Базель II и ипотечное страхование

Report
Базель 2 и ипотечное
страхование:
перспективы
стандартизации на
российском ипотечном
рынке
Уфа, 2012
Содержание
 Ипотечное страхование – определение, реализованное в России
 Текущее состояние сегмента рынка ипотечного кредитования со
страхованием ответственности заемщика
 Основные предпосылки к регулированию ипотечного страхования
 Принципы Базеля 2 применительно к ипотечному жилищному
кредитованию
 Примеры того, как органы банковского регулирования предлагают
реализовывать принципы Базеля 2 по ипотечному страхованию
 Проблемы регулирования страховой деятельности по ипотечному
страхованию с точки зрения последствий Базеля 2
2
Ипотечное страхование:
снижение тяжести убытков при дефолте (Severity of Loss)
Дефолт заемщика
Реализация залога:
продажа или переход
на баланс
Страховое
возмещение в
пределах страховой
суммы
Остаток основного
долга
Начисленные
проценты
Цена реализации
Тяжесть убытков
(Severity of Loss)
Расходы при
взыскании
3
Ипотечное страхование: типовые продукты 1
Фиксированный риск
Страховая выплата производится в пределах
страхового покрытия, фиксированного на весь срок
страхования
Первоначальный взнос
Страховое покрытие
Риск по оставшейся
части кредита
Убытки
Возмещение
за счет
реализации залога
4
Ипотечное страхование: типовые продукты 2
Опция 1:
Страхование на срок до достижения текущего
LTV фиксированного значения (Порога LTV)
Страховое
покрытие
ООД
LTV
Опция 2:
Страхование на срок до погашения кредита
Страховое
покрытие
ООД
LTV
Порог
Срок кредита
Покрытие убытка в пределах страховой суммы*:
Срок кредита
Покрытие убытка в пределах страховой суммы*:
ООД в размере превышения текущего LTV
над пороговым значением (70%)
+ Все убытки, связанные с реализацией,
включая начисленные до реализации проценты
и судебные издержки
_____________
* До 20% от первоначальной стоимости залога
Фиксированная доля от текущего ООД
+ Все убытки, связанные с реализацией,
включая начисленные до реализации
проценты и судебные издержки
при страховании ответственности заемщика
при страховании ответственности заемщика
_____________
* До 20% от первоначальной стоимости залога
5
Текущее состояние сегмента рынка ипотечного кредитования со
страхованием ответственности заемщика
3%
На 1 марта 2012 года вовлечены:
 74 региона России
ВТБ 24
28%
 82 кредитные организации, работающие
по стандартам АИЖК
Объемы выдачи кредитов со страхованием
ответственности заемщика, млн. руб./кварт.
6,000
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
2012-1
2011-4
2011-3
2011-2
2011-1
-
2010-4
 Выдано более 8 тыс. ипотечных кредитов
на сумму более 13 млрд. руб.
Другие
13%
2010-3
ВТБ24
УРАЛСИБ
ДЕЛЬТАКРЕДИТ
НОМОС-БАНК
АЛЬФА-БАНК
СОБИНБАНК
ФОРА-БАНК
АИЖК
56%
 7 банков:







