Mengukur dan mengendalikan aktiva yang dikelola

Report
Sistem Pengendalian Manajemen
mengenai …
MENGUKUR DAN MENGENDALIKAN AKTIVA
YANG DIKELOLA
Di susun oleh :
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Desy Yuliana Dalimunthe
Eko Sugiarto
Essy Febryanti
Fatri Ikhlash
Ineu Sulistiana
Inggrid
Jalia
Lia Susiana Dewi
Mengukur dan mengendalikan aktiva
yang dikelola
Struktur analisis
Tujuan pengukuran penggunaan aktiva
merupakan analogi dari tujuan pusat laba,yaitu :
1)Untuk memberikan informasi yang berguna
dalam membuat keputusan yang bagus
mengenai aktiva yang di gunakan dan untuk
memacu para manager agar membuat
keputusan kepentingan perusahaan.
2)Untuk mengukur kinerja uit usaha sebagai
suatu entitas ekonomi.
Lanjutan….
Memfokuskan diri pada laba tanpa mempertimbangkan
aktiva yang digunakan untuk menghasilkan laba tidaklah
mencukupi untuk proses pengendalian. Kecuali untuk
beberapa jenis organisasi jasa tertentu yang jumlah
modalnya tidak segnifikan , tujuan penting dari sebuah
perusahaan yang berorientasi pada laba adalah untuk
menghasilkan
tingkat
pembelian
(return)
yang
memuaskan atas modal yang yang digunakan. Laba
sebesar $1 juta disuatu perusaan yang memiliki modal
$10 juta tidak mencerminkan kinerja yang baik, dengan
asumsi bahwa kedua perusahaan menghadapi resiko
yang sama.
Tujuan dari menghubangkan laba dengan investasi adalah untuk motivasi
para manager unit usaha guna mencapai sasaran-sasaran diatas pada
tampilan 7.1 berikut ini akan ditujukan dua cara menghubungkan laba
dengan aktiva yang digunakan yaitu melalui ROI dan EVA
Neraca ( Dalam ribuan $ )
Aktiva Lancar :
Kewajiban Lancar:
Kas
$ 50
Piutang
150
Persediaan
200
Total Aktiva Lancar
400
Aktiva Tetap :
Biaya
Penyusutan
Nilai Buku
Total Aktiva
Utang Usaha
$ 90
Kewajiban lainnya
110
Total Kewajiban Lancar
200
Ekuitas Perusahaan
500
$ 600
(300)
300
$ 700
Total Ekuitas
$ 700
Laporan Laba Rugi
Pendapatan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Pengeluaran diluar penyusutan . . . . . $ 850
Penyusutan
. . . . . $ 50
Pendapatan sebelum pajak
Beban Modal ($500x10%)
EVA
RIO=$100/$500=20%
$1000
900
100
50
50
Tingkat Pengembalian atas investasi (ROI) adlah suatu
perbandingan.
pembilangnya (numerator) adalah laporan yang dilaporkan pada
laporan keuangan,
Penyebutnya (denominator) adalah aktiva yang digunakan
Nilai tambah ekonomi (EVA) adalah Jumlah uang , bukan rasio.
EVA dapat diperoleh dengan mengurangkan beban modal
(capital charge) dari laba operasi bersih (net operating profit).
Mengukur Aktiva yang Digunakan
Kas
Beberapa perusahaan mengabaikan unsur kas di dasar investasi. Alasannya
adalah bahwa karena jujmlah kas tersebut mendekati kewajiban lancar
(current liabilities). Jika demikia halnya jumlah piutang dan perusahaan akan
mendekati jumlah modal kerja (working capital)
Piutang
Memasukan unsur piutang pada harga jual atau pada harga pokok penjualan
merupakan hal yang masih di perdebatkan. Yang biasa dilakukan adalah
mengambil alternatif yang lebih sederhana yaitu memasukan piutang pada
nilai buku, yang merupakan harga jual dikurangi penyisihan atas pitang tak
tertagih.
Persediaan
Jika persediaan barang dalam proses didanai melalui penyebaran di atas
pembayaran cicilan dari konsumen, seperti yang biasa terjadi jika barang
tersebut membutukan waktu produksi yang lama. Pembayaran tersebut akan
dikurangi dari jumlah persediaan kotor, atau dilaporkan sebagai kewajiban.
Modal Kerja Secara Umum
Perlakuan atas modal kerja sangatlah bervariasi. Pada satu sisi, perusahaan memasukan
aktiva lancar kedalam dasar investasi dengan tidak mengeliminasi kewajiban lancar.
Properti, Pabrik, dan Peralatan
Dalam akuntansi keuangan aktiva tetap awalnya dicatat pada biaya perolehan. Hampir
semua perusahaan menggunakan pendekatan yang sama dalam mengukur profitabilitas
atas dasar aktiva dari unit usaha.
