DW - Phatra Warrant

Report
1
ซื้อขาย DW อย่ างมั่นใจ
ด้ วย Streaming โฉมใหม่
27 April 2014
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
เกี่ยวกับการอบรม
หัวข้ อ
วัตถุประสงค์ :
2
รายละเอียด
เพื่อให้ ผ้ ูเข้ าร่ วมอบรม
1. เข้ าใจลักษณะ ความเสี่ยง และผลตอบแทนจากการลงทุนใน DW
/ Index DW
2. สามารถใช้ Function ใหม่ ใน Streaming เพื่อการซือ้ ขาย DW ได้
อย่ างมีประสิทธิภาพมากขึน้
3. เกณฑ์ การคัดเลือก DW ที่น่าสนใจลงทุน
เหมาะสาหรับ
กลุ่มผู้ลงทุนที่ยังไม่ มีพนื ้ ฐานใน DW / นักลงทุน Online
ซื้อขาย DW อย่ างมั่นใจด้ วย Streaming โฉมใหม่
27 April 2014
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
ตลาด DW ในประเทศไทย
3
0.04
3.5%
0.04
3.0%
0.03
2.5%
0.03
2.0%
0.02
1.5%
0.02
1.0%
0.01
0.01
0.5%
0.00
0.0%
Jan-12
Feb-12
Mar-12
Apr-12
May-12
Jun-12
Jul-12
Aug-12
Sep-12
Oct-12
Nov-12
Dec-12
Jan-13
Feb-13
Mar-13
Apr-13
May-13
Jun-13
Jul-13
Aug-13
Sep-13
Oct-13
Nov-13
Dec-13
Jan-14
Feb-14
Mar-14
Trillions (Baht)
DW Market Turnovers as % to Total Market
DW Turnover
% DW Turnover to SET
• DW ในประเทศไทยกำลัง
ได้ รับควำมนิยมอย่ำงสูงจำก
นักลงทุน
• มูลค่ำกำรซื ้อขำยรำยเดือน
เพิ่มขึ ้นทะลุ 30,000 ลบ. ใน
เดือน มิ.ย. 56 และ ก.ย. 56
ซึง่ เป็ นกำรเพิ่มขึ ้นกว่ำ 6
เท่ า เปรี ยบเทียบปี 54
• มูลค่ำกำรซื ้อขำย DW
ปั จจุบนั คิดเป็ นประมำณ
2-3% ของมูลค่ำกำรซื ้อขำย
รวม
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
ภัทร “06” DW “ให้คุณมีโอกาสได้รับผลตอบแทนในระยะยาวทีม่ ากกว่า ”
4
“06”
Investment DW was
launched in Mar 13
Phatra 06DW
Market Share by Outstanding Premiums
Phatra 06DW
Market Share by Trading Value
2,500
450
45%
400
40%
350
35%
300
30%
250
25%
200
20%
4%
150
15%
2%
100
10%
50
5%
-
0%
12%
10%
2,000
8%
1,500
6%
1,000
500
0
Trading Value in MB (LHS)
Feb
Mar
Jan
Dec
Oct
% Market Share (RHS)
Nov
Sep
Jul
Aug
Jun
May
Apr
Mar
Jan
Feb
Dec
Oct
Nov
Sep
Jul
Aug
Jun
Apr
May
Feb
Mar
Jan
0%
Feb Mar Apr May Jun
Jul
Sep
Outstanding Premiums (MB)
Oct Nov Dec
Jan
Feb Mar
% Mkt Shares (RHS)
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
5
ลักษณะทั่วไปของ DW
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
6
DW คืออะไร
• ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพนั ธ์ (Derivative Warrants) หรื อเรียกสัน้ ๆว่ ำ DW เป็ นตรำสำร
ที่ผ้ ูออกให้ สิทธิกับผู้ซอื ้ ในกำรซือ้ (Call DW) หรื อขำย (Put DW) หุ้นอ้ ำงอิงในอนำคตที่
รำคำ จำนวน และเวลำที่กำหนดซึ่งผู้ออก DW จะเป็ นบุคคลที่สำม เช่ น บริ ษัท
หลักทรั พย์ (Broker)
ประเภทของ DW
