纤维板、胶合板期货简介PPT

Report
纤维板、胶合板期货简介
神华研究院 吴志力
2013年 12月
纤维板、胶合板期货简介
一、纤维板、胶合板期货的上市
 二、纤维板、胶合板产业链介绍
 三、“两板”期货价格的主要影响因素
 四、纤维板、胶合板期货相关制度

一、大商所纤维板、胶合板期货的上市
落实中央一号文件关于“加强农产品期货
市场建设,适时增加新的大宗农产品期货
品种”的精神要求
 纤维板和胶合板作为国内率先上市的林业
期货品种,有助于更好地服务“三农”,
为扩展期货市场品种序列提供借鉴。

2012年
10月,
2012年2月, 证监会
提交纤维
正式批
板立项申
复同意
2013年4
2013年2 月,证
月,提 监会正
交胶合 式批复
板立项 同意胶
合板立
申请
项
2013年
10月,
证监会
正式批
复同意
开展纤
维板、
胶合板
期货交

大商所11月29日发布《关于纤维板、胶合
板期货合约上市交易有关事项的通知》,
确定纤维板、胶合板期货合约自2013年12
月6日(星期五)起联袂上市交易。“两板”
上市将使国内期货品种增加至40个,并填
补品种空白、使国内农产品期货品种拓展
至全新的林木领域。
大连商品交易所纤维板期货合约
大连商品交易所胶合板期货合约
二、纤维板、胶合板产业链介绍

(一)纤维板、胶合板简介

人造板(Wood based panel),以木材或其他非木材
植物为原料,经机械加工分离成各种单元材料后,胶合
而成的板材或模压制品。主要包括胶合板、纤维板和刨
花板三大类产品,其延伸产品和深加工产品达上百种。
纤维板(Fiber board ,MDF-中纤板),以木质纤维或
其他植物纤维为原料,经打碎、热磨纤维分离、干燥后
施加胶粘剂,通过热压成型的人造板材。
胶合板(Plywood,block board),是由原木旋切成
单板或木方刨切成薄木,再胶合的奇数层板材,相邻层
单板的纤维方向互相垂直排列。细木工板俗称大芯板,
是将原木切割成条、块,拼接成芯板,外贴单板热压加
工而成。
刨花板又叫微粒板(Particle board),由木材或其他木
质纤维素材料制成的碎料,施加胶粘剂后经热压成的人
造板。





2012年我国纤维板产量达到5554万立方米,市场规模近
900亿元。
2012年我国胶合板总产量达1.42亿立方米,市场规模近
3000亿,其中细木工板产量达2034万立方米,市场规模
近500亿。
15-18mm家
具用
45%
低密度
4%
高密度
6%
其他胶合
板
62%
中密度
89%
细木工板
17%
其他
8% 地板用
12%
纤维板产品分类
其他家具用
25%
建筑模板
21%
15和18mm
70%
其他尺寸
30%
胶合板产品分类

产业链概况
运输商
木材种植
林农
胶制造商
木材流通
木材初加工
木材经销商
木材加工商
胶合板制造
胶合板生产商
运输商
胶合板流通
胶合板经销商
胶合板终端销售商
胶合板销售
家具、装修等下游
制造商
(二)人造板的主要需求结构
人造板的主要应用领域
木门
地板 7%
8%
其他
6%
家具
50%
包装
9%
建筑装饰
20%