Akuisisi Peralatan Baru
Asumsikan bahwa satu unit usaha dapat membeli mesin baru seharga $ 100.000. mesin ini
di perkirakan akan menghasikan penghematan sebesar $27.000 pertahun selama 5 tahun.
Jika perusahaan memiliki tingkat pengembalian yang diperlukan sebesar 10 % maka
investasi tersebut adalah menarik, seperti yang telah dihitung pada bagian A dari ilustrasi
pada tampilan 7.3 Investasi yang diusulkan memiliki nilai sekarang bersih sebesar $2.400
Dan oleh karena itu harus diambil, tetapi, jika mesin tersebut di beli dan unit usaha
mengukur dasar aktivanya seperti yang ditunjukan pada tampilan 7.1, maka unit tersebut
akan melaporkan penurunan EVA pada tahun pertama dan bukan kenaikan.
Tampilan 7.3
Akuisi Aktiva ( Dalam ribuan $ )
Perhitungan Ekonomi
Investasi pada mesin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 100
Masa manfaat 5 tahun
Arus Kas masuk, $27.000 pertahun
Nilai sekarang dari Arus Kas masuk ($27.00x3,792) . . . . . . . . . . . . . . . . . 102.4
Nilai sekarang bersih
Keputusan : Membeli mesin
.................
2.4
Sebagaimana dicerminkan dalam laporan laba rugi
Seperti pada
tampilan 7.1
Pendapatan
Pengeluaran diluar penyusutan
penyusutan
Tahun pertama
dengan mesin
$ 1.000
$ 850
50
$ 1.000
$ 823
(900)
70
(893)
Pendapatan sebelum pajak
100
107
Dikurangi beban modal pada
tingkat 10%
(50)
(60)
50
47
Tampilan 7.4
Tahun
Nilai buku
awal tahun
(a)
Pendapatan
Inkremental
*
(b)
1
100
7
10
-3
7%
2
80
7
8
-1
9
3
60
7
6
1
12
4
40
7
4
3
18
5
20
7
2
5
35
Beban
Modal “
(c)
Catatan : Return sesungguhnya = sekitar 11%
*$27.000 Arus Kas masuk-$20.000 depresiasi =$7.000
“ 10% nilai buku awal
EVA
(b-c)
Rio
(b/a)
Penyusutan Anuitas
kita lihat pada tampilan 7.5 dan tampilan
7.6 menunjukkan
perhitungan ketika
jumlah arus kas masuk sama setiap
tahunnya. Persamaan-persamaan yg akan
menurunkan penyusutan untuk pola arus
kas lain, sperti penurunan arus kas ketika
biaya perbaikan naik, atau peningkatan arus
kas ketika produk baru mulai diterima
pasar.
Tampilan 7.5
profitabilitas dengan menggunakan penyusutan Anuitas
memuluskan EVA (dalam ribuan $)
Tahun
Niilai Buku
Awal
Arus Kas
Masuk
EVA *
Beban
Modal “
1
$ 100,0
$ 27,0
$ 0,6
$ 10,0
$ 16,4
2
83,6
27,0
0,6
8,4
18,0
3
65,6
27,0
0,6
6,6
19,8
4
45,8
27,0
0,6
4,6
21,8
5
24,0
27,0
0,6
2,4
24,0
$ 32,0
$ 100,0
Total
$ 135,0
$ 3,0
Penyusutan^
Tampilan 7.6
profitabilitas dengan menggunakan penyusutan
Anuitas memuluskan ROI(dalam ribuan $)
Tahun
Nilai
Buku
Awal
Arus
Kas
Masuk
Laba
Bersih*
Penyusutan
^
1
$ 100
$ 27,0
$ 11,0
$ 10,0
2
84,0
27,0
9,2
17,8
11
3
66,2
27,0
7,3
19,7
11
4
46,5
27,0
5,1
21,9
11
5
24,6
27,0
2,4
24,6
11
$ 135,0
$ 35,0
$ 100
Total
Tingkat
Pengembalian
Atas Investasi
Awal
11%
10%
Aset-Aset yang Disewakan
Ditunjukkan oleh Tampilan 7.8, laba sebelum pajak
dari unit usaha tsb akan menurun akibat beban
sewa baru yg lebih tinggi daripada beban
penyusutan yg dihilangkan. Meskipun demikian,
EVA nya akan naik karena biaya yg lbih tinggi tsb
akan diimbangi oleh penurunan beban modal yg
dihilangkan. Oleh karena itu, para manager unit
usaha lbih terdorong untuk menyewa daripada
memiliki aktiva ketika beban bunga yg terkandung
dlm biaya sewa lbih kecil dr pda beban modal yg
dikenakan pd dasar investasi dr unit usaha.
