Qué debo saber al ahorrar e invertir

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Universidad de Costa Rica
Curso Libre
¿Qué debo saber al ahorrar e
invertir?
Introducción
Rodrigo Briceño
División de Investigación y Normativa
Julio 2014
Agenda
I. Estructura del curso
II. Administración del dinero
III. ¿Por qué es importante el ahorro?
IV. El sistema financiero costarricense
V. El rol del regulador
Agenda
I. Estructura del curso
II. Administración del dinero
III. ¿Por qué es importante el ahorro?
IV. El sistema financiero costarricense
V. El rol del regulador
I. Estructura del curso
Este curso se desarrolla en 4 módulos, cada uno de los
cuales se imparte en una sesión de dos horas de clase
(6pm-8pm).
Módulo
Tema
Fecha
1
Introducción
Lunes 14 de julio
2
Las opciones disponibles en el
mercado de valores
costarricense
Miércoles 16 de julio
3
La información que usted debe
consultar al invertir
Lunes 21 de julio
4
Derechos y deberes del
inversionista
Miércoles 23 de julio
Agenda
I. Estructura del curso
II. Administración del dinero
III. ¿Por qué es importante el ahorro?
IV. El sistema financiero costarricense
V. El rol del regulador
II. Administración del dinero
Antes de describir algunos aspectos relevantes que usted
debe considerar a la hora de ahorrar e invertir, es importante
conocer qué respuestas daría a las siguientes preguntas:
1.
¿Tiene un plan específico para darle uso a su dinero?
2.
¿Qué porcentaje de su ingreso lo destina al ahorro?
3.
¿Obtiene alguna ganancia por el ahorro que realiza?
II. Administración del dinero
Introducción a las finanzas personales
• Finanzas personales: manera en que obtenemos
nuestro dinero y lo utilizamos para llevar a cabo
nuestras actividades cotidianas o futuras.
II. Administración del dinero
Importancia de un buen manejo de las finanzas
personales
Aprenda a administrar su
dinero
II. Administración del dinero
Consejos sobre finanzas personales
• Ingresos: “Nunca dependas de una única fuente de ingresos.
Utiliza la inversión para crear una segunda fuente”.
• Gastos: “Si compras cosas que no necesitas, pronto tendrás
que vender cosas que necesitas”.
• Ahorros: “No ahorres lo que queda después de los gastos,
gasta lo que queda después de ahorrar”.
• Riesgos: “Nunca compruebes la profundidad de un río con
ambos pies”.
• Inversiones: “No pongas todos los huevos en la misma
canasta”.
• Expectativas: “La honestidad es un regalo muy caro. No lo
esperes de gente barata”.
Warren Buffett
II. Administración del dinero
El presupuesto
• Instrumento sencillo y útil para organizarse
financieramente.
• Permite hacer un diagnóstico actual de las entradas y
salidas de dinero así como planificar el uso de los
recursos para el futuro.
II. Administración del dinero
Beneficios de presupuestar
• Permite priorizar y eliminar gastos innecesarios.
• Genera una mayor conciencia del valor del dinero,
tanto en la forma de obtenerlo como su poder
adquisitivo con el paso del tiempo.
• Facilita una mejor gestión del dinero posibilitando el
ahorro.
• Mejora la calidad de vida.
II. Administración del dinero
Pasos para elaborar un presupuesto
Ingresos
• Salarios
• Pensiones
• Renta de
alquileres
• Intereses de
inversiones
• Entradas de
efectivo
producto de
venta de
bienes o
servicios
• Otros
Gastos
• Vivienda (cuota
de préstamo o
alquiler)
• Alimentación
• Transporte
• Deudas (tarjetas
de crédito,
préstamos)
• Servicios
• Educación
• Salud
• Recreación
• Otros
II. Administración del dinero
Pasos para elaborar un presupuesto
• Programa gratuito para confeccionar un presupuesto
de
una
forma
sencilla
y
práctica
http://www.finanzasparatodos.es/es/comollegarfindem
es/presupuestopersonal/mipresupuesto.html
• Guía paso a paso para registrar ingresos, gastos y
calcular el saldo final entre ambos.
