Infraestructura Costa Rica

Report
Sector Privado
Rol en la Provisión de Infraestructura Pública
MBA Federico Villalobos Carballo
San José, Costa Rica
Febrero 2014
1.
Sostenibilidad Fiscal del Modelo
2.
Flujo del Ahorro hacia Infraestructura
3.
Elementos de Reforma del Sector
4.
La Brecha en Infraestructura
Alcanzando los niveles de inversión requeridos
Ciclo de Vida de los Proyectos y Administración de Riesgos
Los fondos de pensión y fideicomisos
Un modelo fiscalmente sostenible, transparente y ágil
La Brecha en Infraestructura
Alcanzando los niveles de inversión requeridos
1.
Plan Nacional de Transportes: 2011-2035: % PIB
4.50%
4.00%
3.50%
3.00%
2.50%
Inversión Privada
2.35%
Estado
4.00%
2.00%
1.50%
1.00%
1.35%
2.45%
0.50%
0.00%
2011-2018
Sector
% del Total
Reformas
0.8%
Carreteras
76.6%
2019-2035
Puertos
4.8%
Trans. Púb.
3.7%
Aeropuertos
4.9%
Promedio
Ferrocarriles
8.4%
Logística
0.6%
Nota: Promedio se calcula en 3.66% compuesto de 2.66% de recursos presupuestarios y 1.33% de recursos extrapresupuestarios. Para efectos de simplificar el gráfico se
utiliza el promedio de 3.7% y su correspondiente composición. Fuente: Elaboración propia con base en MOPT (2011). Memoria Plan Nacional de Transportes 2011-2035.
Presupuesto MOPT: 2007-2014
4.5%
Gestión propia MOPT
4.0%
INCOFER, CTP, CETAC, CNC
CONAVI
3.5%
3.0%
2.5%
2.0%
1.20% PIB
1.5%
1.0%
0.5%
0.5%
0.4%
0.3%
0.2%
0.3%
0.3%
0.3%
0.5%
0.6%
0.6%
0.6%
0.6%
2007
2008
2009
2010
2011
0.3%
0.2%
0.4%
0.3%
0.3%
0.3%
0.4%
0.2%
0.2%
0.7%
0.5%
0.5%
2012
2013
2014
0.0%
Ejecución cartera de proyectos CONAVI (ex. programas mantenimiento):
33 proyectos 0%, 8 proyectos 1%-40%, 2 proyectos 40%-75%, 3 proyectos 75%-100%
Datos al 30 de Junio de 2013.
Fuente: Elaboración propia con base en CGR (2009-2013). Informes Técnicos: Proyecto de Ley Presupuesto de la República y CGR (2013). Evolución Fiscal y Presupuestaria del
Sector Público.
Brecha anual de Inversión
2.5% del PIB
4.5%
4.0%
Brecha
Necesidades Plan Nacional de Transportes
Presupuesto propio MOPT
INCOFER, CTP, CETAC, CNC
Transferencias a CONAVI
3.5%
% del PIB
3.0%
2.5%
2.5%
2.0%
3.7%
1.5%
1.0%
0.5%
0.3%
0.2%
0.4%
0.5%
0.4%
0.3%
0.3%
0.3%
0.2%
0.3%
0.3%
0.3%
0.5%
0.6%
0.6%
0.6%
0.6%
0.7%
2007
2008
2009
2010
2011
2012
0.3%
0.4%
0.2%
0.2%
0.5%
0.5%
2013
2014
0.0%
Brecha
PNT
Fuente: Elaboración propia con base en CGR (2009-2013). Informes Técnicos: Proyecto de Ley Presupuesto de la República , CGR (2013). Evolución Fiscal y Presupuestaria del
Sector Público y MOPT (2011). Memoria Plan Nacional de Transportes 2011-2035.
Impuestos generadores de expectativa
Impuesto Único Combustibles
Impuesto Propiedad Vehículos
1.6% PIB
0.4% PIB
Otros
0.0%
Otros
0.3%
Municipales
0.1%
Caja Única
Rutas
Nacionales
0.3%
(ex.PJ)
1.0%
Carreteras
0.2%
Caja Única
(ex.PJ)
0.2%
*El rubro de Otros incluye el 6% que debe destinarse al Poder Judicial, de acuerdo a la Constitución. Fuente: CGR (2013). Informe Técnico: Proyecto de Ley Presupuesto de la República 2014 .