Tampilan 7.8
Dampak dari sewa guna usaha atas aktiva
Laporan Laba Rugi (Dalam Ribuan $)
Seperti Pada Jika Aktiva Disewa
Tampilan 7.1 Gunakan
Pendapatan
Pengeluaran,selain dibawah ini
Penyusutan
$ 1.000
$ 850
50
$ 1.000
$ 850
(900)
Beban Sewa
100
Laba sebelum pajak
(50)
Beban Modal $ 500 X 10%
$ 200 X 10%
50
EVA
50
60
(910)
90
20
70
Aktiva yang menganggur …
Jika suatu unit usaha memiliki
aktiva yg menganggur yg dpt
digunakan oleh yg lain maka unit
usaha tsb dpat memperbolehkan
untuk mengeluarkan aktiva tsb dri
dasar investasinya
Aktiva Tidak Berwujud
Ada keuntungan dlm mengkapitalisasi aktiva tidak
berwujud seperti R&D dan pemasaran serta
kemudian
mengamortisasinya
slma
masa
pemanfaatannya. Metode tsb akan mengubah cara
para manager unit usaha memandang pengeluaran
semacam ini dengan menghitung aktiva semacam
ini sbagai investasi jangka panjang, manager unit
usaha akan memperoleh manfaat jangka pendek yg
lebih sedikit dari pengurangan atas pengeluaran
untuk pos tsb.
Kewajiban Tidak Lancar
Kadang-kadang suatu unit usaha menerima
modal permanennya dari kumpulan dana
korporat. Korporat memperoleh dana tsb dari
pemberi pinjaman, investor modal, dan laba
ditahan. Bagi unit usaha jumlah total dari dana
tersebut adalah relevan tetapi tidak dengan
sumber daya dari mana tersebut berasal.
Beban Modal
Kantor Pusat korporat menentukan tarif yang
digunakan untuk menghitung beban modal. Tarif
tsb seharusnya lebih tinggi dari pada korporat
untuk pendanaan dengan utang karena dana yang
terlibat merupakan campuran antara utang dan
modal berbiaya tinggi. Biasanya tarif tsb
ditetapkan dibwah estimasi biaya modal
perusahaan sehingga EVA atas rata-rata unit usaha
berada diatas nol.
Survei-Survei Praktik
Kebanyakan perusahaan memasukkan unsur
aktiva tetap kedalam dasar investasi pada nilai
buku
bersih. Perusahaan-perusahaan tsb
melakukannya karena ini merupakan jumlah
dengan mana aktiva tsb dicatat didalam laporan
keuangan, dan oleh karenanya sesuai dengan lap.
Keuangan tersebut, mencerminkan jumlah modal
yang digunakan dalam divisi tsb.
EVA vs ROI
Ada 3 keuntungan dari ROI:
1. ROI merupakan pengukuran komprehensif
dimana semua mempengaruhi laporan keuangan
tercermin dari rasio ini.
2. ROI mudah di hitung, mudah dipahami dan
sangat berani dalam pengertian absolut.
3. ROI merupakan denominator yg dapat diterapkan
kesetiap unit organisasi yg bertanggung jawab
atas profitabilitas tanpa memperdulikan ukuran
dan jenis usahanya.
Lanjutan……..
Tetapi pendekatan EVA juga memiliki beberapa
keunggulan. Ada 4 alasan yang membuat nya lebih
unggul dari ROI:
1. Dengan EVA seluruh unit usaha memiliki sasaran
laba yg sama untuk perbandingan Investasi.
2. Keputusan-keputusan yg meningkatkan ROI suatu
pusat investasi dapat menurunkan laba keseluruhan.
3. Dari EVA adalah tingkat suku bunga yg berbeda
dapat digunakan untuk jenis aktiva yang berbeda
pula.
4. Bahwa EVA berlawanan dengan ROI memiliki
korelasi positif yang lebih kuat terhadap perubahanperubahan dalam nilai pasar perusahaan.
Next…….