• Aprende a manejar tu dinero: Aula virtual de
SUGEVAL:
http://aplicaciones.sugeval.fi.cr/CursosVirtuales/Docea
voCurso/plainlaunch.htm
II. Administración del dinero
Pasos para elaborar un presupuesto
II. Administración del dinero
Pasos para elaborar un presupuesto
Recuerde que:
 Tanto los ingresos como los gastos deben
corresponder a un mismo período de tiempo, por
ejemplo, quincena, mes, etc.
 La información que utilice debe ser real o si es una
estimación, debe ser razonablemente aproximada a
su valor verdadero.
 No omita ningún dato por irrelevante que le parezca.
Eso tiene repercusiones directas sobre la efectividad
del presupuesto.
II. Administración del dinero
Evaluación del presupuesto
• Una vez confeccionado el presupuesto el siguiente
paso consiste en evaluarlo.
• Es necesario hacer un balance para determinar si los
ingresos son suficientes para cubrir los gastos durante
el periodo seleccionado.
II. Administración del dinero
Evaluación del presupuesto
• Presupuesto equilibrado: Ingresos = Gastos
¢ 1.000 = ¢ 1.000
• Presupuesto óptimo: Ingresos > Gastos
¢ 2.000 > ¢ 1.000
• Presupuesto deficitario: Ingresos < Gastos
¢ 1.000 < ¢ 1.500
II. Administración del dinero
Evaluación del presupuesto
• La existencia de un superávit de dinero hace posible
el ahorro, el cual contribuirá posteriormente al logro de
las metas personales y representa riqueza.
• Un presupuesto deficitario disminuye la riqueza de
las personas si no se busca una solución para
eliminar el faltante de dinero del período.
II. Administración del dinero
Gestión del presupuesto
• Por medio de medidas específicas se puede gestionar
el presupuesto para obtener un saldo favorable en sus
finanzas.
• El primer paso consiste en la priorización de los
gastos, encabezados por los gastos fijos
obligatorios y posteriormente, los gastos variables,
no indispensables o superfluos.
II. Administración del dinero
Gestión del presupuesto
Gastos fijos
Gastos variables
 Cuota del crédito de
la vivienda
 Mensualidad
del
alquiler de la casa
 Alimentación
 Transporte
 Servicios
básicos
(electricidad, agua,
teléfono)
 Pago colegiatura de
los hijos, etc.
 Comidas y bebidas
fuera de la casa
 Salidas al cine
 Entrada concierto
 Adquisición
de
artículos personales
que no son urgentes
como un par de
zapatos extra o una
cartera adicional
II. Administración del dinero
Gestión del presupuesto
En el caso que se tenga un presupuesto deficitario (los
gastos son superiores a los ingresos) usted debe:
 Recortar gastos inmediatamente (variables
superfluos).
 Reorganice sus deudas para obtener cuotas
mensualidades más favorables.
 Evite endeudarse más. Fije un límite
endeudamiento.
 Busque otra fuente de ingresos.
 Si sus ingresos aumentan, no aumente los gastos
la misma proporción.
o
o
de
en
Agenda
I. Estructura del curso
II. Administración del dinero
III. ¿Por qué es importante el ahorro?
IV. El sistema financiero costarricense
V. El rol del regulador
III. ¿Por qué es importante el ahorro?
El Ahorro
•El ahorro es una porción de los
ingresos que se reservan para no ser
gastados.
•Implica una renuncia del disfrute del
dinero en el presente para poder
utilizarlo en el futuro.
•“Sacrificio económico” necesario para
alcanzar posteriormente una meta
personal.
•Para generar un ahorro “sano” es
necesario que los ingresos sobrepasen
a los gastos, y reservar ese exceso de
dinero.
