Ресурсное проклятие - Институт экономической политики имени

Report
Экономика ресурсного проклятия
взгляд на Россию, Азербайджан и Казахстан в
общемировом контексте
Кнобель Александр,
Зав. лабораторией Международной торговли
Институт экономической политики им. Е.Т. Гайдара
Баку
14 марта 2013
Структура презентации
• Некоторые макроэкономические показатели России,
Азербайджана и Казахстана
• Что такое «ресурсное проклятие»?
 Макроэкономический аспект
 Институциональный аспект
• Роль суверенных фондов в богатых ресурсами странах
2
Некоторые макроэкономические показатели
Добыча нефти, включая конденсат, в
натуральном выражении, 1999=100
400
350
300
250
200
150
100
50
0
1999
2000
2001
2002
Азербайджан
2003
2004
2005
2006
Казахстан
2007
2008
2009
2010
Россия
2011
Источник: Росстат www.gks.ru, Агентство Республики Казахстан по статистике http://www.stat.kz, Статкомитет
Республики Азербайджан http://www.stat.gov.az
2012
3
Некоторые макроэкономические показатели
Динамика доли нефтегазового экспорта в
общем объёме экспорта
100%
80%
60%
40%
20%
0%
2002
2003
2004
Азербайджан
2005
2006
2007
2008
Казахстан
Источник: расчёты на данных World Integrated Trade Solution http://comtrade.un.org/db
2009
2010
2011
Россия
4
Некоторые макроэкономические показатели
Динамика диверсификации экспорта
3.5
3.0
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
2002
2003
2004
Азербайджан
2005
2006
2007
Казахстан
2008
Источник: расчёты на данных World Integrated Trade Solution http://comtrade.un.org/db
2009
2010
2011
Россия
5
Некоторые макроэкономические показатели
Сравнение с некоторыми богатыми ресурсами
странами (2011 г.)
Коэффициент диверсификации
экспорта
1.03
Алжир
1.11
Азербайджан
1.19
Катар
1.22
Кувейт
1.35
Саудовская Аравия
1.64
Оман
1.78
Иран
1.89
Казахстан
1.95
Россия
2.00
Норвегия
2.83
Эквадор
3.25
ОАЭ
3.86
Сирия
8.09
Мексика
Доля нефтегазового экспорта в
общем объёме экспорта
98%
95%
92%
90%
86%
78%
75%
72%
71%
70%
58%
51%
50%
16%
Источник: расчёты на данных World Integrated Trade Solution http://comtrade.un.org/db
6
Некоторые макроэкономические показатели
Доля топливно-сырьевой ренты в ВВП (2007 г.)
Мексика
Норвегия
Россия
ОАЭ
Алжир
Катар
Казахстан
Эквадор
Венесуэла
Иран
Ливия
Кувейт
Азербайджан
Саудовская Аравия
7%
13%
15%
22%
22%
22%
24%
26%
32%
35%
52%
55%
56%
64%
Источник: World Bank, World Development Indicators http://databank.worldbank.org/data
7
Некоторые макроэкономические показатели
Основные выводы из наблюдений
 Начиная со второй половины 2000х гг. наблюдается стагнация добычи нефти. С учётом того, что
цена на нефть сейчас достаточно высокая и вряд ли стоит рассчитывать на её существенное увеличение,
то и ожидать роста доходов от экспорта нефти и газа также не приходится ни в России, ни в
Азербайджане, ни в Казахстане
 В течение последних лет наблюдается рост нефтегазового экспорта в общем объёме экспорта при
снижении коэффициента диверсификация экспорта.

Если сравнить долю экспорта нефти и газа в общем объёме экспорта и диверсификацию, то
окажется, что Россия не очень ресурснозависима, близка к Норвегии, Казахстан более ресуснозависим, а
Азербайджан наиболее подвержен влиянию нефтегазовой конъюнктуры. То же самое следует из анализа
доли топливно-сырьевой ренты в ВВП (Азербайджан по этому показателю находится на втором месте в
мире после Саудовской Аравии).
 Таким образом, все рассматриваемые страны могут столкнуться с проблемами, характерными для
ресурсных экономик. Россия в меньшей степени, Азербайджан — в наибольшей
8
Ресурсное проклятие
Что из себя представляет «нефтяная игла»?