EVA dapat diukur dengan cara sebagai berikut :
EVA = Laba Bersih – Beban Modal
Dengan,
Beban Modal = Biaya Modal x Modal yang
digunakan (1)
cara lain untuk menyatakan persamaan (1)
adalah :
EVA = Modal yang digunakan ( ROI – Biaya Modal)
(2)
Perbedaan antara ROI dan EVA
Ditunjukkan pada Tampilan 7.12
Metode ROI
Unit
Usaha
(1)
Kas
(2)
Piutang
(3)
Persediaan
(4)
Aktiva
Tetap
(5)
Total
Investasi
(6)
Anggaran
laba
(7)
Tujuan
ROI
(6) / (5)
A
$ 10
$ 20
$ 30
$ 60
$ 120
$ 24,0
B
20
20
30
50
120
14,4
12
C
15
40
40
10
105
10,5
10
D
5
10
20
40
75
3,8
5
E
10
5
10
10
35
(1,8)
(5)
20 %
METODE EVA
Unit
Usah
a
(1)
Potensi
Laba
(2)
Jumlah
A
24,0
$ 60
B
14,4
70
C
10,5
D
E
(3)
Tarif
(4)
Laba yang
diperlukan
(5)
jumlah
(6)
Tarif
(7)
Laba yang
diperlukan
Anggara
n
EVA
(1) [(4) +
(7)]
$ 2,4
$ 60
10 %
$ 6,0
$ 15,6
4
2,8
50
10
5,0
6,6
95
4
3,8
10
10
1,0
5,7
3,8
35
4
1,4
40
10
4,0
(1,6)
(1,8)
25
4
1,0
10
10
1,0
(3,8)
4%
Lanjutan….
Bagian bawah tampilan 7.12 menunjukkan bagaimaana
EVA dihitung sebagai contoh, jika unit usaha
memperoleh $28.000 dan menggunakan aktiva lancar
rata-rata sebesar $65.000 dan aktiva tetap rata-rata
sebesar $65.000 maka EVA aktualnya dihitung dengan
cara sbb:
EVA = 28.000 - 0,04 (65.000) - 0,10 (65.000)
= 28.000 - 2.600 - 6.500
= 18.500
Hasilnya lebih besar $ 3.300 ($18.900-$15.600)
dibandingkan dengan tujuannya
Pertimbangan Tambahan Dalam
Mengevaluasi Manager
Dengan melihat kelemahan ROI, kelihatannya mengejutkan
bahwa ROI digunakan secara luas. Kesalahan Konseptual ROI
untuk mengevaluasi kinerja adalah nyata dan mennyebabkan
timbulnya oerilaku disfungsional dari para manger unit usaha.
EVA sangat disarankan sebagai perangkat pengukuran
kinerja.tetapa EVA tidak menyelesaikan seluruh masalah yang
berkaitan dengan penghitungan aktiva tetap,kecuali metode
penyusutan anuitas dipergunakan dan hal ini jarang dilakukan
dalam praktis bisnis sehari-hari.Eva menyelesaikan masalah yang
ditimbulkan dalam perbedaan potensi laba.
Mngevaluasi Kinerja
Ekonomi Suatu Entitas
Laporan atas kinerja ekonomi unit usaha agak
berbeda.Laporan-laporan managemen dibuat
bulanan atau kuartalan sementara laporan
kinerja ekonomi biasanyadibuat dengan selang
waktu tidak tetap, biasanya sekali dalam
selang beberapa tahun. Laporan-laporan
managemen
cenderung
menggunakan
informasi hitoris atas biaya aktual yang terjadi,
sedangkan laporan ekonomi menggunakn
informasi yang cukup berbeda.
Next…
Laporan-laporan ekonomi merupakan instrumen
yang diagnostic. Laporan tersebut memberikan
indikasi yang memuaskan. Laporan-Laporan
ekonomi
dapat
dijadikan
dasar
untuk
memperoleh nlai secara keseluruhan. Nilai
semacam ini disebut breakup value – yaitu
estimasi jumlah yang akanditerima oleh para
pemegang saham jikamasing-masing unit usaha
dijual. Laporan tersebut menunjukan unit usaha
yang menarik dan dapat mengindikasikan bahwa
manager senior salah mengalokasikan waktu
mereka yang terbatas.
Contoh Kasus>>>>
Perusahaan ABC mempunyai 3 divisi, A,B dan C. Divisi A
adalah bagian pemasaran, Divisi B adalah bagian Produksi
dan Divisi C adalah bagian pemasaran sekaligus Produksi.
Divisi
A
Divisi
B
Divisi
C
Aktiva Lancar
$ 100.000
$ 100.000
$ 100.000
Aktiva Tetap
-
1.000.000
500.000
Total Aktiva
$ 100.000
$ 1.000.000
$ 600.000
Laba Sebelum penyusutan dan
biaya pengembangan pasa
$ 200.000
$
$ 200.000
200.000
Pertanyaan…..
Asumsikan bahwa perusahaan ABC menyusutkan
aktiva tetap dengan metode garis lurus selama 10
tahun. Untuk mempertahankan pasar dan fasilitas
produksi, perusahaan harus menginvestasikan dana
sebesar $100.000 untuk pengembangan pasar di
divisi A dan $ 50.000 tiap tahun Divisi C. hal ini
tersebut dibebankan sebagai biaya. Perusahaan juga
harus mengganti fasilitas produksinya sebanyak 10
% tiap tahun. Dalam Kondisi ini, berapa tingkat
pengembalian tahunan dari tiap divisi?

similar documents