УРАЛСИБ
6
Основные предпосылки к регулированию ипотечного страхования
 Противоречие между улучшением факторов доступности (низкий
первоначальный срок, большой срок погашения, большая сумма кредита,
низкая процентная ставка) и повышением кредитного риска
 Выдача кредитов с высоким соотношением LTV по своей сути является
более рисковой
 Организованное и регулируемое должным образом ипотечное
страхование является механизмом, способным уменьшить риски
ипотечного кредитования, предусматривающего выдачу кредитов с
высоким LTV
 Ипотечное страхование является важным для совершенствования
механизмов формирования вторичного рынка, который участвует в
жилищном финансировании, используя накопления из пенсионных
фондов или других источников, потенциально связанных с
государственными гарантиями или (дополнительным) страхованием
7
Общие вопросы банковского сектора с учетом последствий
Базеля 2 применительно к ипотечному жилищному кредитованию
 Какое влияние окажут реформы, предусмотренные Базелем 2, на жилищное
кредитование с точки зрения веса риска по активам?
 Рекомендации по уровню LTV для жилищных кредитов?
 Как меняется вес рисков при LTV выше установленного уровня?
 Определены ли виды обеспечения или залога, используемые для снижения
веса рисков по ипотечным жилищным кредитам?
 Как могут использоваться другие гарантии/поручительства?
 Повлияет ли ипотечное страхование на расчет достаточности капитала
банков?
 Учитывая, что ипотечное страхование не упоминается в Базеле 2, при каком
условии оно может рассматриваться как гарантия/поручительство,
обеспечение или дополнительный залог?
8
Минимальные требования к достаточности капитала – элементы
Базеля 2 (Компонента 1)
Уровень сложности
Кредитный риск
Упрощенный стандартный
подход* (Simple Approach)
Простой
Промежуточный
Высокий
Всеобъемлющий
стандартный подход
(Comprehensive Approach)
Базовый подход на основе
внутренних рейтингов (IRB)
Продвинутый подход на
основе внутренних
рейтингов (IRB)
Операционный риск Рыночный риск
Подход на основе
базового
индикатора*
Стандартный
подход
Стандартный подход
Применяется
для жилой
ипотеки
Подход на
основе
Продвинутые
внутренних
подходы к оценке ОР моделей
* Введен для российских банков с 01.07.2010 (за исключением розничных активов и жилой ипотеки)
Базель 2 предусматривает более совершенные подходы, позволяющие лучше отражать риски:
1) Комплексный подход, учитывающий рыночный, операционный и кредитный риски;
2) Повышение чувствительности к соответствующим критериям риска;
3) Большее доверие к самостоятельной оценке рисков.
9
Особенности принципов Базеля 2 (Компонента 1) – 1
Стандартный подход предусматривает:
 Вес риска = 35% по стандартным ипотечным жилищным кредитам, у которых LTV не
превышает установленный регулятором максимум (параграфы 72, 73)
 Весовой коэффициент 100% применяется, если:
1. LTV превышает установленный максимум и кредиты не застрахованы; и/или
2. Платежи по незастрахованным ипотечным кредитам просрочены более, чем на 90 дней.
Продвинутый подход IRB использует те же коэффициенты, однако фактически
предусматривает возможность снижения требований благодаря более точным оценкам
кредитного риска (PD, LGD, EAD, EM (effective maturity)). Основные акценты:
 Чем более совершенна система внутренних рейтингов (IRB) тем большую гибкость банк
может проявить в подходах к регулятивному капиталу
 Требования к целостности и объективности системы IRB, в частности: документирование
операционной структуры системы, проверка внутренних и внешних моделей,
обеспечивающих адекватное прогнозирование показателей, мониторинг качества пулов
жилищных кредитов, сбор обработка и хранение данных, используемых системой.
10
Особенности принципов Базеля 2 (Компонента 1) – 2
Рекомендации в отношении уровня LTV отсутствуют в Базеле 2, но:
 Коэффициент LTV включен в расчет операционного риска для учета в системах IRB.
 Включен в стандарты оценки кредитного риска (характеристики риска заемщика, риска по
типам продуктов и/или залогов (LTV, выдержка, гарантии, старшинство залога и т.п.),
выявление просроченных требований.
 Два традиционных подхода органов регулирования: 1) банковские системы Европы –
уровень 70 – 80% (за немногими исключениями) считаются соответствующими
пруденциальным нормам по капиталу; 2) англо-саксонские страны, допускающие
превышение уровня 80%, позволяя при этом компенсировать риски, связанные с более
высоким LTV за счет страхования, гарантий, других инструментов, а также за счет продажи
соответствующих активов на вторичный рынок (Приложение).
Предпосылки в использовании залога/обеспечения в качестве средства снижения
кредитного риска:
 Наличие юридической определенности в отношении сделок, обеспеченных залогом
(включая ипотеку), балансовым взаимозачетам, гарантиям, деривативам и другим сделкам
с использованием залога.
 Дополнительные операционные требования, направленные на обеспечение надежности
управления риском.
11
Особенности принципов Базеля 2 (Компонента 1) – 3
В целом, Базель 2 (п. 140, 141) рассматривает залог, гарантии и кредитные
деривативы как инструменты снижения кредитного риска:
 Признается в качестве обеспечения большинство финансовых инструментов (включая
ипотечное страхование) с учетом факторов снижения риска (и последствий для
достаточности капитала) и рыночных составляющих.
 В качестве гарантов признаются все компании, имеющие внешние кредитные рейтинги (в
частности, ипотечные страховщики).
 Банкам разрешено отражать эффект снижения риска за счет гарантий или деривативов на
кредиты или пулы кредитов путем уменьшения PD или LGD.
 В частности: договоры ипотечного страхования должны отражать прямые требования к
