documento - Colegio de Profesionales en Ciencias Económicas de

Report
Caso de Estudio San José – San Ramón
“DE LA PROTESTA A LA PROPUESTA”
Resultados del Estudio de Viabilidad
Técnico, Jurídico y Financiero
Ing. Roy Barrantes Jiménez
LanammeUCR
Propuesta Ingenieril
Comisión Técnico - Ingenieril
•Parámetros técnicos mediante consenso del corredor San José – San Ramón
•Se logra establecer la viabilidad técnica del proyecto tomando en consideración:
•Proyecciones de crecimiento vehicular  Nivel de Servicio
•Expropiaciones
•Capacidad estructural remanente
•Se plantean los elementos a considerar en las fases y las correspondientes
valoraciones de riesgos
•Anteproyecto detallado  Diseño formal  Construcción  Operación  Mantenimiento
•Se logra rescatar la información técnica de la empresa concesionaria OAS
•Diseños de la vía
•Mosaico de expropiaciones
Elementos de Análisis
NIVEL DE SERVICIO
MINIMO
C
Elementos de Análisis
Datos de Tránsito
• MOPT: Conteos entre setiembre-octubre 2013 y febrero 2014.
• Datos tomados del Anuario Información de Tránsito, Planificación Sectorial
MOPT 2013.
• LCR: Estudio LCR Logística S.A. 2010, Estimación de Volúmenes de Tránsito e
Ingresos en el Corredor San José – San Ramón Bajo Diferentes Escenarios de
Peaje
Sección Típica
Intercambio Circunvalación
Sección Típica
12.6 km
Intercambio Castella
Intercambio Rio Segundo
Intercambio Aeropuerto
Sección Típica
Intercambio San Antonio del Tejar
Intercambio Coyol
Sección Típica
Intercambio Garita
Intercambio FANAL
Intercambio Grecia
Intercambio Sarchí
Intercambio Naranjo
Intercambio Río Grande
Intercambio San Ramón
Elementos de Comparación
Área Proyecto OAS
870,650.00 m2
Área Proyecto Ciudadano
1,690,073.00 m2
Costos Proyectados
Descripción
RESUMEN PRESUPUESTO
Monto Total
Km
General Cañas
14.00
Bernardo Soto 1
Bernardo Soto 2
Radial Río Segundo
11.50
30.50
2.70
$
169,982,616.40
$
$
$
72,293,331.19
198,516,690.01
37,712,554.83
TOTAL $ 478,505,192.43
Supuestos
Sabana – Circunvalación - 3 Carriles/Sentido
Circunvalación – Aeropuerto - 4 Carriles/Sentido
4 Carriles en total - 2 Carriles/Sentido
4 Carriles en total - 2 Carriles/Sentido
4 Carriles en total - 2 Carriles/Sentido
Fuente: Unidad de Costos MOPT/CONAVI
Costo de Obra Original
$ 441,000,000.00
Costo Radial Río Segundo $ 37,000,000.00
Conclusiones de la Comisión Técnico - Ingenieril
Se logró crear un valioso precedente, conformando un equipo de
alto nivel y representatividad técnica dentro del sector vial en
Costa Rica, conformado por representantes del sector privado,
sector público, sector profesional, académico y entidades de
fiscalización técnica. Este modelo de trabajo permitió una labor
de viabilidad sin precedentes en Costa Rica, que contribuye a
minimizar la posibilidad de fracasar en proyectos de gran
magnitud e importancia país.
Propuesta Económica
Escenarios de riesgo para Autopista
San José - San Ramón
Componentes del Modelo Financiero
La Comisión Financiera analizó e identificó aspectos sensibles del modelo financiero
que pudieran incidir en la sostenibilidad financiera del proyecto y en las tarifas de
peaje necesarias para que el fideicomiso pudiera cubrir los costos constructivos,
operativos, de mantenimiento y financieros de la obra.
Variables
•Inflación
Promedio
•Tasa de interés
•Crecimiento
Vehicular
•Tasa Básica Pasiva
Ingresos
•Préstamo
•Peajes
Estructura de Gastos
•Amortización
•Intereses
•Mantenimiento
•Unidades
Ejecución
Planificación
Cobro Peajes
Variables
La Comisión Financiera generó escenarios para medir el riesgo financiero según la
incidencia de las variables. A las variables se les asignó una distribución de
probabilidad.