(三)人造板的生产与贸易概况

1、我国人造板工业快速发展

进入21世纪以来,我国人造板工业高速发展,现有人造
板企业万余家,产能超过2亿m³,产值8000多亿元,是世
界人造板生产、消费和进出口贸易的第一大国。

近年人造板产量远超同期木材、锯材产量。

2001-2012年全国木材及主要林产工业产品产量
2、全球人造板类别划分
纤维板、胶合板、刨花板是最主要人造板。
全球人造板产量对比
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
单板
软质纤维板
硬质纤维板
胶合板
刨花板
MDF
全球三大板的发展趋势
3、中国人造板产量占全球半壁江山
中密度纤维板占全球产量比重更是接近60%。
4、当前我国人造板产量与市场结构
2012年人造板产量2.23亿m³,达到世界总量的55%,同
比增长6.77%。2013年1-6月人造板增长2.6%。
下图显示出我国胶合板、纤维板等其他板产量的比例
图。
刨花板
11%
其他板
14%
纤维板
26%
胶合板
49%
800条纤维板生产线分布在二十多个省市区。2012
年纤维板产量5800万m³ ,同比增长4.3%。
7000
50.00%
47.03%
45.00%
6000
5562
5800.35
40.00%
38.30%
5000
35.00%
34.61%
4354.54
32.05%
30.00%
4000
3,488.56
2906.56
2729.84
19.71%
2466.6
3000
28%
25%
25.00%
20.02%
20.00%
2060.56
15.00%
2000
1560.46
1000
570.11
10.67%
1128.33
767.42
10.00%
6.47%
5.00%
4.29%
0
0.00%
2001
2002
2003
2004
2005
2006
纤维板
2007
2008
增长率
2009
2010
2011
2012
中国6000多家胶合板企业以民营为主,大多
数单板生产企业规模不到1万m³ 。2012年产
量接近1.1亿m³ ,同比增长11.3%。
12000
10981
85.20%
单位: 万立方米
10000
9870
7139.66
38%
60.00%
30.52%
6000
40.00%
19.80%
25.50%
4000
2000
80.00%
60%
8000
904.51
3561.56 3540.86
2514.97 2728.78
2102.35 2098.62
-0.10%
1135.21
8.50%
100.00%
4,465
26.10%
20.00%
11.26%
0.00%
-5.89%
0
-20.00%
2001
2002
2003
2004
2005 2006
胶合板
2007 2008
增长率
2009
2010
2011
2012
2012年其他人造板(其中细木工板1888万m³)年产
量3205万m³ ,同比增长9.46%。
3500
3205
2928
3000
2602
2500
2176
2000
万立方米
1500
1718
1000
500
658
551
775
617
2002
2003
1144
881
1241
982
2004
2005
1390
1155
1324
1820
1305
1479
2000
1888
1652
292216
0
2001
其他板
2006
2007
2008
细木工板
2009
2010
2011
2012
2013年1-8月人造板产量1.7亿m³ ,同比增长
5.35%;表面装饰板产量2.1亿㎡,同比增长
0.12%。
2013年1-8月三大板产量
12000
8.00%
9926.29 7.20%
10000
7.00%
6.49%
6.00%
8000
5.00%
6000
4.00%
3717.08
4000
3.00%
2000
1.83% 2.00%
860.25
1.00%
0
0.00%
胶合板
纤维板
刨花板

5、我国人造板分类别进出口量

我国人造板产品对外依存度较大,直接出口量不
到总产量的10%,间接出口量接近30%。我国人
造板中出口量最大分别是胶合板、纤维板。
我国当前仍需进口大量刨花板。
2011.1-2013.8中国人造板进口量
随着2000年以后纤维板出口量快速增长,自2005
年起,出口量逐渐远超过进口量。
300
2001-2012 年 纤 维 板进出口贸易
277.6
250.23
243.49
250
228.3
210.6
200
173.86
146.03
150
100
74.92
87.62
97.6
50
0
万
吨
96.46
81.18
67.68
56.69
33.34
1.88
2001
5.62
2002
43.59
33.62
14.74
4.45
2003
2004
2005
2006
出口量
2007 2008
进口量
2009
10.26
2010
20.29
2011
14.5
2012
2000年以后,胶合板出口量呈快速增长态势,已
经远超进口量;而进口量仍在不断缩减。
1200
2001-2012中国胶合板进出口
1000
957.25
878.18
830.37
800
718.43
600
0
754.69
563.48
558.4
430.55
400
200
1003.53
204.05
179.24
96.54
2001
2003
2005
2007
2009
2011
我国刨花板进口量仍高于出口量,但进口量增幅已
开始放缓,而出口量呈现攀升态势。
2001- 2012 年刨花板进出口贸易
45
38.33
40
42.42 41.21
40.56
30
35.06 35.56 35.15
35.17 34.12
35
29.09
29.02
24.32
万 25
吨
20
15
10
13.27 14.44
11.87 12.56
8.5
9.21
10.76
8.06
6.18
4.39
5 1.62 3.33
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
出口量
进口量
近年来,我国人造板出口量占全球比重呈现攀升态
势。
中国人造板出口量占全球总量比例
100000000
19.44
20.00
18.26
18.00
15.90
80000000
12.77
60000000
13.53
14.29
16.00
14.00
13.25
12.00
10.00
9.46
40000000
8.00
6.00
20000000
4.00
2.00
0
0.00
2005
2006
2007
中国
2008
2009
全球
2010
2011
比例%
2012
6、我国人造板生产的省份分布
2012年人造板产量排名前6位的省份
2012年纤维板产量TOP10
9,000,000
8,000,000
60
7,936,197
50.89
50
7,000,000
40
6,206,174 6,057,736
6,000,000
31.48
5,000,000
30
28.5
5,099,546
4,622,995
19.58
21.39 20
17.87
4,000,000
14.45
3,366,414
9.32
3,000,000
10
7.86 2,885,693
2,311,078 2,168,600 2,145,603
2,000,000
1,000,000
0
-10
-12.4
0
-20
广西
河南
江苏
山东
广东
四川
安徽
江西
河北
湖北
2012 年胶合板产量TOP10
45,000,000
35
40,907,388
40,000,000
30
28.95
35,000,000
27.36
26.48
25
30,442,008
30,000,000
22.11
20
19.8
25,000,000
20,000,000
13.6
15,000,000
15
13.9
12,448,918
13.12
13.11
10
11,216,916
9,243,748
10,000,000
6,755,421
4.49
5,000,000
5,465,003 5,455,630 5,309,576
5
2,964,544
0
0
山东
江苏
河南
广西
湖南
福建
安徽
湖北
江西
四川
2012年刨花板产量TOP10
50
2,500,000
46.76
2,216,539
39.3640
2,000,000
30
1,561,231
1,500,000
26.68
25.09
19.331,339,089
20
1,041,133 1,016,262
9.96
1,000,000
10.77
828,746
784,515
704,991
0
-0.51
-1.82
10
514,842
500,000
475,769
-8.87
-10
-20
0
福建
河南
广东
江苏
吉林 黑龙江 江西
山东 内蒙古 四川
2012其他板(细木工板)TOP10(86%)
7、纤维板贸易流向