Aún re-asignando recursos no se cierra la brecha
4.5%
Redireccionamiento impuestos
Brecha
Necesidades Plan Nacional de Transportes
4.0%
3.5%
3.0%
2.5%
2.5%
2.0%
1.2%
3.7%
1.5%
1.0%
0.5%
0.3%
0.2%
0.5%
0.5%
0.4%
0.3%
0.2%
0.3%
0.3%
0.3%
0.6%
0.6%
0.6%
0.6%
0.4%
0.3%
0.3%
0.3%
0.4%
0.2%
0.2%
0.7%
0.5%
0.5%
0.0%
Fuente: Elaboración propia con base en CGR (2009-2013). Informes Técnicos: Proyecto de Ley Presupuesto de la República , CGR (2013). Evolución Fiscal y Presupuestaria del
Sector Público y MOPT (2011). Memoria Plan Nacional de Transportes 2011-2035.
Créditos Internacionales
Brecha de 1 año
$850 (~1.7% PIB)
1.7%
2.50%
PIB
$340 (~0.7% PIB)
0.7%
$52 (~0.1% PIB)
1.7%
Fuente: Ley 8757: Aprobación del Convenio de Cooperación para el Financiamiento de Proyectos de Inversión CR-X1007 entre la República de Costa Rica y el BID, para financiar el Programa de
Infraestructura de Transporte. Ley 8844, “Aprobación Contrato de Préstamo y su Addedum entre República de Costa Rica y Corporación Andina de Fomento (CAF), para financiar el proyecto
bajos de Chilamate-vuelta Kooper” y CGR (2013). Informe Técnico: Proyecto de Ley Presupuesto de la República 2014 .
Financiamiento Sector Infraestructura
Directo
Contribuyentes
Deuda
APP
APP
con/sin subsidio
Donación
Usuarios
Estado
con/sin subsidio
1.
El Sector Privado y la Brecha en
Infraestructura
Con la capacidad de ejecución actual, los
recursos serían suficientes para que en
un período de 4 años se realicen algunas
obras importantes. Pero No así para
garantizar una inversión sostenida en el
tiempo. ¿Queremos ver más allá de 4
años?
Sostenibilidad Fiscal del Modelo
Ciclo de Vida de los Proyectos y Administración de Riesgos
2.
Participación Público Privada (PPP)
Es un contrato entre el sector privado y una agencia pública para la provisión de un
activo o servicio público, en la cual el sector privado asume un significativo nivel
de responsabilidad en términos de riesgos y administración del proyecto.
Los esquemas PPP comprenden tanto proyectos nuevos como existentes.
Asimismo, el pago puede ser realizado enteramente por el usuario, por una
agencia pública o por combinación de ambas
Banco Mundial (2012). PPP Reference Guide.
Más allá del Costo de Construcción
$
ATRASO
CICLO DE VIDA DEL PROYECTO
Riesgos Fase
Desarrollo y
Construcción
COSTO
DE
CONSTRUCCIÓN
Riesgos Financiamiento
Costo Financiamiento
Riesgos O&M
Preparación
Operación y Mantenimiento (O&M)
Fuente: Adaptado de PWC (2005). Delivering the PPP promise. A Review of PPP issues and activity.
t
Más allá del fondeo…Gestión de Riesgos
Transferencia de Riesgos
Convencional
Operación
Fideicomiso
Peaje Sombra
BOT
Concesión
Menor rendimiento para inversionistas
Para inversionistas Riesgo/Rendimiento depende igualmente de
la fase del proyecto (ej. Construcción vs Operación)
JV
Privatización
¿Cómo se selecciona el esquema?
Value for Money
Costos Base
Costos de Financiamiento
Riesgos Retenidos
Otros Costos
PPP
PSC
$0
$20
$40
$60
Fuente: Ejemplo ilustrativo Adaptado de Ontario Infrastructure (2007). Assessing Value for Money: A Guide to
Infrastructure Ontario’s Methodology.