провайдерам защиты, привязанные к требованиям (пулам требований): степень
обеспечения (страхового или гарантийного) должна быть четко определенной,
неоспоримой и безотзывной для того, чтобы банки могли учитывать такую защиту при
расчете достаточности капитала.
 Присвоение более высоких (чем возможно) весовых коэффициентов риска как правило
вызвано:
несовершенными стандартами оценки;
высоко затратными и противоречивыми процедурами взыскания;
слабостью рынка.
12
Влияние ипотечного страхования на расчет нормативного
капитала
 Несмотря на отсутствие конкретного упоминания об ипотечном страховании Базель 2
рассматривает гарантии, страхование или кредитные деривативы как инструменты
снижения кредитного риска: банкам будет разрешено отражать снижение риска за счет
ипотечного страхования.
 Не существует ограничений в отношении видов/типов гарантий/гарантов, но они должны
отвечать определенным четким критериям, за определение которых должны отвечать
банки в рамках управления риском и соответствовать оценке IRB со стороны регулятора.
 С точки зрения банка компании-гаранты (страховщики) должны отвечать минимальным
требованиям:
•
•
•
•
•
•
иметь лицензии;
поддержание минимального уровня рейтинга;
поддержание достаточных капитала и резервов;
соблюдение ограничений (например, ограничение одним видом страхования);
предотвращение конфликта интересов (исключение аффилированных лиц);
адекватная инвестиционная политика.
 В контексте усовершенствованного подхода (Advanced Management Approach, AMA)
Базель 2 включает конкретные требования к страховой защите, как фактору снижения
риска.
13
Основная идея ипотечного страхования – перераспределение
риска (диверсификация) во времени
БАНК
СТРАХОВЩИК
• Ограниченность инструментов диверсификации
риска во времени: в благоприятные годы не
формируются резервы для покрытия убытков в
периоды кризиса
• Формируется стабилизационный резерв (резерв
непредвиденных убытков или катастроф) –
специальный фонд для выплат в годы кризиса за
счет прибыли, отложенной в благоприятные годы
• Как следствие – сложности с соблюдением
нормативов, поддержанием необходимого уровня
ликвидности, необходимость дополнительного
капитала в период экономического кризиса
• Как следствие – создается запас ликвидности и
капитала на случай экономического кризиса
300%
250%
MGIC
200%
Genworth MI Corp
150%
PMI Mortgage
Insurance
100%
Radian Guaranty
50%
United Guaranty
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
0%
14
Примеры того, как органы регулирования предлагают
реализовывать ипотечное страхование - 1
Требования к страховщику в
Канаде (OSFI):
1) Регулятивный капитал – не
менее 50 млн. долл.
2) Более высокие требования
по резервированию по
сравнению с маржой
платежеспособности 8% по
общим видам страхования.
3) Ограничение деятельности
только ИС.
4) Соотношение риска к
капиталу – не выше 25:1.
5) Внешний кредитный
рейтинг – не ниже АА-
Уровни LTV
Канада
Австралия
(стандартные
кредиты)
Австралия
(нестандартные
кредиты)
до75%
> 75%
до 80%
80,01-90%
90,01-100%
>100%
до 60%
60,01-80%
80,01-90%
90,01-100%
>100%
Вес риска (Базель 2)
Без ИС
С ИС
35%
35%
75%
35%
35%
35%
50%
35%
75%
50%
100%
75%
50%
35%
75%
50%
100%
75%
100%
75%
100%
100%
Австралия (ARPA) разработала собственную систему взвешивания по риску ипотечных
кредитов исходя из факторов:
1) LTV;
2) Является ли кредит стандартным (отвечает минимальным требованиям);
3) Уровни страхового покрытия (минимум страховой суммы – 40% от суммы кредита).
15
Примеры того, как органы регулирования предлагают
реализовывать ипотечное страхование - 2
Уровни LTV
Казахстан
(КФГИК)
до70%
70,01-90%
Вес риска
Без ИС
С ИС
50%
50%
100%
50%
Казахстанский фонд гарантирования ипотечных кредитов, КФГИК:
Программа, начавшаяся в 2003 году при 100% государственной
поддержке, в целом аналогична западным государственным
программам ипотечного страхования (FHA в США, CMHC в Канаде).
Если модель
страхования
гарантирует
покрытие не
менее 50%
чистого убытка
банка
Важно отметить:
Большинство частных страховщиков обеспечивают лишь частичное страховое
покрытие «верхнего уровня» (partial top cover). Некоторые органы регулирования
(Великобритания, США) прямо запрещают страхование 100% убытка, которое, как
показала история приводит к неадекватному управлению риском страховщиками.
Исключение – государственные компании (FHA, CMHC), покрывающие 100%.
16
Принципы регулирования ипотечного страхования
Базель 2 будет способствовать увеличению объемов ипотечного кредитования:
исходя из более четких принципов расчета достаточности с учетом риска, повышение
капитализации должно привести к повышению объемов кредитования. Однако успех будет
зависеть от
1) способности банков привлечь долгосрочные средства;
2) возможности обеспечить управление риском.
При этом, роль ипотечного страхования будет состоять в
1) обеспечении надежного механизма снижения кредитного риска при выдаче
кредитов с высоким LTV;
2) совершенствовании механизмов долгосрочного финансирования
Для ипотечного страхования характерен ряд основополагающих принципов,
сформированных на развитых рынках в течение многих лет, которые зачастую
практически неприменимы на развивающихся рынках (например в России).
Для банков базовые принципы будут зависеть от
1) Наличия у органов регулирования (банковской и страховой деятельности) достаточных
возможностей для мониторинга рисков на консолидированной основе;
2) Процедур своевременного вмешательства и принятия мер, когда необходимо;
3) Постоянной связи и координации мер по своевременному выявлению рисков для
уменьшения потенциального неблагоприятного воздействия на финансовую
стабильность и доверие к функционированию рынка.
17
Проблемы регулирования ипотечного страхования в России