European (ใช้ สิทธิได้ เมื่อหมดอำยุเท่ำนัน)
้
การชาระราคา
Cash Settlement นักลงทุนจะได้ รับชำระเงินตำมส่วนต่ำงของรำคำ
หลักทรัพย์อ้ำงอิง (ในกรณี In the Money)
การเสนอขาย
Direct listing (เสนอขำยผ่ำนระบบกำรซื ้อขำยในตลำดหลักทรัพย์ฯ)
ผู้ออก / Market Maker
(12 Issuers)
PHATRA (06), BLS (01), CGS (03), CIMBS (07), ASP (08), KSEC (11)
KGI (13), TNS (16), KTZMICO (18), SCBS (23), MQ (28),
MBKEST (42)
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
7
ประเภทของสิทธิ
สิทธิซือ้
Call DW
DW ที่ให้ สิทธิซอื ้
สิทธิขาย
Put DW
DW ที่ให้ สิทธิขาย
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
8
ชื่อย่ อ DW (ระบบ 8 หลัก)
• สาหรับ DW ที่ออกก่ อนวันที่ 2 ก.ค. 2556
รหัสผู้ออก
U U U U I
ชื่อย่ อสินทรัพย์ อ้างอิง
รุ่ น
I C A
ประเภท Call / Put
*เริ่มใช้ ช่ ือย่ อกับ DW ที่ออกใหม่ เท่ านัน้ ไม่ เปลี่ยนชื่อย่ อของรุ่ นที่ยังไม่ หมดอายุ
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
9
ชื่อย่ อ DW (ระบบ 12 หลัก)
• เพิ่มตัวย่ อ ปี และเดือน ของวันซือ้ ขายสุดท้ าย
• ไม่ พลาดโอกาสซือ้ ขายก่ อนหมดอายุ
• สาหรับ DW ที่ออกตัง้ แต่ วันที่ 2 ก.ค. 2556 เป็ นต้ นไป
รหัสผู้ออก
U U U U I
ชื่อย่ อสินทรัพย์ อ้างอิง
I C
ปี เดือน ซือ้ ขายสุดท้ าย
Y Y MM
ประเภท Call / Put
A
รุ่ น โดยเรียงจาก A-Z ตามรุ่ นที่มี
Last Trading Month เดียวกัน
*เริ่มใช้ ช่ ือย่ อกับ DW ที่ออกใหม่ เท่ านัน้ ไม่ เปลี่ยนชื่อย่ อของรุ่ นที่ยังไม่ หมดอายุ
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
10
สัญลักษณ์ ในการซือ้ ขายสาหรั บ Index DW
Index
ชื่อย่ อ DW
Index
ชื่อย่ อ DW
Index
ชื่อย่ อ DW
Index
ชื่อย่ อ DW
SET50
S50
ETRON
ETRO
MINE
MINE
TECH
TECH
SET100
S100
FASHION
FASH
PAPER
PAPE
TOURISM
TOUR
SET
SET
FIN
FIN
PERSON
PERS
TRANS
TRAN
SETHD
SHD
FINCIAL
FINC
PETRO
PETR
AGRI
AGRI
FOOD
FOOD
PFUND
PFUND
AGRO
AGRO
HELTH
HELT
PKG
PKG
AUTO
AUTO
HOME
HOME
PROF
PROF
BANK
BANK
ICT
ICT
PROP
PROP
COMM
COMM
IMM
IMM
PROPCON
PROC
CONMAT
CONM
INDUS
INDU
RESOURC
RESO
CONSUMP
CONS
INSUR
INSU
SERVICE
SERV
ENERG
ENER
MEDIA
MEDI
STEEL
STEE
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
11
การครบกาหนดอายุ

หำกนักลงทุนถือ DW จนครบกำหนดอำยุจะถูกใช้ สิทธิโดยอัตโนมัติ (Automatic
Exercise) กรณี DW มีสถำนะ In-the-money
o สำหรั บ Call DW:
ราคาปิ ดของหุ้นอ้ างอิง ณ วันซื ้อขายสุดท้ าย > ราคาใช้ สิทธิ
o สำหรั บ Put DW:
ราคาปิ ดของหุ้นอ้ างอิง ณ วันซื ้อขายสุดท้ าย < ราคาใช้ สิทธิ

นักลงทุนจะได้ รับเงินจำกกำรใช้ สิทธิเท่ ำกับ
ส่วนต่างระหว่างราคาหุ้น
อ้ างอิงกับราคาใช้ สิทธิ
อัตราการใช้ สิทธิ
ต่อหน่วย
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