$80
$100
$120
Diferencias con el modelo tradicional
Gobierno compra activos
Gobierno compra Servicios
Sesgo por proyectos nuevos y llamativos
Enfoque en proyectos viables
Muchos contratos a lo largo de la vida
Solamente un contrato de largo plazo
Estado retiene 100% de riesgos
Sector privado asume riesgos
Los pagos se concentran
Los pagos se difieren en el tiempo
Costo construcción
Planificación Ciclo de Vida
No hay indicadores de desempeño
Pago ligado a cumplimiento
Desligado de la planificación fiscal
Disciplina fiscal
Fuente: Adpatado de Infrastructure Australia (2008). National Public Private Partnerships Guidelines y Foro Económico Mundia (2013). Strategic Infrastructure Steps to
Prepare and Accelerate Public Private Partnerships.
2.
El Sector Privado y la Sostenibilidad
Fiscal del Modelo
Bajo este enfoque donde el sector
privado además de contribuir al
cierre de la enorme brecha de
recursos (2.5% del PIB anual), tiene
el potencial de aportar mejoraras en
la calidad de los servicios así como
una reducción sustancial en los
costos y riesgos que
tradicionalmente retiene el Estado
(ie. contribuyentes)
Flujo del Ahorro hacia Infraestructura
Los Fondos de Pensión y Fideicomisos
3.
Elementos clave en la atracción
del Ahorro hacia Infraestructura
Un Marco Institucional Sólido: impacto directo en la eficiencia del gasto público,
brinda confianza a ciudadanos y potencia el atractivo de los proyectos desde el
punto de vista Riesgo/Rendimiento.
Pipeline de proyectos: hace rentable para inversionistas institucionales el
establecimiento de equipos especializados en el tema infraestructura.
Garantías: los proyectos de infraestructura bajo esquemas PPP deben ser vistos
como una colaboración Estado-Sector Privado. Posible pensar en subsidos en
casos en los que se desee cumplir con el objetivo de “tarifa baja”.
Desarrollo Industria: desarrollo del mercado de valores y de firmas especializadas
(inter-disciplinario) con el fin de permitir consolidar una industria más allá de
constructoras y Estado.
Fideicomiso + Pensiones
≠
Sustituto APPs
Esquema
APP
Fuentes de
Financiamiento
Fideicomisos
Pensiones
4.2% portafolio
Inversionista enfrenta Riesgo ICE
≠
Inversionista enfrenta Riesgo
Proyecto Carretera
2.6% Unlisted Equity
1.3% Listed Equity
0.3% Renta Fija
Flujos predecibles y estables
Marco Institucional y Pipeline
Plan de Negocios y Garantías Estatales
No son “Recurso Gratuitos”
Análisis OECD de 28 fondos de
pensión a nivel global
Fuente: Della Croce, R. (2012). Trends in Large Pension Fund Investment in Infrastructure. OECD
Working Papers y OECE (2011). Pension Funds Investment in Infrastructure: A Survey.
3. Flujo del Ahorro hacia Infraestructura
Debemos tener claro la diferencia
entre las fuentes de financiamiento y
los esquemas de gestión, así como las
implicaciones fiscales de estos
últimos. La experiencia internacional
señala un adecuado Marco APP como
una vía ideal para canalizar el ahorro
hacia proyectos de infraestructura.
Elementos de Reforma
Un modelo fiscalmente sostenible, transparente y ágil
4.
Planificación para el Ciclo de Vida
$
CICLO DE VIDA DEL PROYECTO
Riesgos Fase
Desarrollo y
Construcción
COSTO
DE
CONSTRUCCIÓN
Riesgos Financiamiento
Costo Financiamiento
Riesgos O&M
Preparación
Operación y Mantenimiento (O&M)
Fuente: Adaptado de PWC (2005). Delivering the PPP promise. A Review of PPP issues and activity.
t
Enfoque en la figura de
Concesión y Sector
Transporte
Carencia de Políticas
de Educación de los
Actores y Promoción
de la Industria
Quien planifica da luz
verde a procesos de
concesión
Limitada acción en
Comunicación y
Transparencia
Visión Integral
Planificación / Provisión
Desarrollo de Industria
Comunicación y Transparencia
Sector Privado
Rol en la Provisión de Infraestructura Pública
MBA Federico Villalobos Carballo
E: [email protected] / [email protected]
San José, Costa Rica
Febrero 2014

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