Недостаточные возможности регуляторов (Банка России и ФСФР) для мониторинга
рисков на консолидированной основе;

Отсутствие общих стандартов, долгосрочных статистических данных о показателях
риска в ипотечном кредитовании;

Ипотечное страхование не выделено среди прочих видов (вписывается в 2 вида –
страхование ответственности и страхование финансовых рисков);

Недостаточное понимание специфики рисков (на макроуровне) у участников рынка и
страхового регулятора (например, требование об ограничении страховой деятельности
только ипотечным страхованием (монотипное страхование), необходимость
формирования стабилизационного резерва – «подушки безопасности» на кризисные
периоды, запрет на страхование кредитов аффилированных кредиторов и т.п.);

Низкая капитализация страхового сектора с учетом рисков для данного вида
страхования (необходимость участия государства, что является распространенным в
международной практике);

Низкие внешние кредитные рейтинги страховщиков или их отсутствие (де-факто отсутствие квази-регулирования);

Недостаточная стандартизация ипотечных кредитных продуктов, низкие возможности
проведения должного андеррайтинга (адекватная оценка платежеспособности, объекта
недвижимости);

Политический фактор – «доступное жилье» без должного анализа рисков.
18
Последствия Базеля 2 для органов регулирования страховой
деятельности в контексте ипотечного страхования –
рекомендации развитых рынков
 Отношение совокупного/суммарного риска ипотечных страховщиков и активов
(капитала, добавочного капитала и резервов на покрытие чрезвычайных убытков)
составляет не более 25:1 на многих рынках, где развито ипотечное страхование.
 Страховым компаниям запрещается страхование ипотечных кредитов, выданных
аффилированными компаниями.
 Необходимость поддерживать минимальный рейтинг, подтверждающий способность
выполнять платежные требования, в развитых экономиках – на уровне АА, присвоенный,
как минимум, двумя признанными рейтинговыми агентствами (для страховщиков без
государственной поддержки).
 Формирование специального (целевого) долгосрочного резерва на покрытие
чрезвычайных (катастрофических) убытков (как фиксированная доля от заработанной
премии).
 В дополнение к специальному резерву – создается актуарно обоснованный резерв
убытков (IBNR) в связи с просроченной задолженностью.
 Ограничение страхования монотипной деятельностью (ипотечное страхование) для
целей защиты других видов страхования от катастрофических последствий.
19
Дополнительные факторы успешного развития ипотечного
страхования - 1
Макроэкономические
Размер рынка и потенциальные возможности роста первичного и вторичного
рынков
Стабильность/нестабильность экономики, ее влияние на ценообразование и
доступность
Финансовые
Способность рыночных институтов управлять рисками для выявления и снижения
уровня дефолтов по кредитам, а также управления проблемными кредитами с
просрочкой
Способность первичного и вторичного рынков управлять кредитным риском,
процентным риском, риском досрочного погашения и риском ликвидности
Уровень стандартизации процедур выдачи кредитов (подача заявок на получение
кредита и наличие стандартных кредитных договоров)
Культурные
Стигма (сильный социальный стереотип в отношении) банкротства и факторы,
препятствующие проведению процедуры обращения взыскания на предмет залога
Коррупция и ее влияние на операционные расходы и качество кредитов
Политические
Роль субсидий в финансировании жилья для социальных групп с низким уровнем
дохода, риски и ценообразование по соответствующим кредитам
20
Дополнительные факторы успешного развития ипотечного