• Ресурсное проклятие — это не большая доля сырья в ВВП, не большая доля
сырья в экспорте, не низкая диверсификация экономики. «Ресурсное проклятие» —
это набор феноменов, характерных для богатых ресурсами стран.
•
Введение термина — (Auty, 1993).
• Обратили внимание на более низкие темпы роста (Sachs J., Warner A., 1995,
1997). В дальнейшем аналогичные результаты были получены в работе (Sala-iMartin X., 1997) и во многих других межстрановых исследованиях экономического
роста (Mehlum, Moene, Torvik, 2006; Gylfason, 2005). Более того, в работах
(Papyrakis E., Gerlagh R., 2007) и (Cooke C., Aadland D., Coupal R., 2007)
аналогичный результат получен и при исследовании темпов роста отдельных
штатов США (богатые ресурсами штаты действительно растут медленнее).
9
Ресурсное проклятие
Что из себя представляет «нефтяная игла»?
Среднегодовые темпы долгосрочного экономического роста для
некоторых богатых ресурсами стран
ОАЭ
Саудовская Аравия
Венесуэла
Иран
Ливия
Катар
Алжир
Ирак
Мексика
Кувейт
Эквадор
Норвегия
Среднегодовой темп
экономического роста
–3.5%
–1.7%
–0.1%
0.3%
0.6%
0.7%
1.0%
1.2%
1.4%
1.5%
1.9%
2.6%
Рассматриваемый период
1980–2010 (30 лет)
1980–2010 (30 лет)
1970–2010 (40 лет)
1970–2010 (40 лет)
1985–2010 (25 лет)
1980–2010 (30 лет)
1970–2010 (40 лет)
1970–2010 (40 лет)
1970–2010 (40 лет)
1985–2010 (25 лет)
1970–2010 (40 лет)
1970–2010 (40 лет)
Источник: World Bank, World Development Indicators http://databank.worldbank.org/data
10
Ресурсное проклятие
Что из себя представляет «нефтяная игла»?
• Возникает гипотеза, что ресурс может «мешать» для экономического развития.
Следовательно, если ресурс мешает, что следует подумать о том, как, сохраняя
положительные эффекты от наличия ресурса, заставить экономику расти темпами,
которыми она могла бы расти.
• В отличие от широко распространенного мнения, результаты данных
исследований не доказывают, что страны, богатые ресурсами, жили бы лучше, если
бы избавились от них. «Ресурсное проклятие» — это отрицательное влияние
структуры экономики на темпы экономического роста, а не на уровень развития.
«Ресурсное проклятие» свидетельствует об отрицательном влиянии не самого
наличия природных ресурсов, а их доминирования в национальном хозяйстве (см.
Гуриев, Сонин, 2008).
11
Ресурсное проклятие
Макроэкономический аспект
«Голландская» болезнь: (Bruno M., Sachs J., 1982)
• Что происходит при росте мировой цены на ресурс?
реальное удорожание денег ведет к перетоку ресурсов из торгуемого в неторгуемый сектор
факторы производства перемещаются из торгуемого сектора в неторгуемый и сырьевой.
• Результат: снижение выпуска в торгуемом секторе
• Торгуемый сектор важен для экономического роста
12
Ресурсное проклятие
Макроэкономический аспект
«Голландская» болезнь: насколько она значима
• Убедительных доказательств существования причинно-следственной связи
между доходами от экспорта ресурсов и спадом промышленного производства нет.
Как показано в работе (Hutchison, 1994), стагнацию в Норвегии, Голландии и
Великобритании в 1970-1980 гг. можно было объяснить и другими причинами.
