanno
detto
dell’IPO
- Apertura negozi di proprietà
- Uscita di un socio di minoranza in una controllata
- Maggior coinvolgimento del management
“
Stiamo crescendo e con la quotazione possiamo farlo con maggior
velocità.
Andrea Tessitore (Amministratore Delegato di Italia Independent)
La nostra quotazione vuole anche essere un messaggio di coraggio
e forza per l’intero Paese che ha bisogno di energia, di messaggi
positivi, di entusiasmo.
Lapo Elkan (Presidente di Italia Independent)
Perché AIM ITALIA?
AIM ITALIA è stato concepito come mercato dedicato alle PMI per con un
approccio regolamentare equilibrato tra le esigenze delle imprese e degli
investitori.
Esigenze delle piccole
e medie imprese Italiane
(MPI)
Esigenze degli
investitori italiani
ed esteri
• Requisiti minimi di
ammissione
• Presidio di un operatore
specializzato (Nomad)
• Snellezza nel processo
• Trasparenza informativa
Cosa offre AIM Italia?
AIM Italia offre alle società numerosi vantaggi:
Semplicità
di accesso
No anni
di esistenza
della società
No capitalizzazione
minima
Flottante minimo: 10%
No Corporate
Governance
richiesta
Poca
burocrazia
AIM Italia è un
MTF mercato
regolamentato
da Borsa
Documento
ammissione, no
Prospetto Informativo
Nomad
effettua la due
diligence
Ulteriori requisiti
richiesti
dal Nomad
No istruttoria di
Consob
No resoconti
trimestrali
Gli attori del processo di quotazione
Società di
revisione
Consulenti legali
NOMAD
Società di
comunicazione e
Investor relations
Eventuali altri
consulenti specifici
Il Nomad
AIM Italia ruota intorno alla figura del Nomad, ago della bilancia del nuovo
equilibrio tra investitori e imprese.
Nomad
Chi è
Che ruolo ha
• Banche d’affari / intermediari / società / che operano prevalentemente nel
corporate finance
• Risponde ai criteri d’ammissione individuati da Borsa Italiana nel Regolamento
•
•
•
•
•
Valuta l’appropriatezza della società per l’ammissione a AIM ITALIA
Pianifica e gestisce il processo di quotazione della società
Assiste la società per tutto il periodo di permanenza sul mercato
Può svolgere anche il ruolo di broker
Può svolgere anche il ruolo di specialist
2011
2010
2009
AIM Italia oggi
Nome
Attività
Nomad
Raccolta
Capitalizzazione
iniziale
Area
IKF
Investment company
Unipol Banca
8.0 m
8.2 m
Veneto
Neurosoft
Software house
Integrae SIM
7.6 m
45.6 m
Grecia
Vrway
Media company
Intermonte
0
77.1 m
Svizzera
TBS Group
Ingegneria clinica
MPS Capital Services
6.3 m
91.6 m
Friuli
Fintel
Energie rinnovabili
Intermonte
5.6 m
52.9 m
Marche
PMS
Comunicazione
Unipol Banca
1.5 m
13.9 m
Lazio
Poligrafici Printing
Stampa industriale
Unipol Banca
5.0 m
33.2 m
Emilia Romagna
Rosetti Marino
Engineering, Procurement
and Construction
Banca IMI
6.0 m
120 m
Emilia Romagna
Methorios Capital
Consulente finanziario alle PMI
Baldi&Partners
7.9 m
70.6 m
Lazio
Vita
Società editoriale
Unipol Banca
2.5 m
8.2 m
Lombardia
First Capital
Private Investments in Public Equity
Unipol Banca
14.1 m
23.8 m
Lombardia
HI Real
Investment company nel settore
alberghiero
Unipol Banca
3.0 m
7.6 m
Lombardia
IMVEST
Società immobiliare
Baldi&Partners
0.05 m
17 m
Lazio
Valore Italia
Holding di partecipazioni aperta
EnVent
0.7 m
25 m
Lazio
Soft Strategy
Consulenza direzionale e servizi
alle imprese
Integrae SIM
0.3 m
6.6 m
Lazio
Ambromobiliare
Consulenza
Integrae SIM
1.9 m
14.7 m
Lombardia
2013
2012
AIM Italia oggi
Nome
Attività
ARC Real Estate
Servizi di Business Information
Softec
Nomad
Raccolta
Capitalizzazione
iniziale
Area
Integrae SIM
0.1 m
9.6
Molise
Settore IT
EnVent
0.3 m
8.3 m
Toscana
Frendy Energy
Mini-idrico
Integrae SIM
2.7m
17.7 m
Toscana
Compagnia della
Ruota
Turnaround investment company
Unipol Banca
3.5 m
6.8 m
Piemonte
Primi sui Motori
Search Engine Optimization – SEO
Integrae SIM
3.5 m
24.8 m
Emilia Romagna
MC-link
Comunicazioni elettroniche
Integrae SIM
2.8 m
24.8 m
Trentino
Enertronica
Energie rinnovabili
EnVent
0.9 m
8.7 m
Lazio
Mondo TV France
Produzione di lungometraggi
animati e serie TV
Banca Finnat
0
12.0 m
Francia
Sacom
Green Biotechnology
Envent
8.5 m
35 m
Molise
Italia Independent
Accessori Moda
Equita SIM
15.7 m
57.5 m
Lombardia
Digital Magics (*)
Investment Company
Integrae SIM
4.6 m
25.6 m
Lombardia
Industrial Stars of
Italy
SPAC (Special Purpose Acquisition
Company)
Ubi Banca
50.1 m
50.1 m
Lombardia
Safe Bag
Protezione bagagli negli aeroporti
Baldi&Partners
3.5 m
29.7 m
Lombardia
TE Wind (**)
Energie rinnovabili
Integrae SIM
3.7 m
8.9 m
Veneto
(*) contestuale conversione di prestito obbligazionario convertibile per € 4 m
(**) contestuale emissione di obbligazioni convertibili per € 4.36 m quotate su AIM Italia
6.
Primi passi verso la quotazione
Processo di avvicinamento ai mercati
Fase 1
Fase 2
- Convegni - Seminari
- Incontri individuali
con Primary
Markets team
Fase 3
- Incontri con
Sponsor / Nomad
e altri Consulenti
- Gap analysis
sulla quotabilità
Incontri Pre-IPO
con gli investitori
istituzionali
a Milano
e Londra
7.
I Partner Equity Markets di Borsa Italiana
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