Mezzanin Kapital

Report
MEZZANIN KAPITAL
Katharina Habersatter
Marlene Becker
Benjamin Strigl
WAS VERSTEHT MAN DARUNTER?
• Mischform zwischen Eigenkapital und Fremdkapital
• Arten:
• Stillen Beteiligungen
• Genussrechtskapital
• Wandel- und Optionsanleihen
• Nachrangdarlehen
• stützt sich auf Beteiligungen am Gewinn und nicht auf Sicherheiten
• nachrangige Stellung gegenüber anderen Gläubigern
• Klassisch: Wirtschaftliches oder bilanzielles EK wird ohne Mitsprache- und
Stimmrechte des EK-Gebers zugeführt!
Quelle: http://www.cbg.commerzbank.de/commerzbank_cb/de/finanzierungsanlaesse/alternative_finanzierung/images/mezzanine-kapital.gif
WER BIETET ES AN?
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Private-Equity-Gesellschaften
Banken
Mezzanin-Fonds
Unternehmensbeteiligungsgesellschaften
Versicherungen
Private Investoren
WOFÜR?
• In der Wachstums- und Expansionsphase
• Für etablierte Unternehmen
• Für langfristige Investitionen
• wenn man von der Bank keinen Kredit bekommt
ABLAUF
• externe Ratings oder Mehrjahresplanung
• Laufzeit in der Regel zwischen 7 bis 10 Jahren
• Ausgestaltung gesetzlich weniger stark reguliert
KOSTEN?
• Laufende Verzinsung von 3,5 bis 5 % über dem Euribor
 passen sich an die Liquidität des Unternehmens an
Teilweise Konditionen ab 8 % bis ca. 20 %
• Finanzierungsvolumen zwischen 500.000 und 7,5
Millionen €
VORTEILE
• Kleine & mittelständische Unternehmen können Kapitalbedarf decken
• Bilanzierung als Eigenkapital
• Ratingverbesserung
• Keine Sicherheiten Bestellung erforderlich
• längerfristig zur Verfügung
• Gewinnausschüttungen besitzen steuerlich - Aufwandscharakter
• Konditionen der Mezzanin-Finanzierung können individuell gestaltet werden
• Verzinsung steuerlich Abzugsfähig
• Für jede Rechtsform geeignet
NACHTEILE
• Mezzaninkapitalgeber nimmt hohes Risiko auf sich
• Hohe Gesamtkosten
• Für kleine Unternehmen oder Unternehmen mit
geringem Kapitalbedarf eher ungeeignet.
• nur bei positiven Zukunftsprognosen
• Flexibilität der Verträge erhöht die Komplexität 
höhere Transaktionskosten
DANKE FÜR EURE AUFMERKSAMKEIT!

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