• Если бы российских экономистов в 2002 г. спросили, что произойдет в случае
их трехкратного роста, все бы согласились, что российская обрабатывающая
промышленность не выживет. Защитники теории «голландской болезни» могут
возразить, что рост промышленности обусловлен госзакупками; однако с точки
зрения политической экономики даже и это не является серьезным аргументом. Раз
правительству удается перераспределять нефтедоходы между всеми отраслями
экономики, значит, «голландской болезни» не наблюдается (Сонин, Гуриев, 2008)
13
Ресурсное проклятие
Макроэкономический аспект
«Голландская» болезнь: насколько она значима
• Как показано в работе (Замулин, Сосунов, 2007), отраслевые данные не
позволяют заключить, что Россия больна «голландской болезнью»: хотя цены в
секторе услуг росли наряду с ценами на нефть, причинно-следственной связи между
ними обнаружить не удалось. Существенно, что не наблюдается главного признака
«голландской болезни» — стагнации обрабатывающей промышленности: по темпам
роста она не уступает сектору услуг
• В недавней работе экономистов ОЭСР (Ahrend R., de Rosa D., Tompson W.,
2007)
эти
результаты
подтверждаются
сравнительным
исследованием
экономической динамики России и Украины, которую авторы рассматривают как
подходящую модель для «России без нефти и газа». При анализе данных стагнации
обрабатывающей промышленности не обнаружено.
14
Ресурсное проклятие
Институциональный аспект
Как наличие ресурса может оказать отрицательное влияние на развитие с
институциональной точки зрения?
 Конфликт из-за доступа к природным богатствам (Olsson, 2006). Группы влияния тратят свои
ресурсы не на повышение производительности, а на борьбу за ренту. Как пример вырожденных случаев
— гражданские войны в Нигерии в Судане
 Повышение цен на ресурсы опаснее всего тогда, когда институты развиты не очень хорошо
(Gylfason, 1999, 2001); (Sonin, 2003); (Mehlum, Moene, Torvik, 2006)

Наличие ресурса может портить институты, которые функционируют в данной экономической
системе (Ross, 2001, 2008); (Wasciarg, 2009); (Treisman, 2009); (Egorov, Guriev, Sonin, 2009)
Наблюдения показывают, что «ресурсное проклятие» поражает не все страны, а только государства с
неразвитыми политическими институтами.
15
Ресурсное проклятие
Институциональный аспект
 Макроэкономическая политика эндогенна и зависит, в том числе, и от национальных
условий, в которых она осуществляется.
 Политики максимизируют ренту: они заинтересованы в развитии и росте – но только
постольку, поскольку они могут получить часть сопутствующих выгод

Чем выше ресурсная рента, тем меньше стимулов для развития институтов:
В стране, где появилась ресурсная рента, у политиков могут возникнуть стимулы к демонтажу тех
институтов, которые заставляют этих политиков усердно или честно работать, потому, что они могут
обеспечивать свое присутствие во власти не усердной работой, а раздачей ренты
 В некоторых странах при повышении цен на ресурсы происходил демонтаж институтов,
таких как свобода прессы, свободные выборы (Мексика, Венесуэла). Различные исследования
показывают, что в странах, богатых нефтью, повышение цен на этот ресурс может даже
способствовать полному демонтажу демократии. (Ross, 2001); (Tabellini et al, 2010).
16
Ресурсное проклятие
Институциональный аспект
Почему нефть мешает СМИ?
 СМИ находят, агрегируют
государственных чиновников
и
публикуют
информацию
о
поведении
То есть дают возможность руководству страны создавать правильные стимулы для бюрократов
 СМИ помогают решать «проблему координации»
 СМИ координируют представления и ожидания людей
Наличие нефти позволяет не заботиться о стимулах бюрократов
17
Ресурсное проклятие
Институциональный аспект
 Имеет место «условное проклятие»: в странах с развитыми
политическими и экономическими институтами нефтяное богатство
не влияет на рост (или влияет положительно), а в незрелых
демократиях отрицательный эффект присутствует; более того, в этих
странах нефтяное изобилие приводит к задержкам в проведении
реформ и дальнейшему разрушению институтов (Полтерович,
Попов, Тонис, 2007).
 Увеличение «нефтяного бонуса», усиливая борьбу за ренту, в
условиях политического равновесия ослабляет спрос на хорошие
институты (Sonin, 2005)
18
Ресурсное проклятие
Институциональный аспект
 Гипотеза о том, что «ресурсное проклятие» грозит прежде всего государствам со
слабыми политическими институтами, подтверждается и опытом развитых стран: в
них изменение конъюнктуры не приводит к ухудшению институтов.
 Примеры того, как внезапное появление дополнительного источника доходов
позволяло отложить давно назревшие, необходимые преобразования —
«косыгинские реформы», начатые в середине 1960-х годов вскоре после прихода к
власти нового руководства страны, стали ответом на снижение уровня жизни
населения. Однако в конце 1960-х годов в Западной Сибири открыли новые
крупные месторождения нефти и газа, в экономику хлынули нефтедоллары.