2011年纤维板
分省净流出量
-640
广东
-287 浙江
-210上海
-210辽宁
北京
-194
-96
江苏
陕西
湖南
45
47
83
99
114
136
200
255
294
426
云南
山东
湖北
安徽
四川
河北
河南
广西
-1000
-500
0
500
8、胶合板贸易流向
2011年胶合板分省净流出量
201.06
192.86
广东
北京
上海
辽宁
江西
福建
安徽
广西
湖南
河北
山东
139.16
114.69
90.04
73.90
43.18
-78.98
-197.76-201.67
-338.65
9、近几年胶合板、纤维板价格波动情况
胶合板价格走势波动明显
纤维板价格持续走高
15厘中纤板
18厘中纤板
2013-11-01
2013-08-01
2013-05-01
2013-02-01
2012-11-01
2012-08-01
2012-05-01
2012-02-01
2011-11-01
2011-08-01
2011-05-01
2011-02-01
2010-11-01
2010-08-01
元/张
华南地区是两板重要的消费地区。广州鱼珠市场中
纤板和细木工板价格在华南地区具有较强代表性。
鱼珠市场中纤板价格
140
130
120
110
100
90
80
70
60
15厘细木工板
18厘细木工板
2013-11-01
2013-08-01
2013-05-01
2013-02-01
2012-11-01
2012-08-01
2012-05-01
2012-02-01
2011-11-01
2011-08-01
2011-05-01
2011-02-01
2010-11-01
2010-08-01
元/张
鱼珠市场细木工板价格
130
120
110
100
90
80
70
60
三、“两板”期货价格的主要影响因素








1、纤维板、胶合板产量、进出口、库存变动
2、国家产业、贸易、财税、货币政策
3、下游家具、建筑装饰产业发展态势
4、国内外宏观经济形势
5、季节性因素
6、运费、流通限制等因素(国际海运成本和国
内运输成本)
7、再生林增长速度、原木价格变动等
8、投机者心理预期与资金推动等
四、纤维板、胶合板期货相关制度

1、报价单位

海关统计采用吨为单位;国家统计局采用立方米
为单位;现货贸易中张数和立方米单位都使用,
其中细木工板多采用张数,纤维板中张数和立方
米都使用。
当前合约报价单位,按照国标抽样要求,使用张
数为单位。
15mm中纤板、细木工板:1张≈0.045立方,1立
方≈22.4张,期货市场1手=500张≈22.3立方。
最小报价单位为0.05元/张。




2、大商所“两板”保证金水平

根据大商所12月5日挂盘价,大商所按照5%保证金比例,纤维板、
胶合板保证金分别约为1900、3150元。
(根据大商所12月18日“两板”收盘价,按照神华期货“两板”一
般合约11%的保证金比率计算,纤维板约4020元/手,胶合板约7220
元/手。)

交易时间段
交割月份前一个月
第十个交易日
交割月份第一个交
易日
交易保证金
比例
合约价值的10%
合约价值的20%
品种
纤维
板
胶合
板
合约月份双边持
仓(N)
交易保证
金
比例
N≤50万手
合约价值
的5%
N>50万手
合约价值
的7%
N≤16万手
合约价值
的5%
N>16万手
合约价值
的7%

3、交割仓库

交割仓库与产业集群紧密结合:在河北廊坊、山
东临沂、浙江嘉兴与江苏常州、广东东莞和佛山
这4大行业公认的产业集群均设置交割仓库,便
利买卖双方,降低交割成本,切实贴近现货贸
易。