12
ประเด็นภาษี

ซือ้ -ขำยก่ อนวันซือ้ ขำยสุดท้ ำย (Last Trading Day):
o กำไรที่เกิดขึน้ จำกส่ วนต่ ำงรำคำ (Capital gain)
ได้ รับยกเว้ นภำษีเหมือนกับหุ้นและหลักทรั พย์ อ่ ืนที่ซือ้ ขำยใสตลำดหลักทรั พย์ ฯ

ซือ้ แล้ วถือจนครบกำหนดอำยุ:
o เงินสดส่ วนต่ ำง (ในกรณี In-the-Money) ที่ได้ จำกกำรใช้ สิทธิ
ถือเป็ นเงินได้ พงึ ประเมินและต้ องนำไปคำนวณจ่ ำยภำษีเงินได้ บุคคลธรรมดำด้ วย
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
13
Function ใหม่ ของ DW บน New Streaming Pro
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
Quote Page : เพิ่มข้ อมูลลักษณะพืน้ ฐำน (Specification)
ของ DW แต่ ละรุ่ น
14
5.
6.
7.
8.
9.
10.
1.
2.
11.
12.
13.
3.
4.
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
Quote Page : เพิ่มข้ อมูลลักษณะพืน้ ฐำน (Specification)
ของ DW แต่ ละรุ่ น
15
1
Status
สถานะของราคาใช้ สทิ ธิ เมื่อเทียบกับราคาตลาดของหุ้นอ้ างอิง (Status) แบ่ งได้ เป็ น In the Money, At the
Money และ Out of the Money
2
Last Trade Date
วันทาการสุดท้ ายที่นักลงทุนสามารถซือ้ ขาย DW ได้ ในตลาดหลักทรัพย์ ฯ
3
Maturity Date
วันที่ DW หมดอายุ
4
To Last Trade
อายุคงเหลือของ DW มีหน่ วยเป็ นจานวนวัน (รวมเสาร์ -อาทิตย์ และวันหยุด)
5
Exercise Ratio
อัตราใช้ สิทธิของ DW (มีหน่ วยเป็ นจานวน x DW ต่ อ 1 หุ้นอ้ างอิง)
6
Exercise Price
ราคาใช้ สิทธิของ DW
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
Quote Page : เพิ่มข้ อมูลลักษณะพืน้ ฐำน (Specification)
ของ DW แต่ ละรุ่ น
16
7
Theo Price
ราคาทางทฤษฎีของ DW
8
Intrinsic Value
มูลค่ า DW ที่แท้ จริง
9
Break Even Price
% ของราคาหุ้นอ้ างอิงที่จะต้ องปรับขึน้ (กรณี Call DW) หรื อปรั บลง (กรณี Put DW) เพื่อที่จะทาให้ นัก
ลงทุนที่ซอื ้ DW ณ ราคาตลาดไม่ เกิดผลกาไร/ขาดทุน (Break Even) หากนักลงทุนต้ องการถือ DW จน
ครบกาหนดอายุ
10
All-in-Premium
% ของราคาหุ้นอ้ างอิงที่จะต้ องปรับขึน้ (กรณี Call DW) หรื อปรั บลง (กรณี Put DW) เพื่อที่จะทาให้ นัก
ลงทุนที่ซอื ้ DW ณ ราคาตลาดไม่ เกิดผลกาไร/ขาดทุน (Break Even) หากนักลงทุนต้ องการถือ DW จน
ครบกาหนดอายุ
11
Gearing Ratio
อัตราทดของ DW
12
Effective Gearing
อัตราทดจริงของ DW (% การเปลี่ยนแปลงของราคา DW เมื่อราคาหุ้นอ้ างอิงเปลี่ยนแปลงไป 1%)
13
Implied Volatility
ค่ าความผันผวน (Volatility) แฝงซึ่งคานวณจากราคาตลาดของ DW
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
สถำนะของรำคำใช้ สิทธิ เมื่อเทียบกับรำคำตลำดของหุ้น
อ้ ำงอิง (Status)
17
โดยทัว่ ไปเราสามารถแบ่งประเภทของ DW ตามสถานะของราคาใช้สิทธิ (Exercise Price) เมือ่ เทียบกับราคาตลาดของหุน้ อ้างอิ งได้
