LA STRATEGIA FINANZIARIA - VP

Report
Forma Giuridica Spa - Capitale Sociale € 120.000 i.v. Iscrizione OAM n. M/263
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Chi è la VP CONSULT
Valentino Pischedda ha un’esperienza di 40 anni presso un grande
gruppo industriale (Gruppo Sacmi Imola), presso il quale ha ricoperto
mansioni di Direttore Amministrativo, Direttore Finanziario e Vice Direttore
Generale.
Ha inoltre ricoperto varie altre cariche in società del Gruppo e all’esterno
dello stesso.
Autore di varie pubblicazioni nel campo del Trade Finance.
Nel 2006, insieme al figlio Paolo, coautore in tali pubblicazioni, ha iniziato
un’attività di consulenza finanziaria fondando la VP Consult spa.
Nel 2009 si è aggregato alla società Alessandro Volta che vanta
un’esperienza trentennale in aziende industriali con mansioni di
amministratore delegato, cfo, organizzazione, controllo di gestione, risorse
umane e attività all’Estero.
Dal 2004 attivo nell’ambito dei Confidi, è stato Presidente del Consiglio
di Gestione di Fidindustria Emilia Romagna fino a maggio 2013
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Le attività della VP CONSULT
1) Finanziamento Vendite
2) Riequilibrio del Capitale circolante
3) Operazioni di finanziamento
4) Bond e fidejussioni
5) Operazioni specialistiche
6) Financial Advisor quotazioni AIM
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Scopo di questa presentazione è di indicare alle PMI come agire per il
raggiungimento di un miglior equilibrio finanziario aziendale e un migliore ricorso
al credito.
Le aziende, di regola deboli strutturalmente e patrimonialmente, sono strette
infatti da varie esigenze:
• vendere all’estero (internazionalizzazione), in quanto il mercato domestico non
è più sufficientemente ricettivo;
• rispondere alle esigenze della propria clientela di praticare condizioni di
pagamento più dilazionate ma soprattutto senza garanzie bancarie e/o lettere di
credito;
• rispondere alle esigenze dei fornitori di vedere ridurre i termini di pagamento o
di meglio garantire gli stessi;
• rispondere alle esigenze del sistema bancario che oggi applica una maggior
selettività nella concessione del credito e conseguenti richieste di maggiori
garanzie sullo stesso (Basilea 2)
L’obiettivo è quindi quello di individuare come agire sull’equilibrio
patrimoniale/finanziario aziendale onde consentire un miglior accesso al credito
riducendo il costo dello stesso.
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Un primo aspetto è capire come viene vista l’azienda con gli occhi di una banca.
A tale proposito è stato messo a punto un modello di analisi di bilancio, sia per il
conto economico sia per lo stato patrimoniale, che porta ad una valutazione
dell’azienda, il cosiddetto scoring, del tutto simile al rating sul debito (o rating
quantitativo) utilizzato dalle banche, le quali poi effettuano anche un’analisi di tipo
qualitativo ed andamentale (soprattutto analisi della Centrale Rischi) per giungere
al rating vero e proprio, vale a dire il giudizio di merito per la concessione del
credito e per il costo dello stesso.
Centrale Rischi: è assolutamente essenziale tenerla monitorata, oggi più di ieri è
un elemento di forte impatto sul rating assegnato dalle banche; attenzione a:
• Sconfini
• Past due
• Percentuale di utilizzo delle linee di credito
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1) Finanziamento Vendite
VP CONSULT svolge essenzialmente la sua attività nell’area del
Finanziamento delle Vendite all’Estero
Si tratta di una vera e propria organizzazione aziendale basata
sullo studio e sull’applicazione di soluzioni assicurativo finanziarie
che da un lato consentano all’area commerciale di promuovere le
vendite proponendo ai clienti soluzioni di pagamento dilazionato
“taylor made” senza garanzie bancarie e, dall’altro lato, all’area
finanziaria di coprire i rischi rivenienti dalle vendite e gestire
l’equilibrio finanziario aziendale ricorrendo ad operazioni di
smobilizzo pro-soluto.
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Finanziamento Vendite
Presupposti
Le vendite devono sempre perseguire i seguenti obiettivi:
A.
B.
C.
D.
Limitazione rischi
Recupero oneri finanziari
Liquidità del credito
Impostazione “adeguata” delle condizioni di pagamento
Obiettivo
Predisporre soluzioni finanziarie senza garanzia bancaria e “taylor
made” per gli acquirenti al fine di promuovere le vendite
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Finanziamento Vendite
La strategia finanziaria
Smobilizzo pro-soluto crediti al fine di ridurre la
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA
OBIETTIVI
a)
Incremento del fatturato utilizzando come strumento di vendita
la strategia finanziaria.
b)
Riduzione PFN ricorrendo ad operazioni di smobilizzo prosoluto con miglioramento RATING Basilea 2 e quindi maggiore
facoltà di ricorso al credito e minore costo dello stesso.
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Vendite Italia ed Estero
con pagamento a Breve Termine
Si tratta di concedere maggiori dilazioni di pagamento ai clienti, di
regola fino a 6 mesi data fattura, provvedendo poi allo smobilizzo
pro-soluto del credito presso Società di Factoring… anche per
crediti vs/ Enti Pubblici (necessaria la cessione di credito notificata
e/o accettata… a seconda dei casi).