4、交割标准品与替代品

纤维板交割质量标准按照国标《中密度纤维板》
(GB/T11718)的体系制定,产品等级为优等品,符
合家具型中密度纤维板的相关要求,长宽规格为
2440×1220mm,厚度15mm是标准品,18mm是替
代品;甲醛释放限量等级E1级是标准品,E2级是替代
品。
符合交割质量标准的产品约占总产量的50%,合6.1亿
张板,市场规模约400亿。





用于大商所胶合板期货合约交割的商品为实心、胶拼、
双面砂光、室内普通用途的五层细木工板。
主要标准和规范(1)GB/T 5849 细木工板;
(2)GB 18580 室内装饰装修材料人造板及其制品中甲
醛释放限量。
不区分面板树种。
厚度
升贴水
(单位:元/
张)
甲醛释
放限量
等级
升贴水
(单位:元/
张)
标准品
15mm
0
E1
0
替代品
18mm
纤维板6
(胶合板15)
E2
-30
5、交割品包装要求与仓单有效期
用于交割的纤维板和胶合板,每捆需覆盖
防潮的塑料层,提高防潮能力。
标准仓单注册日距离生产日期不超过60个
自然日,标准仓单有效期为4个月,每年3
月、7月和11月进行仓单注销,保证用于交
割的纤维板和胶合板最长在库时间不超过6
个月,减少储存时间。

6、不同地区交割品升贴水规定

不区别树种,采用地区升贴水弥补原材料成本差
异
华南地区多采用桉木,华东地区多采用杉木,华
北地区多采用杨木与桐木,受采购半径与物流成
本限制,跨大区物流少,各地价格基本反映了原
料差异;
在华北、华东和华南地区均设置交割区域,设置
区域升贴水。


辽宁
纤维板
交割地区
升贴水
地点
北京
河北
山西
天津
中储发展股份有限公司
(新港库/南仓库)
5
山东
天津
天津全程物流配送有限
公司
5
江苏
镇江惠龙长江港务有限
公司
5
江苏
江苏武进港务有限公司
5
浙江
浙江省国际贸易集团物
流有限公司(嘉兴库/钱
江库)
5
广东
广东国储物流股份有限
公司
0
广东
中国物资储运广州公司
(麻涌库)
0
广东
广东广物木材产业有限
公司(广州库/佛山库)
0
江苏
安徽
上海
湖北
浙江
湖南
-
广西
-50
升贴水
(元/张)
天津
河南
陕西
仓库名称
江西
福建
台湾
广东
仓库
基准
非基准
辽宁
胶合板
交割地区
升贴水
地点
北京
河北
天津
山东
山西
天津
江苏
河南
陕西
河北
天津
安徽
上海
湖南
-
广西
-50
江西
福建
中储发展股
份有限公司
廊坊库
-20
新港库/南仓
库
天津全程物流配送有限公
司
-10
-10
山东
立晨物流股份有限公司
江苏
镇江惠龙长江港务有限公
司
0
江苏
江苏武进港务有限公司
0
浙江
浙江省国际贸易集团物流
有限公司(嘉兴库/钱江库)
0
广东
广东国储物流股份有限公
司
-20
广东
中国物资储运广州公司
(麻涌库)
-20
广东
广东广物木材产业有限公
司(广州库/佛山库)
-20
湖北
浙江
升贴水
(元/张)
仓库名称
-20
台湾
广东
仓库
基准
非基准

7、交割品的检验

纤维板使用穿孔萃取法检验甲醛释放量;
胶合板使用干燥器法检验甲醛释放量;
依据国标的抽样要求,3000张需检查125张板的外观质
量,实验室破坏性试验3张,根据足量入库原则,入库数
量为N+3。


8、大商所品种交割费用对比
品种
预报定金(元/手) 交割手续费(元/手) 仓储费(元/手·天)
黄大豆1号
100
40
4(5)
黄大豆2号
100
40
4(5)
玉米
100
10
5
铁矿石
2000
50
50
焦炭
3000
100
100
焦煤
1800
60
60
塑料
150
10
5
豆粕
100
10
5
棕榈油
300
10
5
PVC
150
10
5
豆油
300
10
5
纤维板
100
5(0.01元/张)
17.5(0.035元/张·天)
胶合板
100
5(0.01元/张)
17.5(0.035元/张·天)

9、涨跌停板制度

涨跌停板幅度设置为4%连续同方向三个停
板会触发交易所多种风险控制预案

交易状况
涨跌停板幅度
交易保证金
第1个停板
4%
5%
第2个停板
6%
8%
第3个停板
8%
10%
 谢谢!

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