III. ¿Por qué es importante el ahorro?
Importancia y beneficios del ahorro
•El ahorro como tal representa riqueza.
•Facilita el
propuestas
cumplimiento
de
las
metas
•No existe un monto “óptimo” de ahorro, puede
ser cualquier porcentaje de sus ingresos.
•Existen diversas formas de ahorro:
 Guardar dinero en efectivo en un lugar
seguro (debajo del colchón) o caja fuerte
 Depósitos en una cuenta de ahorros
 Deducción por planilla del salario o rebajo
periódico de un monto en la cuenta
bancaria o entidad financiera
III. ¿Por qué es importante el ahorro?
Cultura financiera
• Un elemento que es fundamental para el éxito
de una buena administración del dinero es: la
cultura financiera.
• La mejor decisión financiera se toma a partir de
la información disponible, lo cual se logra
mediante el conocimiento que se adquiere con
la educación financiera.
• Educarse en temas financieros: asistir a
charlas, cursos, seminarios en temas
financieros contribuirá a adquirir un mayor
conocimiento en esta materia y a usar mejor su
riqueza.
• La cultura financiera generará hábitos sanos en
la formulación y evaluación del presupuesto, su
seguimiento y acciones correctivas.
III. ¿Por qué es importante el ahorro?
Del ahorro a la inversión
• Otro de los beneficios de la cultura financiera es que permite a los
ahorrantes conocer y aprovechar los beneficios que pueden
obtener de sus ingresos en la economía.
• Técnicamente, los ahorrantes son “inversionistas potenciales”.
Recordemos que la inversión es aquella acción en la que una
persona utiliza su dinero para generar una ganancia o beneficio
futuro.
• Por lo tanto, aquellos ahorrantes que tengan más educación en
temas financieros procurarán que sus ahorros les permitan obtener
un beneficio económico.
• Diferencia entre ahorro e inversión (rendimiento).
• Relación entre ahorro e inversión (dependencia).
III. ¿Por qué es importante el ahorro?
Importancia de la inversión
• Incrementa el capital de las familias y las empresas.
• Fuente de recursos para el sector público y privado
• Contribuye al desarrollo económico y social del país.
• Los ahorrantes pueden decidir invertir en diversos activos o instrumentos
financieros, tales como:
 Certificados de inversión
 Certificados de depósito a plazo
 Fondos de inversión
 Bonos y papel comercial
 Pensiones voluntarias
 Bienes inmuebles tales como casas, terrenos, etc.
 Acciones
III. ¿Por qué es importante el ahorro?
Invertir en el sistema financiero
• Invertir en el sistema financiero es una excelente alternativa para
aquellos ahorrantes que quieran acrecentar su capital.
• En el caso de Costa Rica existen diversos productos en el mercado
financiero a disposición de los inversionistas.
• Es recomendable invertir en entidades reguladas por alguna de las
Superintendencias que hay en el país para evitar algún tipo de
estafa o fraude y así hacer valer los derechos que se adquieren
como inversionista.
www.sugeval.fi.cr
www.sugef.fi.cr
www.supen.fi.cr
Agenda
I. Estructura del curso
II. Administración del dinero
III. ¿Por qué es importante el ahorro?
IV. El sistema financiero costarricense
V. El rol del regulador
Sistema financiero en la economía
Mercado de ByS
Mercado financiero
Empresas
Proyectos
Hogares
Ahorro
Mercado trabajo
Regulación del sistema financiero
costarricense
CONASSIF
SUGEVAL
SUGEF
SUPEN
SUGESE
Intermediación
bursátil
(mercado de
valores)
Intermediación
financiera
(bancos,
financieras,
cooperativas
de ahorro y
crédito)
Operadoras
de pensiones
Mercado de
seguros
Empresas
Mercado financiero
Ahorrantes
Traslado de recursos
•
•
Entre agentes
Entre plazos
Mercado crediticio
Deudor
• Decisiones del banco
• Ahorrante
Ahorro  Solo pasivos
Mercado de valores
Emisor
• Decisiones del inversionista
• Inversionista
Ahorro  Pasivos y patrimonio
Mercado de valores
• ¿Quiénes participan?