ประเภท คือ
In-the-money (ITM)
At-the-money (ATM)
Out-the-money (OTM)
Call DW
ราคาใช้ สิทธิ < ราคาหุ้นอ้ างอิง ราคาใช้ สิทธิ = ราคาหุ้นอ้ างอิง ราคาใช้ สิทธิ > ราคาหุ้นอ้ างอิง
Put DW
ราคาใช้ สิทธิ > ราคาหุ้นอ้ างอิง ราคาใช้ สิทธิ = ราคาหุ้นอ้ างอิง ราคาใช้ สิทธิ < ราคาหุ้นอ้ างอิง
มูลค่ าที่แท้ จริง
มากกว่ า 0
เท่ ากับ 0
เท่ ากับ 0
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
18
DW แบบไหนเหมำะกับสไตล์ กำรเทรดของคุณ
ข้ อดี
ข้ อเสีย
ประเภทนักลงทุนที่เหมาะ
In-The-Money
มีควำมไวต่อกำรเปลี่ยนแปลง
ของรำคำหุ้นแม่สงู (Delta),
Time decay ต่อวันต่ำ
มีอตั รำทด (Effective
Gearing) ต่ำและใช้ เงินลงทุน
ที่มำกกว่ำ
นักลงทุนระยะกลำง
หรื อระยะยำว
At-The-Money
มีอตั รำทด (Effective Gearing)
สูงกว่ำ และใช้ เงินลงทุนที่น้อย
กว่ำกรณี In the Money
มีควำมไวต่อกำรเปลี่ยนแปลง
ของรำคำหุ้นแม่ต่ำกว่ำ, Time
decay ต่อวันสูงกว่ำกรณี In
the money
นักลงทุนระยะสั ้น
หรื อระยะกลำง
Out-of-the-Money
มีอตั รำทด (Effective Gearing)
สูงและเงินลงทุนน้ อย
มีควำมไวต่อกำรเปลี่ยนแปลง
ของรำคำหุ้นแม่ต่ำ (Delta),
Time decay ต่อวันสูง
นักลงทุนระยะสั ้น
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
19
มูลค่ ำที่แท้ จริง (Intrinsic Value) และ มูลค่ ำของเวลำ (Time Value)
Call
DW
ราคา DW = มูลค่ าที่แท้ จริ ง (Intrinsic Value) + มูลค่ าของเวลา (Time Value)
Time Value MINT06C1505A :
(ราคา MINT06C1505A – Intrinsic Value)
(0.38-0.22) = 0.16
ราคา DW
Intrinsic Value MINT06C1505A :
(ราคาหุ้น MINT – ราคาใช้ สิทธิ)/ราคาใช้ สิทธิ
(25.50-20.00)/25 = 0.22
Time Value
0
ราคาใช้ สิทธิ
20.00 บาท
ราคา DW ก่ อนวันหมดอายุ
ราคาหุ้น MINT
25.50 บาท
ราคา DW ณ วันหมดอายุ
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
20
All in Premium และ Breakeven Price
% All in Premium
% ของราคาหุ้นอ้ างอิงที่จะต้ องปรั บขึน้ (กรณี Call DW) หรื อปรั บลง (กรณี Put DW)
เพื่อที่จะทาให้ นักลงทุนที่ซอื ้ DW ณ ราคาตลาดไม่ เกิดผลกาไร/ขาดทุน (Break Even)
หากนักลงทุนต้ องการถือ DW จนครบกาหนดอายุ
Breakeven Price
ราคาหุ้นอ้ างอิงที่จะต้ องปรั บขึน้ (กรณี Call DW) หรื อปรั บลง (กรณี Put DW) เพื่อที่จะ
ทาให้ นักลงทุนที่ซอื ้ DW ณ ราคาตลาดไม่ เกิดผลกาไร/ขาดทุน (Break Even) หากนัก
ลงทุนต้ องการถือ DW จนครบกาหนดอายุ
รำคำ Breakeven Price (Call DW) = (รำคำตลำดของ DW * อัตรำใช้ สิทธิ) + รำคำใช้ สิทธิ
รำคำ Breakeven Price (Put DW) = รำคำใช้ สิทธิ- (รำคำตลำดของ DW * อัตรำใช้ สิทธิ)
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
21
All in Premium และ Breakeven Price
Call
DW
Break Even Price =
(รำคำตลำดของ DW * อัตรำใช้ สิทธิ) + รำคำใช้ สิทธิ