Variable
Inflación promedio
(IPC)
Tasa de interés
Crecimiento flujo vehicular
(TPD)
Mínimos
Máximos
Más
probable
4%
8%
6%
7%
12 %
9%
1%
4%
3%
Tipo de Cambio
Distribución de probabilidad*
Tasa Básica Pasiva
Distribución de probabilidad*
* Asignado por el iiCE
Ingresos
La inversión inicial del proyecto proviene del PRESTAMO y los ingresos del proyecto
provienen del cobro de PEAJES, que se determina inicialmente tomando en cuenta
dos criterios
1. La distribución de los peajes según tipo de vehículo
• Motocicletas
• Automóviles
Motos
Automóviles
• Buses
Buses
• Camiones livianos
Livianos
• Camiones pesados
Pesados
2. El tramo en el cual se conduce
• “San José-Aeropuerto”
• “Aeropuerto-Manolos”
• “Manolos-San Ramón”
100%
100%
200%
442%
700%
Distribución de Tarifa Por tramo
Peaje 1 (San José - Aeropuerto)
33%
Peaje 2 (Aeropuerto-Manolos)
17%
Peaje 3 (Manolos-San Ramón)
50%
Estructura de Gastos
Gastos operativos y de mantenimiento
•Unidad técnica ejecutora
•Unidad de planificación
•Operación cobro de peajes
•Compra de vehículos para
•Combustibles, lubricantes, marchamos y llantas
•Repuestos vehículos
•Programa de cómputo
•Mantenimiento y actualización del software
•Seguros del proyecto
•Mantenimiento de carretera
Gastos financieros y amortización de deuda
•Intereses
•Amortizaciones
Desglose de Costos - Ejemplo
Unidad de planificación
Director General
Salario
Cantidad
Directores de proyecto
Salario
Cantidad
Secretaria
Salario
Cantidad
Técnicos
Salario
Cantidad
CCSS (0.3417)
INS (0.17)
Alquiler de oficina
Papelería y serv públicos
₡64,542,540
₡2,000,000
₡2,000,000
1
₡1,500,000
₡1,500,000
1
₡350,000
₡350,000
1
₡5,000,000
₡1,250,000
4
₡36,288,540
₡18,054,000
₡1,000,000
₡350,000
Esquema General de Etapas del Proyecto
Pre-inversión*
1. Idea
2. Perfil
Inversión
Unidad Ejecutora
Unidad de Planificación
 Préstamo (+)
Unidad de Cobro de Peajes
 Inversión (-)
 Peajes (+)
 Costos de Unidades (-)
 Amortización (-)
 Intereses (-)
5. Diseño
 Préstamo (+)
 Costos de Unidades (-)
7. Operación
 Peajes (+)
3. Pre-factibilidad
6. Ejecución
4. Factibilidad
Operación
 Préstamo (+)
 Costos Operativo (-)
 Mantenimiento (-)
 Inversión (-)
*El análisis de viabilidad viene a reforzar la etapa de pre-inversión, minimizando las opciones de fracaso del proyecto.
Análisis del Riesgo Financiero
1. Los componentes del modelo financiero se sustentan en los supuestos y las
especificaciones mencionadas anteriormente, permiten generar resultados de forma
DETERMINISTICO para cada año.
2. El análisis de riesgo, emplea la simulación Monte Carlo. Aplicando esta herramienta de
análisis al modelo financiero es posible estimar la PROBABILIDAD de que el flujo
acumulado sea negativo en cada uno de los 30 años.
•
•
•
Se eligen una serie de variables cuyo valor será el resultado de un proceso aleatorio
Cada variable sigue una determinada distribución de probabilidad
Para las variables se itera empleando los valores “mínimos”, “máximos” y “más probables”
Análisis del Riesgo – Modelación del Escenario 3
Principales supuestos para la simulación de escenarios
Variables
Minimos Maximos Más Probable
Inflación promedio
4,0%
8,0%
6,0%
Tasa de interes
7,0%
12,0%
9,0%
Crecimiento flujo vehicular
1,0%
4,0%
3,0%
Costo de la obra por US$440.000.000
No apoyo del Gobierno
Si se solicitan prestamos extra para
pago de intereses.
Mantenimiento, 8% cada 7 años
Tarifa Año 1
Peaje 1 (San José - Peaje 2 (AeropuertoMedio de transporte
Aeropuerto)
Manolos)
Motos
167
83
Automóviles
167
83
Buses
333
167
Livianos
737
369
Pesados
1.167
583
Peaje 3 (ManolosSan Ramón)
250
250
500
1.106
1.750
TOTAL IDA y
VUELTA
1.000
1.000
2.000
4.424
7.000
Tarifa Año 4
Peaje 2 (AeropuertoManolos)
292
292
583
1.290
2.042
Peaje 3 (ManolosSan Ramón)
875
875
1.750
3.871
6.125
TOTAL IDA y
VUELTA
3.500
3.500
7.000
15.485
24.500
Peaje 1 (San José Medio de transporte
Aeropuerto)
Motos
583
Automóviles
583
Buses
1.167
Livianos
2.581
Pesados
4.083
Escenario 3
Probabilidad de un 0% de que el Flujo
acumulado en el año 1 sea negativo.
Escenario 3
Probabilidad de un 0% de que el Flujo
acumulado en el año 2 sea negativo.
Escenario 3
Probabilidad de un 0,1% de que el Flujo
acumulado en el año 12 sea negativo.
Escenario 3
Probabilidad de un 3,5% de que el Flujo
acumulado en el año 13 sea negativo.