• ¿Qué se negocia?
• ¿Cómo funciona?
–
–
–
–
Mercado primario y secundario
¿A dónde va el dinero del inversionista?
Rentabilidad vs. riesgo
Principios del mercado de valores
• Ventajas de invertir en mercado regulado
• Información ¿Dónde?: Registro nacional de valores e intermediarios
(RNVI)
Sugeval
Empresa
¿Quiénes participan?
Puesto de bolsa
Bolsa
Puesto de bolsa
Inversionistas
SAFI
Calificadoras
Custodio
•
•
•
•
¿Qué
se
negocia?
Valores que representan una deuda del emisor con
•
Cartera
de
valores
propiedad
de iguales
un del
conjunto
• •Representa
propiedad
sobre partes
del de
Emisión
garantizada
con flujos
de efectivo
emisor.
el inversionista
capital
social de una S.A.
inversionistas
Como
un fondo
decero
inversión
pero
•Titularización:
Rendimiento
fijo
(¡no
implica
riesgo!)
o con
• •Rendimiento
variable
Pequeño
inversionista

beneficios
de
beneficios
estructurados
con
prelación de pago
• ajustables
Patrimonio
(representa
propiedad)
inversiones
a
gran
escala
estructurada:
Como
un
rendimiento
•Nota
(acreedor
del yemisor)
con
prioridad
de pago
Documento
quebono
establece
cuánto
• Pasivo
Comunes:
Ganancias
voto
•
Beneficios
variables,
patrimonio
depende
de Renuncia
un subyacente
• Ejemplo:
Preferentes:
a ciertos
derechos tiene
a cambio
•que
aportó
y qué
beneficios
el de
•
Diversificación
de
inversiones
dede
pago.
•prioridad
Títulos
propiedad de Hacienda
Ejemplo:
inversionista
Administrados
por
SAFI
•• ••Ejemplos:
Bonos de Grupo
Brittuna
ICE/Garabito
derecho
a flujo
de venta de electricidad
Inmobiliario.
financieros
depréstamos
CP
• Ejemplo:
Florida
Ice&Farm,
Ad/Astra
• •Grupo
Q (Hyundai)
 derecho
a flujo de
Deuda
Acciones
Participación en
Fondos
Estructurados
Bonos
Comunes
Abiertos
Titularización
Papel
comercial
Preferentes
Cerrados
Nota
Estructurada
¿Cómo funciona?
Intermediarios
bursátiles
Mercado primario
Puesto bolsa
Puesto bolsa
Bolsa de Valores
Emisores
Calificadora
AAA
AA
BB???
Inversionistas
¿Cómo funciona?
Mercado secundario
Puesto bolsa
Puesto bolsa
Necesidad de
Individuales
Bolsa
Valores
Ahorros
disponibles
efectivo
o de
y/o
expectativa
expectativa
de baja de
Institucionales
subida• deOperadoras
precio
en precio
•
•
•
Inversionistas
Valores en
circulación
Safis
Puestos
Bancos…
Inversionistas
¿A dónde va el dinero del inversionista?
Deuda y
acciones
(mercado
primario) y
fondos
financieros
Fondos
inmobiliarios
• Financia proyectos del
emisor
• Maquinaria, infraestructura,
materia prima, capital de
trabajo
• C/V de inmuebles
terminados (edificios de
oficina, bodegas, locales
comerciales, etc.)
• Alquiler o venta
¿A dónde va el dinero del inversionista?
Fondos de
desarrollo
inmobiliario
Megafondos
• Proyectos inmobiliarios por
realizar
• Terminarlosalquiler o
venta
• Compra de
participaciones en otros
fondos
A veces se gana y a veces se pierde…
¡Mayor rendimiento implica mayor riesgo!