(0.38 * 25) + 20 = 29.50
ราคา DW
All in Premium =
(29.50-25.50)/25.50 = 15.69%
0
ราคาใช้ สิทธิ
20.00 บาท
ราคา DW ก่ อนวันหมดอายุ
ราคาหุ้น MINT
25.50 บาท
ราคา DW ณ วันหมดอายุ
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
22
Effective Gearing, Implied Volatility and Time Decay
Effective Gearing
% การเปลี่ยนแปลงของราคา DW เมื่อราคาหุ้นอ้ างอิงเปลี่ยนแปลงไป 1%
Implied Volatility
ค่ าความผันผวน (Volatility) แฝงซึ่งคานวณจากราคาตลาดของ DW
% Time Decay
% การเปลี่ยนแปลงของราคา DW ที่ลดลงเมื่อเวลาผ่ านไป 1 วันทาการ โดย
สมมติว่าปั จจัยอื่นๆคงที่
สำมำรถศึกษำรำยละเอียดเพิ่มเติมที่ www.phatrawarrant.com
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
23
ซือ้ ขำย DW อย่ ำงมั่นใจด้ วย Streaming โฉมใหม่
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
หน้ ำจอ Streaming Pro
หน้ ำจอ New Streaming
Yh’
กำรเพิ่ม/ลดหุ้น ใน Favorite
รำยกำร Favorite + My Port
แสดงกำรเคลื่อนไหวรำคำหุ้นใน My Port
แสดงกำรเคลื่อนไหวรำคำ DW ตำม Underlying
แสดงกำรเคลื่อนไหวรำคำ DW ตำม Underlying
ข้ อมูลกำรซือ้ ขำยระหว่ ำงวันใน Streaming Pro
New Streaming แสดงข้ อมูลกำรซือ้ ขำยระหว่ ำงวันมำกขึน้
กำรส่ งคำสั่งแบบ OneClick (Drag & Drop)
Ticker เลือกแสดงได้ แบบ 3 หรือ 4 คอลัมน์
กำรตัง้ ค่ ำ Ticker ใน Streaming Pro)
กำรตัง้ ค่ ำ Filter Ticker เพื่อสำมำรถแสดงรำยกำรที่เรำสนใจ สำมำรถเลือกได้ หลำกหลำย
กำรตัง้ ค่ ำ Filter Ticker by Criteria กับ By Market
Quote DW : ใน Streaming Pro
Quote DW : มีกำรแสดงค่ ำ Valuation มำกขึน้
News : ข้ อมูลข่ ำวจำก SET/TFEX/OppDay/ปฎิทนิ หุ้น
แสดงรำยละเอียด Corporate Actions
Research Notifications
หน้ ำจอกำร Setting แบบเดิม ใน Streaming Pro
หน้ ำจอกำร Setting แบบเดิม ใน Streaming Pro
หน้ ำจอกำร Setting แบบใหม่ ใน Streaming ปั จจุบัน
สำมำรถตัง้ Shortcut ชื่อหุ้นได้
สำมำรถตัง้ Alert รำคำ/Volume ได้ (ตัง้ สูงสุดได้ 5 รำยกำร)
53
The information attached hereto is not intended to be nor does it constitute an offer of securities to any person. Investment
in securities including derivatives warrants described herein should not be made without due consideration of the risks and
suitability of the investment in the context of the individual’s risk tolerance and investment profile and only after reading any
relevant prospectus, offering memorandum, factsheet or other like material and in consultation with an investment adviser or
broker. The value of investments may go down as well as up and past results is no guarantee of future performance.