Flujo acumulado
500.000.000.000
Flujo anual
60.000.000.000
450.000.000.000
50.000.000.000
400.000.000.000
350.000.000.000
40.000.000.000
300.000.000.000
30.000.000.000
250.000.000.000
20.000.000.000
200.000.000.000
10.000.000.000
150.000.000.000
100.000.000.000
1
50.000.000.000
(10.000.000.000)
1
3
5
7
9
11 13 15 17 19 21 23 25 27 29
(20.000.000.000)
3
5
7
9
11 13 15 17 19 21 23 25 27 29
Escenario 3
Tarifa a precios de constantes
3.500
3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
500
-
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
Escenario 3
Con un esquema de préstamos como el siguiente, la tarifa inicial durante los primeros
años puede ser de 500 colones ida y vuelta, y ya para el año 4 la tarifa llega a ser de
3500 colones.
Cuota de Peaje derivada del análisis de escenarios
Propuesta Legal:
Texto Sustitutivo al Expediente18.887
Proyecto de Ley
Corredor Vial San José San-Ramón
Tres aspectos Fundamentales
1.
Expediente 18.887 “LEY DE DESARROLLO DE OBRA PÚBLICA CORREDOR
VIAL SAN JOSÉ SAN RAMÓN MEDIANTE FIDEICOMISO”
2.
Permite el inicio inmediato de la obra.
•
•
Trámite legislativo promedio de empréstitos (2 años).
Promedio nacional de inicio de obras (7 años).
3.
Habilita una tercera vía expedita, para la acción gubernamental en
infraestructura vial (Empréstito-Concesión-FIDEICOMISO).
4.
Propone un modelo de gestión innovador.
Una tercera vía expedita
Ejecución de Obra Pública
1.
Propone un cambio en la óptica política sobre tema de infraestructura:
a. Reforma el artículo 61, inciso c de la LOSBN elevando el tope de inversión
a la banca hasta un 40% de su capital y reservas.
b. Equipara la inversión en infraestructura, a la inversión en vivienda popular.
c. Factor calificador: proyectos infraestructura de interés nacional.
2.
Propone fórmula replicable de autorización a entidades públicas para invertir
excedentes y utilidades en obra pública.
3.
No impacta la Hacienda Pública ni el déficit fiscal.
Fideicomiso se atiende con flujos presentes y futuros del servicio público.
Propone un modelo de gestión innovador.
Una tercera vía expedita
Ejecución de Obra Pública
4.
Innova sobre naturaleza de recursos públicos y privados.
• Dinamiza el mercado de valores (sector bursátil).
• Titularización alternativa (sector bursátil y economía en general).
5.
Aborda el tema de reglamentación limitante .
(CONASSIF)
Propone un modelo de gestión innovador
CARACTERÍSTICAS:
1. Transparencia y respaldo.
•
Fiduciario es un banco estatal.
•
Supervisión por entidades calificadas.
•
Participación ciudadana en la supervisión y en la sugerencia en las obras a
construir.
2. Democratización de las obras.
•
Garantiza uso efectivo por parte de los usuarios al eliminar tarifas
prohibitivas.
•
Permite generación de excedentes que se reinvierten en obra vial conexa.
Propone un modelo de gestión innovador
CARACTERÍSTICAS:
3. Se establecen reglas y plazos especiales de tramitación.
•
En materia ambiental.
•
En materia de expropiaciones.
•
Régimen especial con respecto a ARESEP.
•
En cuanto a Contratación Administrativa.
4.
Máximo provecho a recursos financieros nacionales.
5.
Amplía ámbito reglamentario existente.
INVERSIONISTAS
BANCOS
FIDEICOMISO
SUPERVISION
CONAVI
UNIDAD DE
APOYO
-LANNAME
-CFIA
-CPCECR
- UCR
CONSTRUCTORA
Comunidades
Aledañas a Vía
MUNICIPALIDADES
DESARROLLO
SOCIAL
COMUNAL
UNIDAD DE
PLANIFICACION
(DESARROLLO
SOCIAL)
UNIDAD
EJECUTORA
FONDOS PRIVADOS
ESTRUCTURA
DEL MODELO DE
FIDEICOMISO
OTROS
OPERADORES
Conclusiones de la Comisión Jurídica
Con lo expuesto hasta acá, el Proyecto de Ley San José – San Ramón, lo que
pauta es, en su artículo inicial, que MOPT-CONAVI (Poder Ejecutivo) acudan,
por Ley, a la constitución de un fideicomiso, siendo que ese instrumento está
ampliamente reconocido en legislación, doctrina y jurisprudencia patria,
amén de que nuestro país tienen experiencias en uso de esa figura. La Ley,
pues, no vendría a experimentar, sino a recoger la experiencia de
fideicomisos ya ejecutados o en ejecución, hechos éstos mediante contrato.
No dejamos de mencionar que la CGR igualmente ha venido siendo más
precisa en lo que debe considerarse cuando se constituya el fideicomiso,
mucho de lo cual se recoge en el proyecto, y otro tanto quedaría para la
elaboración del contrato.
PREGUNTAS
Ing. Roy Barrantes Jiménez
[email protected]

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