Фактически с этого момента реформы были приостановлены, а затем и просто
похоронены.
19
Ресурсное проклятие
Институциональный аспект
 Итак, «условному проклятью» подвержены прежде всего страны с плохо развитыми политическими
институтами.
 Риски плохих институтов в богатых ресурсами странами: относительная величина спада в ходе
кризиса больше в странах с плохими политическими институтами
Темпы роста ВВП
25%
20%
15%
10%
5%
0%
2007
2008
2009
2010
2011
-5%
-10%
AZE
KAZ
RUS
World
Источник: World Bank, World Development Indicators http://databank.worldbank.org/data
Самые большие темпы
падения ВВП и
промышленного
производства — плохая
работа института
независимости ЦБ от
исполнительной власти
(навязывание политики
«плавной девальвации»)
20
Роль суверенных фондов
Две основных цели
 Макроэкономическая цель: генерация государственных сбережений, сдерживание
укрепления реального курса национальной валюты и сглаживание последствий «голландской
болезни»
 Институциональная цель: снижение ренты заставляет политиков эффективнее
работать и не откладывать реформы, «покупая» наличие плохих институтов в стране. В свою
очередь, политическое руководство в условиях хорошо развитых институтов может создавать
правильные стимулы для бюрократов.
Фактически, с помощью суверенных фондов в долгосрочной
перспективе можно минимизировать отрицательное влияние
ресурса за счёт закрепления на институциональном уровне запрета
на использование этого ресурса в неограниченных объёмах
21
Роль суверенных фондов
Примеры
 Наиболее удачный пример — Норвегия. генерация
государственных сбережений, сдерживание укрепления реального
курса национальной валюты и сглаживание последствий «голландской
болезни» В Норвегии Пенсионный Фонд Будущих Поколений уже
составляет более 100% ВВП и законодательно запрещено
использование любой части этих средств, за исключением доходов от
размещения этого фонда, то есть примерно 4% ВВП, не зависящих от
мировой конъюнктуры.
 Следует отметить, что ста процентов ВВП при должном
использовании могло бы хватить любому диктатору для полного
демонтажа демократических институтов в стране в течение одного
десятилетия.
22
Роль суверенных фондов
Примеры
Страна
Объединенные Арабские
Эмираты
Кувейт
Норвегия
Саудовская Аравия
Азербайджан
Катар
Казахстан
Чили
Россия
Венесуэла
Название фонда
Размер фонда
(в % ВВП)
Примечание
Инвестиционный фонд Абу-Даби
174%
по состоянию на 2012 год
170%
по состоянию на 2012 год
106%
по состоянию на 2012 год
75%
по состоянию на 2012 год
58%
по состоянию на 2012 год
50%
по состоянию на 2012 год
33%
по состоянию на 2012 год
9.3%
по состоянию на 2012 год
8.3%
по состоянию на 2012 год
3.2%
по состоянию на 2003 год, но правительство
Уго Чавеса вскоре истратило эти деньги и
сейчас фонд фактически не функционирует
Бюджетный резервный фонд и
Резервный фонд будущих поколений
Государственный пенсионный фонд Глобальный
Суверенный фонд иностранных
активов
Государственный нефтяной фонд
Азербайджана
Инвестиционный фонд Катара
Национальный нефтяной фонд
Республики Казахстан
Медный стабилизационный фонд
Резервный фонд и Фонд
национального благосостояния
Фонд макроэкономической
стабилизации
Источник: Sovereign Wealth Funds Institute http://www.swfinstitute.org/fund-rankings/
23
Роль суверенных фондов
Основной вывод
Максимальная бюджетная дисциплина и попытка
заставить политиков принять правило, согласно
которому эта бюджетная дисциплина будет
зафиксирована как можно более чётко — возможный
механизм создания правильных стимулов для
остальной (прежде всего, перерабатывающей) части
экономики, поскольку в этом случае, возможно, у
политиков и бюрократии не будет той ренты, за
которую можно «покупать» наличие плохих
институтов.
24
Спасибо за внимание!
25

similar documents