The material in this communication is for informational and educational purposes only. While the information contained
herein has been obtained from sources believed to be reliable, we makes no representation or warranty as to its accuracy or
completeness and does not undertake any duty to update the material in light of future events.
This communication does not constitute a recommendation to invest or take other action in any country or in any securities
traded or listed on any named exchange or otherwise, nor shall it be construed as investment, legal or tax advice. Phatra
accepts no liability whatsoever for any consequence based on or arising from the use of this communication or its contents.
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
54
Appendix I
ผลตอบแทนและควำมเสี่ยงจำกกำรลงทุนใน DW
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
55
ประโยชน์ ของ DW
1. ใช้ เงินลงทุนน้ อยกว่ำกำรลงทุนโดยตรงบนหุ้นอ้ ำงอิง
2. สำมำรถทำกำไรได้ มำกแม้ ห้ นุ อ้ ำงอิงจะเปลี่ยนแปลงไปเพียงเล็กน้ อย (Gearing)
3. จำกัดผลขำดทุนแต่สำมำรถทำกำไรได้ ไม่จำกัด
4. สำมำรถทำกำไรได้ ทงในภำวะที
ั้
่รำคำของหุ้นอ้ ำงอิงปรับตัวเพิ่มขึ ้นและลดลง
5. มีสภำพคล่องสูง เนื่องจำก มีผ้ ดู แู ลสภำพคล่อง (Market Maker) ทำให้ ผ้ ลู งทุนสำมำรถทำกำรซื ้อ
ขำย DW ได้ เมื่อต้ องกำร
6. Market Maker จะมีหน้ ำที่ดแู ลรำคำ DW ให้ เปลี่ยนแปลงไปตำมทฤษฎี ซึง่ ขึ ้นกับรำคำหุ้นอ้ ำงอิงและ Effective
Gearing ของ DW ตัวนันๆ
้
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
56
ควำมเสี่ยงของ DW
1. ควำมเสี่ยงด้ ำนรำคำของ DW ที่กำรเปลี่ยนแปลงของรำคำ DW จะขึ ้นกับรำคำของหุ้นอ้ ำงอิงเป็ นหลัก โดยปกติรำคำ
ของ Call (Put) DW จะลดลงเมื่อรำคำหุ้นอ้ ำงอิงลดลง (เพิ่มขึ ้น)
2. รำคำของ DW มีควำมผันผวนสูง เนื่องจำกกำรเปลี่ยนแปลงของรำคำ DW มีอตั รำทดที่ขึ ้นอยู่กบั รำคำหลักทรัพย์
อ้ ำงอิง และปั จจัยที่สำคัญอื่นๆ เช่น อำยุคงเหลือ อัตรำดอกเบี ้ย เป็ นต้ น
3. DW ที่มีอำยุจำกัด โดยทัว่ ไปจะมีอำยุ 2 เดือนถึง 2 ปี เมื่อพ้ นระยะเวลำที่กำหนด DW จะหมดอำยุไป
4. ควำมเสี่ยงที่เกิดจำกผู้ออก (Credit risk) เนื่องจำกผู้ออก DW อำจไม่สำมำรถปฏิบตั ิตำมภำระผูกพันที่กำหนดไว้ ใน
ข้ อกำหนดสิทธิ
5. ควำมเสี่ยงด้ ำนสภำพคล่องในกรณีที่ DW ได้ ถกู กระจำยในตลำดจนครบจำนวนแล้ วทำให้ Market Maker ไม่
สำมำรถปฏิบตั ิหน้ ำที่ได้
หมำยเหตุ: นักลงทุนควรศึกษำข้ อมูลของ DW ในแต่ละรุ่นจำกหนังสือชี ้ชวน ข้ อกำหนดสิทธิ และ Factsheet และ
ควรทำควำมเข้ ำใจกับควำมเสี่ยงของ DW ก่อนตัดสินใจลงทุน