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Vendite Estero
con pagamento a Medio Termine
Tramite coperture assicurative derivanti dalla Polizza Credito
Fornitore SACE Spa è possibile concedere ai clienti esteri dilazioni
dilazione di pagamento a MT al cliente estero, senza garanzie
bancarie, fino di regola a 5 anni.
E’ necessario che le condizioni di pagamento rispettino le regole
del Consensus e le rate di credito siano sempre rappresentate da
Promissory Note o Bills of Exchange firmate dal debitore.
Una volta ottenuto il verbale di definitivo collaudo è poi possibile
ottenere lo smobilizzo pro-soluto del credito, tramite Appendice di
Voltura della citata Polizza, a favore della Banca
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2) Riequilibrio del Capitale Circolante
Una leva su cui agire.
Capitale Circolante Netto =
Crediti Commerciali + Rimanenze - Debiti verso Fornitori
Un’area spesso sottovalutata, sulla quale è possibile operare per
ottenere rapidi miglioramenti della liquidità aziendale, è quella del
Capitale Circolante che rappresenta una fonte di liquidità
incrementale a costo ZERO.
VP Consult propone ed elabora soluzioni atte a consentire il controllo
del Capitale Circolante al fine di evitare pericolosi irrigidimenti della
Struttura Finanziaria Aziendale.
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Riequilibrio del Capitale Circolante
Leve su cui agire:
Clienti:
condizioni di pagamento dilazionate, senza garanzia bancaria, ma
assistite da coperture assicurative, ricorrendo poi ad operazioni di
smobilizzo pro-soluto del credito, anche su crediti vs/enti pubblici.
Fornitori:
condizioni di pagamento «più» dilazionate, ricorrendo a coperture
assicurative a favore degli stessi e/o canalizzando i pagamenti
presso società di factoring, onde reperire, per tali fornitori, fonti di
smobilizzo alternative alle “banche” (c.d. reverse factoring).
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3) Operazioni di finanziamento
VP CONSULT svolge ulteriormente la sua attività nell’ area
Finanziamenti a Medio e Lungo termine
Investimento , Consolidamento , Internazionalizzazione
Individua le necessità aziendali e ricerca linee di credito, nonché
garanzie accessorie quali ad esempio Sace, Medio Credito Centrale,
Confidi, Fondo Europeo Investimenti (FEI), assai gradite al sistema
finanziario in quanto, oltre a consentire alla banca di condividere il
rischio, consentono, in alcuni casi, di attenuare l’assorbimento della
riserva obbligatoria verso Bankitalia e di conseguenza un minor costo
del credito.
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4) Bonds e fidejussioni
Ricerca su canali extra bancari di:
•
•
•
•
Advance payment bond
Performance bond
Fidejussioni Simest
Fidejussioni per società di costruzioni edili
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5) Operazioni specialistiche
VP CONSULT realizza inoltre in collaborazione con
professionisti attentamente selezionati:
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Finanziamenti agevolati - Fondo perduto
Check up aziendali
Controllo di gestione
Business plan
Organizzazioni e ristrutturazioni aziendali
A tale scopo VP Consult partecipa quale socio fondatore a
Net-Score, rete fra Professionisti costituita per offrire alle
aziende consulenze altamente specialistiche.
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6) Financial advisor quotazioni AIM
VP CONSULT e PAM (www.professionistiassociatimodena.it)
sono in grado di assistere le aziende nella valutazione
dell’operazione di
quotazione, nella presentazione del
progetto a Borsa Italiana, nella scelta del NoMad, nella
costruzione dell’operazione e nella presentazione dello
stesso a investitori Italiani e Esteri.
Nel 2014 VP CONSULT nella persona di Alessandro Volta e
PAM nella persona del Rag. Franco Rossi sono stati
Financial Advisor della quotazione di
Modelleria Brambilla SpA di Correggio (RE)
www.brambilla.it
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Collaborazioni
 Studio Legale Bovesi – Cartwright – Pescatore
 Analisiaziendale.it Srl
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Studio Legale Bovesi Cartwright Pescatore
Bovesi Cartwright Pescatore è uno studio legale che si occupa di diritto
commerciale (incluse le banche del diritto finanziario, del diritto industriale,
del diritto societario, anche per fusioni e acquisizioni e del diritto
fallimentare) nonché di diritto del commercio internazionale.
La collaborazione con VP Consult ha consentito lo studio di polizze
assicurative italiane (Sace) ed estere (Lloyds) nonché dei contratti di
smobilizzo e finanziamento sia pro solvendo che pro soluto e ha creato una
approfondita e reciproca esperienza nell'ambito del "Finanziamento delle
vendite" in tutti i paesi.
Tale collaborazione ha tra l'altro portato alla pubblicazione di una serie di
articoli e monografie che rappresentano un importante punto di riferimento
per le aziende che esportano e per le banche che operano nel Trade
Finance.
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Analisiaziendale.it
Servizi di consulenza aziendale per
•
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•
•
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analisi di bilancio con rilascio dello scoring quantitativo
redazione di business plan con rilascio di scoring quantitativo
valutazione d’azienda
valutazione degli investimenti
predisposizione di sistemi di e-learning
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