страхования - 2
Правовые
Нормативные
Рыночные
Относящиеся к
раскрытию
информации
Передача правового титула, регистрация ипотеки и очередность залогового права
Законодательная база обращения взыскания на предмет залога и возможность
осуществления взыскания во внесудебном порядке для реализации права продажи
предмета залога
Права кредитора и обеспечение выполнения договоров в принудительном порядке
Положения о защите (прав) потребителей
Эффективность правовой базы, включая положения о платежеспособности ипотечного
страховщика, учитывающие совокупные риски по застрахованным кредитам
Право и способность ответственных органов регулирования осуществлять надлежащий
надзор и правоприменение для обеспечения стабильного развития рынка
Критическая масса (достаточное количество) кредитов, выданных первичными
кредиторами, для эффективного осуществления сделок секьюритизации на вторичном
рынке
Определение методов расчета тарифов страховой премии с учетом риска
Возможность получения высоких (подтвержденных) рейтингов признанных внешних
рейтинговых агентств для обеспечения квази-регулирования
Роль перестрахования
Возможность проведения оценки и ее влияние на уровень LTV
Возможность получения надежных сведений о доходе и задолженности заемщика
Наличие информации общего характера, необходимой для обоснованного
моделирования портфеля, дисперсии риска и рыночной деятельности
21
СК АИЖК
 СК АИЖК является специализированным (монотипным) перестраховщиком, принимая в
перестрахование в облигаторном порядке до 80% риска по ипотечным кредитам с LTV
выше 70 – 85%. Это позволяет выполнять для рынка сразу 2 роли:
1)
Повышение платежеспособности по страховым операциям и увеличение де-факто
капитала в данном сегменте.
2)
Роль института развития, нацеленного на решение перечисленных выше проблем
внедрения ипотечного страхования с учетом принципов Базеля 2 и лучших
международных практик.
 24 крупнейшие страховые компании применяют разработанные стандарты СК АИЖК
(андеррайтинг, типовые договоры, нетто-ставки страховых тарифов, типовые продукты)
 СК АИЖК внесла ряд предложений по формированию благоприятной нормативной и
законодательной базы:
• ФЗ «Об ипотеке», Налоговый кодекс РФ, ФЗ «Об организации страхового дела»,
• Инструкция ЦБ РФ 110-И, Положение ЦБ РФ 254-П,
• Приказы Минфина 51-н, 69-н
 Важно: способствовать должному взаимодействию банковского и страхового сообществ, в
т.ч. на регуляторном уровне, для продвижения ипотечного страхования – нового
инструмента на российском финансовом рынке
22
СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!
Открытое акционерное общество
«Страховая компания АИЖК»
117418, Россия, г. Москва,
ул. Новочеремушкинская, д.69
Телефон: +7 (495) 775-4740, факс: 775-4741
www.insurahml.ru
Приложение:
Уровень LTV в некоторых странах в зависимости от ипотечного
страхования
Австралия
Канада
Франция
Гонконг
Швеция
Великобритания
США
Максимальный
уровень LTV без
страхования
Средний
LTV
80%
65%
75% без ИС,
95% для
застрахованных
кредитов
60% для кредитов,
подлежащих
секьюритизации
70%
80%
75%
110%
75-80%
Минимальный
Максимальный Покрытие (в %%
LTV для
LTV для
от суммы
застрахованных застрахованных
кредита)
кредитов
кредитов
67% для
100%
40 – 100%
капитальных
резервов
отсутствует
95%
100% (CMHC)
67%
минимум не
установлен
100%
100% (гос. фонд
гарантирования)
65%
77%
90%
100%
20-30%
30%
69%
70%
минимум не
установлен
75-80%
110%
20-30%
78%
80%
от 105%
(частные) до 97%
(FHA)
100% (FHA); 1235% (частные
страховщики)
Источники: БМР, ОЭСР, МВФ, CMHC, центральные банки (разных стран)
24

similar documents