Rendimiento
Riesgo
Ventajas de invertir en un mercado de valores regulado
• Ente regulador
• Liquidez:
– Relativa facilidad para vender antes del vencimiento
• Variedad de opciones:
– Diversificación
• Información:
– Prospecto, estados financieros, hechos relevantes,
calificación de riesgo…
¿Dónde consultar la información?
• SUGEVAL:
–
–
Página web: www.sugeval.fi.cr (ofrece acceso al Registro
Nacional de Valores e Intermediarios)
Centro de Información especializado para atender dudas y
denuncias de los inversionistas.
• E-mail: [email protected]
• Vía telefónica o personalmente
• Puestos de bolsa, asesores de inversión
• Sociedades administradoras de fondos de
inversión
• Emisores
• Sociedades calificadoras de riesgo
Agenda
I. Estructura del curso
II. Administración del dinero
III. ¿Por qué es importante el ahorro?
IV. El sistema financiero costarricense
V. El rol del regulador
V. El rol del regulador
Art. 3 Ley Reguladora del Mercado de
Valores
“La Superintendencia velará por la transparencia de los
mercados de valores, la formación correcta de los
precios en ellos, la protección de los inversionistas y la
difusión de la información necesaria para asegurar la
consecución de estos fines.”
V. El rol del regulador
SUGEVAL
Emite normativa
Autoriza los participantes y
la oferta pública de
productos del mercado de
valores
Supervisa el cumplimiento
de la normativa
Suspende o revoca la
autorización y establece las
sanciones en el marco de
la L.R.M.V.
Suministra información al
público para la toma de
decisiones.
V. El rol del regulador
Protección del inversionista
• Ley Reguladora del Mercado de Valores establece una serie de
reglas y medidas que deben cumplir tanto las entidades
participantes del mercado como sus representantes.
• La normativa emitida por la Superintendencia y por la Bolsa
Nacional de Valores también contiene regulaciones para
resguardar sus intereses.
• Cuando usted sienta lesionados sus derechos o intereses como
inversionista, puede presentar una queja ante la Sugeval.
• También lo puede hacer si tiene conocimiento de cualquier tipo
de irregularidad en el mercado de valores, aunque no le afecte
directamente.
V. El rol del regulador
¿Cuándo SUGEVAL puede ayudarme?
• Si usted percibe que el puesto de bolsa o la sociedad
administradora de fondos lo ha inducido a realizar un
determinado negocio sin explicarle el producto y sus
riesgos.
• Si usted percibe que en una determinada operación el
puesto de bolsa no ha antepuesto los intereses suyos
como cliente a los del puesto de bolsa o a los del grupo
financiero al que su puesto pertenece.
• Si la información que el puesto de bolsa o la sociedad le
brinda es confusa o ambigua y ello lo induce a tomar una
decisión de inversión equivocada.
V. El rol del regulador
¿Cuándo SUGEVAL puede ayudarme?
• Si usted siente que el puesto de bolsa no se ha
preocupado lo suficiente por realizar las operaciones que
usted le ha ordenado en las condiciones más favorables
posibles para usted.
• Si el puesto de bolsa no realizó la operación para la cual
usted lo había autorizado, sino que realizó una distinta.
• Si el puesto de bolsa realizó una operación que usted no
autorizó.
• Si usted cree que el puesto de bolsa disponía de
información ignorada por usted y que se aprovechó de su
desconocimiento.
V. El rol del regulador
¿Qué no debo esperar de la SUGEVAL?
• Que tome o ayude a tomar decisiones de inversión.
• Que asegure al inversionista que no va a perder.
• Que reponga al inversionista el dinero que pierde.
• Que asuma el control de una empresa emisora de valores
en caso de quiebra o irregularidades.
• Que le asegure que no vayan a haber fraudes o quiebras
de los puestos de bolsa, sociedades de fondos de
inversión o emisores.
• Que sancione a un participante sin un debido proceso.
• Que
supervise
costarricense.
operaciones
fuera
del
territorio

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