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
57
จุดเด่ นของ DW รหัส 06
จุดเด่ นของ DW รหัส 06
1. กำรเคลื่อนไหวของรำคำจะเป็ นไปตำมค่ำ Effective Gearing และค่ำ Delta
2. มีกำรส่งคำสัง่ ซื ้อและขำยตลอดเวลำเพื่อให้ นกั ลงทุนสำมำรถซื ้อหรื อขำยคืนได้ ทนั ทีที่ต้องกำร
3. มีกำรเติม order ตลอดเวลำในกรณีที่นกั ลงทุนต้ องกำรซื ้อหรื อขำย DW จำนวนมำกๆ
4. โปรแกรม Algorithm จะคำนวณรำคำให้ เคลื่อนไหวไปตำมรำคำหุ้นอ้ ำงอิงในทันที
5. ส่วนต่ำงของรำคำเสนอซื ้อและขำย (Bid-Offer Spread) แคบ
6. จะมีกำรแจ้ งเตือนนักลงทุนในกรณีที่ DW ใกล้ หมดอำยุหรื ออำจมีเหตุให้ Market Maker (PHATRA) ไม่
สำมำรถทำหน้ ำที่ได้ ตำมข้ อกำหนดสิทธิ
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
58
Appendix II
เกณฑ์ กำรคัดเลือก DW ที่น่ำสนใจลงทุน
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
59
วำงแผนกำรลงทุนใน DW ได้ อย่ ำงไร?
เลือก
หุ้นอ้ างอิง
• เลือกหุ้นอ้ างอิง
• คาดการณ์ ราคาเป้าหมาย
• คาดการณ์ ระยะเวลาที่ราคาหุ้นอ้ างอิงจะไปถึงเป้าหมาย
เลือก
Call / Put
• คาดว่ าหุ้นจะขึน้ ซือ้ Call
• คาดว่ าหุ้นจะลง ซือ้ Put
เลือก
DW
กาหนดแผนการ
ลงทุน
• เปรี ยบเทียบ DW ของหลายๆ Issuer โดยพิจารณาจาก Effective Gearing, Time
Decay และ Implied Volatility (ไม่ ควรลงทุนใน DW ที่ Out of The Money และใกล้
หมดอายุ)
• กาหนดราคาที่ต้องตัดขาดทุน (Price Stop Loss)
• กาหนดระยะเวลาที่ต้องตัดขาดทุน (Time Stop Loss)
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
60
กำรเลือก DW
ลงทุนสัน้ หรื อลงทุนยาว ?
ต้ องการ Gearing มาก?
ถ้ า Gearing เท่ าๆ กัน
tDW
iDW
ลงทุนไม่ เกิน 1-2 สัปดาห์
อาจลงทุนตัง้ แต่ 3 สัปดาห์ ขนึ ้ ไป
มาก
เลือก Eff. Gearing 3 เท่ า
ขึน้ ไป (ระวัง Time Decay
ที่อาจสูงตาม)
ไม่ มาก
เลือกตัวที่ Eff. Gearing
2-3 เท่ า
เลือก DW ที่
Implied Vol ต่า
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
การเปรี ยบเทียบ DW ผ่ าน
www.phatrawarrant.com
www.phatrawarrant.com >> เครื่ องมือ DW >> Indicator
61
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
การเปรี ยบเทียบ DW ผ่ าน
www.phatrawarrant.com
62
www.phatrawarrant.com >> เครื่ องมือ DW >> Indicator >> Compare
ต้ องการ Gearing มาก?
ลงทุนสัน้ หรื อลงทุนยาว ?
ถ้ า Gearing เท่ าๆ กัน
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
การเปรี ยบเทียบ DW ผ่ าน
www.phatrawarrant.com
www.phatrawarrant.com >> เครื่ องมือ DW >> Indicator >> Calculator
63
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group

similar documents