AlexKaisseri

Report
Día de la Energía
03 de Julio de 2012
ÍNDICE
1) Enersur
a. Activos
b. Posición única
2) Problemática del sector eléctrico
a.
b.
c.
d.
Problemática del sector eléctrico
Balance entre oferta - demanda
Portafolio de generación
Problemática del gas del punto eléctrico
2
Enersur: Activos
Proyecto C.H. Quitaracsa:
112MW adicionales
COD 4Q 2014
C.T. ChilcaUno (Gas Natural)
560MW
C.H. Yuncán (Hidráulica)
130MW
Proyecto Ciclo Combinado:
270MW adicionales
COD 1Q 2013
C.T. Ilo 21 (Carbón)
135MW
C.T. Ilo 1 (Diesel, R500 y vapor)
261MW
Proyecto Reserva Fría:
460MW adicionales
COD 3Q 2013
MW: Capacidad Nominal
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Enersur: Posición Única
FINANCIERA
OPERATIVA
 En 2001, operación de única planta térmica
a carbón del Perú, la CT Ilo21
 En 2004, concesión de Yuncán, bajo un
contrato de Usufructo por 30 años
 En 2005, la C.T. ChilcaUno es la primera
central a gas natural totalmente nueva del
país utilizando gas de Camisea,
 En 2010, Yuncán es la única planta hidro
que opera en forma remota (a partir de
Lima)
 En 2004, el 1er Private Equity realizado en Perú por las
AFP’s fue en EnerSur;
 En 2005, EnerSur lista sus acciones en la BVL y vende
aprox.17% de su capital. 1era OPV de acciones en la BVL
en mas de 8 años;
 En 2007, estructuración de un programa de bonos
corporativos por hasta US$ 400 millones, sin garantías
reales, con un rating de AAA (el mayor emisor entre las
generadoras en Peru con un saldo de US$ 160 millones);
 En 2010, mayor Leasing Corporativo en el Peru, US$ 310
millones para el financiamiento del Ciclo Combinado de
ChilcaUno;
 En 2011, primer Leasing Subordinado Corporativo en el
Perú, US$ 200 millones, para el financiamiento de la
Reserva Fría de Ilo
 En 2012, USD$ 150 millones de incremento de capital vía
suscripción preferente con 99.4% de participación sólo en
1era rueda
CONCLUSIONES
 Única generadora del país con 5 fuentes distintas de energía (hidráulica, gas
natural, carbón, residual 500 y diesel)
 Única generadora con 3 proyectos en implementación que va a duplicar su
capacidad de generación entre 2010 y 2014.
 Única generadora listada en bolsa que ha tenido acceso al mercado de capital.
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ÍNDICE
1) Enersur
a. Activos
b. Posición única
2) Problemática del sector eléctrico
a.
b.
c.
d.
Problemática del sector eléctrico
Balance entre oferta - demanda
Portafolio de generación
Problemática del gas del punto eléctrico
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Problemática del sector eléctrico
 Qué se busca?
 Cómo se Puede lograr?
Reducido Impacto Social y
Ambiental
Máxima
Seguridad
Suministro
Matriz Energética con
Diversificación
Localización
Fuente
Tamaño
Menor
Costo
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Problemática del sector eléctrico
Balance entre oferta - demanda
Fuente:
2005-2011 COES
2012-2018 ENERSUR
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Problemática del sector eléctrico
Balance entre oferta – demanda: desbalance zonal
i. Crecimiento económico y demanda eléctrica:
Fuente: OSINERGMIN / INEI
Proyectos / Ampliaciones
En términos de Potencia
(MW)
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Total Zona Norte
20
20
44
44
44
69
184
Total Zona Centro
-
90
216
246
341
446
561
Total Zona Sur
70
97
272
727
872
932
932
Fuente: ENERSUR
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Problemática del sector eléctrico
Balance entre oferta – demanda: desbalance zonal
Total Diciembre 2011:
Demanda:
4,961MW
Oferta Eficiente: 5,866 MW
Oferta Ineficiente: 550 MW
Reserva:
29%
Norte
Demanda:
Oferta Eficiente:
Oferta Ineficiente:
Reserva:
794 MW
583 MW
140 MW
-9%
Centro
Demanda:
3289 MW
Oferta Eficiente:
4715 MW
Oferta Ineficiente:
132 MW
Reserva:
47%
Sur
Demanda:
Oferta Eficiente:
Oferta Ineficiente:
Reserva:
Fuente: COES
878 MW
568 MW
278 MW
-4%
NORTE
Proyecto: Transporte de GN al
Norte?
Camisea - TGP expansion
COD: 01/2015?
LT ZapallalChimbote-Trujillo
600MW
COD: 12/2012?
CENTRO
Proyecto: Gas al
Sur: COD ?
LT Chilca-MarconaMontalvo 600MW
SUR
COD: 03/2014?
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Problemática del sector eléctrico
Portafolio de generación
 Hidro
• Seguridad de acceso a agua
― Falta normas claras para determinar el caudal ecológico para las Centrales Hidráulicas
• Precio de planta hidro vs. precio planta de gas natural
― Precio de las centrales Hidráulicas licitadas a través de PROINVERSION (2012: 61.4 USD/MWh) y precio de
centrales de ciclo combinado de las Licitaciones de LP esta alrededor de (2012: 51 USD/MWh )
 Centrales hidro pagado por distribuidoras
 Ciclo Combinado a gas
 Competitividad norte/centro/sur y competitividad con hidro para asegurar balance del portfolio de generación?
 Carbón
• Impuesto Selectivo al Consumo: El ISC al carbón será 2014: 37 USD/Ton; 2015: 41 USD/Ton; 2016: 45
USD/Ton (15 $/MWh)
 Quita competitividad a las centrales a carbón y elimina una tecnología para proveer energía al país…sin generar
impuestos porque plantas carbón casi no van a despachar en estas condiciones
 Peaker (Ciclo abierto a gas o a diesel)
• Precio capacidad con FAIG: las unidades solo reciben el aprox. 70% del precio de potencia regulado
• Gas: ToP de gas sin seguridad de despacho, para recibir ingresos por potencia las unidades tienen que tener
100% de transporte firme (Procedimiento COES No 25)
• Diesel: seguridad de capacidad de refinería y transporte?
 desincentivado a poner unidades de punta: se necesita licitación de reserva fría
 RER
• Las RER es una alternativa de generación cara (especialmente solar), que no garantiza capacidad (excepto
geotérmica)
 solución socio-ambiental
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Problemática del sector eléctrico
Problemática del gas del punto eléctrico
 Condición del gas
• Precio en las diferentes zonas?
• Nivel de “Take or Pay” para financiar infraestructura (E&P, transporte) en las diferentes zonas?
 Como asegurar competitividad con hidro y entre zonas (norte, centro, sur)?
 Nivel de riesgo controlable?
• Disimetría estructura de ingreso (capacidad a precio bajo, energía en función despacho) vs.
estructura de costo (alto ToP molécula y transporte)
• Nivel de despacho depende de declaración de precio de gas hecho de manera anual (con Ciclo
Combinado en competencia)
― El sistema de declaración de gas natural disminuye artificialmente el costo marginal del
sistema
― Riesgo de pagar alto nivel de ToP (molécula, transporte) sin despachar.
 Como asegurar nivel de riesgo controlable (y entonces inversión)?
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Muchas Gracias
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